+ All documents
Home > Documents > Apuntes de Historia

Apuntes de Historia

Date post: 28-Nov-2023
Category:
Upload: independent
View: 0 times
Download: 0 times
Share this document with a friend
77
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
Transcript

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

0(

!!"#"$%&'#&()*&'

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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

1(

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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

2(

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

''''''''''''''''''''''

'!

!"#"$%&'$)*+*,$&''

8%!9.).02#!0,$;$*0#!0#$&+*+(<.!.%! +.)0.)!>),$! *$>).9*.$+.!9.! %,! 0(%+(),!#00*9.$+,%! .$! +,$+#!/(.!,!-,)+*)!9.%!&*>%#!PDD?!.%!4($9#!'()C9*0#!#00*9.$+,%!F,!,!.$+),)!.$!($!-)#0.&#!9.!0).,0*;$!9.!($!$(.F#!#)9.$!'()C9*0#?!<!.&+.!+*-#!9.!9.).02#!.&!($!.%.4.$+#!.&.$0*,%!-,),!*$+.>),)!.&.!$(.F#!#)9.$7!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

3(

!I#9.4#&!),&+).,)!%#&!#)C>.$.&!9.%!9.).02#!0,$;$*0#!,!-,)+*)!9.!%#&!#)C>.$.&!9.!%,!D>%.&*,!.$!.%!&*>%#!D7!T,:%,)!9.! 9.).02#! 0,$;$*0#! *4-%*0,! 2,:%,)! 9.%! 9.).02#! 9.! %,! D>%.&*,! 0,+;%*0,?! .&+#! )./(*.).! 9.! ($,! &.)*.! 9.!0#$#0*4*.$+#&!-).F*#&!/(.! *$0%(<.!&,:.)!,0.)0,!9.!%,!T*&+#)*,!9.! %,!D>%.&*,?!0#$#0.)!$#0*#$.&!9.!Q.#)C,!9.%!8&+,9#?!,&C!0#4#!Q.#%#>C,!1#>46+*0,7!!>'(0/1!/2(3$*?0(%$)!8+*4#%;>*0,4.$+.!%&1$1!+��#����!��'���$�;:<=>��&*��(��#������'��!���!$�&*�������'���'�#������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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

4(

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`,+*0,$#?!0#4#!'.A.!9.!8&+,9#]!<!2,0*,!A(.),!0#4#!`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`!&.!%.!,9*0*#$;!9#&!%*:)#&!-,),!&(4,)!#02#?!+*+(%,$9#!,%!#0+,F#J!C$1,2(2-%($1/,!&%$'6&6&,!#$'!*$,!@$%/!:#?,2$*/,)!U!+#9#!.&+.!>)(-#!9.!%.<.&! -#$+*A*0*,&! &.! %.&! 0#$#0.! 0#$! .%! $#4:).! 9.! 5#$&+*+(0*#$.&! ,-#&+;%*0,&?! &*>(*.$9#! ,%! '()*&+,! .&-,X#%!"a^5T8b!3cEa^7K!!H-*&,7!8),$!%.<.&!9.!*4-#)+,$0*,!>.$.),%?!<!%%.F,$!.&.!$#4:).!-#)!.%!&.%%#!9.!-%#4#!/(.!%%.F,:,$!*$0%(*9#!/(.!).-).&.$+,:,!,!%,&! %%,F.&!9.!",$!I.9)#?!.4:%.4,!9.%!`*0,)*#!9.!5)*&+#7!U9.46&!.H*&+*.)#$!%,&!0R%.:).&!:(%,&!6().,&!/(.!0#4#!&(!$#4:).!%#!*$9*0,!.),$!%,&!&.%%,9,&!0#$!($!&.%%#!9.!#)#7!!H'/./,7!8),$!+,4:*R$!:(%,&?!-.)#!/(.!&.!9.9*0,:,$!,! !).>(%,)!&*+(,0*#$.&!9.!4.$#)! *4-#)+,$0*,!#!9.! *$+.)R&!%#0,%7!!C$1%$'6&2$,)! "#$! %#&! +),+,9#&! *$+.)$,0*#$,%.&! /(.! 0.%.:),! %,! ",$+,! ".9.! .$! %,! .9,9!4#9.)$,7! =,! ",$+,! ".9.!,9/(*.).! .%! 0,)60+.)! 9.! &('.+#! 9.! 1.).02#! D$+.)$,0*#$,%! IS:%*0#! 9.&9.! %,! A*)4,! 9.%! 9#0(4.$+#! 0#$#0*9#!0#4#!%#&!G'&2&6$,!6/!8/2'+1!6/!IJKJ?!A*)4,!.$!%,!/(.!-,)+*0*-,)#$!%#&!+).&!-.)&#$,'.&!*9;$.#&!-,),!+,%!4#+*F#?!.%!).<!9.!D+,%*,!`C0+#)!E,$(.%!DDD?!.%!%C9.)!A,&0*&+,!d.$*+#!E(&&#%*$*!<!.%!-,-,!IC#!PD7!8%!RH*+#!9.!.&+,!$.>#0*,0*;$!*$+.)$,0*#$,%!A(.!#:),!9.%!0,)9.$,%!I*.+)#!G,&-,))*?!-(.&!,9.46&!9.%!).0#$#0*4*.$+#!*$+.)$,0*#$,%!9.!%,!&,$+,!".9.?!0#$&*>(*;!/(.!&.!%.!9.F#%F*.),!,%!-,-,!%#&!+.))*+#)*#&!/(.!9.&9.!.%!,X#!ZeM!2,&+,!KfZY!A(.)#$!0#$#0*9#&!0#4#!8&+,9#&!I#$+*A*0*#&?!/(.!2,:C,$!&*9#!-)*F,9#&!9.!.%%#&!9.&9.!KfZY?!A.02,!.$!/(.!/(.9,)#$!&(:<(>,9#&!-#)! %,! &#:.),$C,! *+,%*,$,7!5,:.!9.&+,0,)!/(.!ERH*0#!$#!2,!$.>#0*,9#!$*! A*)4,9#!$*$>S$!0#$0#)9,+#!0#$! %,!",$+,!".9.7!!

((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((0(!"#$%&'()*+"#(,(-"../0"5(6789:7;(

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

<(

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`,+*0,$#! D! gKfhijKfZYL! +,4:*R$! .&+,:%.0*;! ($,! &.)*.! 9.!-)*$0*-*#&!9#>46+*0#&!-(.&!%#&!0#$0*%*#&!.0(4R$*0#&!+,4:*R$!-(.9.$!-)#4(%>,)!9#>4,&!9.!A.?!<!$#!&#%#!.%!I,-,?!-(.&! %#&!0#$0*%*#&!.0(4R$*0#&!+,4:*R$!&.!0#$&*9.),$! *$&-*),9#&!-#)!.%!8&-C)*+(!",$+#?!<!-#)! %#!+,$+#!&#$! *$A,%*:%.&! &*! &.! .$0(.$+),$! 9.:*9,4.$+.! &,$0*#$,9#&! -#)! .%! I,-,?! <! .$! .&+.! 0,&#! -(.9.$! -)#4(%>,)!9.0).+#&! /(.! &#$!9.! F,%#)! 9#>46+*0#!-,),! %,! D>%.&*,![$*F.)&,%7! [$! 0%,)#! .'.4-%#! .&! .%!5#$0*%*#! 9.!Q).$+#!gKeOe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g(1./2/'&2&! %$1,-/2-6$L! /(.! &.! 0#$&*9.),! &#0*,%4.$+.!#:%*>,+#)*,!g$#(1($! (-'(,! ,/-!1/%/,,(2&2(,L7!I,),!.&+,:%.0.)! %,!0#&+(4:).!0#4#!($,!A(.$+.!9.%!9.).02#!.H*&+.$!9#&!0)*+.)*#&7!8%!-)*4.)#!/(.! %,!-),0+*0,!).*+.),9,!.$!.%! +*.4-#!&.!-)#%#$>(.!-#)!4,&!9.!0*.$!,X#&7!8%!&.>($9#!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

=(

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`!<!P`7!8H*&+.$! +).&! >),$9.&! +)*:($,%.&! .$!4,+.)*,! 9.!1.).02#!5,$;$*0#J! KL! .%! Q)*:($,%! "(-).4#! 9.! %,! "*>$,+(),!U-#&+;%*0,?!ML!.%!Q)*:($,%!"(-).4#!9.!%,!5#$>).>,0*;$!-,),!%,!1#0+)*$,!9.!%,!V.?!0).,9#!-#)!B(,$!I,:%#!DD!.$!Kiff! -#)! 4.9*#! 9.! %,! 5#$&+*+(0*;$! U-#&+;%*0,! L&,2$'! H$1-,! <! &(0.&#)! 9.! %,! ",>),9,! 5#$>).>,0*;$! 9.! %,!3#4,$,!<![$*F.)&,%!D$/(*&*0*;$?!#!F(%>,)4.$+.!0#$#0*9,!0#4#!Q)*:($,%!9.%!",$+#!cA*0*#?!<!NL!Q)*:($,%!9.!%,!3#+,!3#4,$,?!/(.!.&!.%!46H*4#!+)*:($,%!9.!,-.%,0*;$!9.!%,!D>%.&*,!0,+;%*0,?!<!9,+,!9.%!&*>%#!PD`7!!L'(1%(#($,!0/1/'&*/,!6/*!6/'/%7$)!8&+#&!-)*$0*-*#&!#!F.)9,9.&!'()C9*0,&!F*.$.$!9.!%,!0,&(C&+*0,!)#4,$,7!=#&!)#4,$#&!,0(X,)#$!($!-)*$0*-*#!/(.!.&!4(<!0*.)+#!<,!/(.!9.0C,$!/(.!+#9,&!%,&!).>%,&!.),$!-.%*>)#&,&!<!%,!).>%,!&.!0).,!.$!.%!4#4.$+#!.$!/(.!&.!9.A*$.!,!($,!*$&+*+(0*;$!g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`D!<!`DD7!ML =,!&.>($9,!.+,-,!,:,)0,!9.&9.!.%!&*>%#!`D!2,&+,!%#&!&*>%#&!DP!<!P7!NL =,!+.)0.),!.+,-,!,:,)0,!9.&9.!.%!&*>%#!P!2,&+,!.%!&*>%#!PDD7!

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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

>(

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`! F.4#&! %,! 0#$&#%*9,0*;$! 9.! 9*F.)&#&!0#$0*%*#&!.0(4R$*0#&7!8=!)./(*&*+#!*$9*&-.$&,:%.!-,),!-#9.)!0.%.:),)!($!0#$0*%*#!.0(4R$*0#!.&!($!-.)*#9#!9.!-,@7!=#&!0#$0*%*#&!.0(4R$*0#&!&#$!%,!A(.$+.!9.%!9.).02#!9.!#)*>.$!2(4,$#!46&!*4-#)+,$+.!.$!.&+#&!-)*4.)#&!&*>%#&?! -(.&! %#! /(.! .),! ($,! -).4*&,! 0%,F.! -,),! -#9.)! A*',)! %,! ,(+#)*9,9! <! -.)4,$.$0*,! 9.! %,! D>%.&*,?! .),! %,!($*9,97! "*$! .4:,)>#?! A(.! B.)(&,%R$! %,! &.9.! 9.%! -)*4.)! 0#$0*%*#! <! &.! 0.%.:);! 2,0*,! .%! ,X#! eY?! .&+#! &.! &,:.!-#)/(.!$#&! %#! ).0(.)9,! %#&!X/%7$,! 6/! *$,!:#?,2$*/,?! <!-)*$0*-,%4.$+.!F.)&;!,0.)0,! &*! &.! +.$C,$!/(.! &.>(*)! %#&!-).0.-+#&!9.! %,!=.<!E#&,*0,!#!:,&+,:,!0#$!0)..)!.$!B.&(0)*&+#!<!&.)!:,(+*@,9#&7!1.&9.!.&+.!-)*4.)!0#$0*%*#!A(.!*4-#&*:%.!.%!).($*)&.?!*$0%(&*F.!-,),!#C)!4*&,?!,&C!/(.!.%!&*>(*.$+.!A(.!).($*9#!.$!%,!0*(9,9!9.!^*0.,?!-#)!0,(&,&!9.!.H+).4,!$.0.&*9,9?!<,!/(.!&.!2,:C,!9.&,+,9#!($,!2.).'C,!/(.!,4.$,@,:,!0#$!9*F*9*)!,!%,!0)*&+*,$9,97!8$!.%!,X#!NMe?!.%!.4-.),9#)!5#$&+,$+*$#!.%!G),$9.?!).($*;!,!#:*&-#&!<!+.;%#>#&!-,),!).&#%F.)!%,!0#$+)#F.)&*,!/(.!).+#4;!U))*#?!-).&:C+.)#!9.!U%.',$9)C,!9.!8>*-+#?!2,0*,!*$*0*#&!9.%!&*>%#!D`?!-(.&!.%!,))*,$*&4#!&.!2,:C,!&.!2,:C,!0#$&*9.),9#!,$+.&!<!0#$&+,!.$!%#&!.&0)*+#&!9.!c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c00*9.$+,%!.4-*.@,!,!+.$.)!-)#:%.4,&!9.!*$&.>()*9,9!<,!/(.! %,&! *$F,&*#$.&!:6):,),&!&.!.4-*.@,$!,!2,0.)! 0,9,! F.@! 4,&! -,%-,:%.&7! 5#4#! 0#$&.0(.$0*,! 9.! %#! ,$+.)*#)! %,! F(%>,)*@,0*;$! 9.%! 9.).02#! .4-*.@,! ,!*4-.),)?!%,!>.$+.!9.!%,!():.!.4-*.@,!,!).A(>*,)&.!.$!.%!0,4-#7!8$!0,4:*#!.$!.%!D4-.)*#!9.!c)*.$+.?!.H*&+.!($,!-,@! ).*$,$+.! -(.&! 2,<! -)#&-.)*9,9! <! +),$/(*%*9,9?! <,! /(.! +#9,FC,! .H*&+.! ($! .4-.),9#)! A(.)+.! /(.! .&! .%!:*@,$+*$#7!!!U%!A,%%.0.)!.%!.4-.),9#)!#)*.$+,%!B(&+*$*,$#?!.%! %,+C$!.4-*.@,!,!&.)!4,+.)*,!9.%!#%F*9#7!8$!#)*.$+.!.H*&+.$! %,&!0#$9*0*#$.&! .0#$;4*0,&! <! 0(%+(),%.&! -,),! /(.! &.! .)*>*.),! %,! D>%.&*,7! 8&! -#)! %#! ,$+.)*#)! /(.! %,! 0#%.00*;$! <!).0(-.),0*;$! 9.! %#&! 06$#$.&! &.! %%.F,! ,0,:#! .$! c)*.$+.7! U&C! +#9#! .%! +),:,'#! /(.! &.! 2*0*.),! .$! c00*9.$+.!9.-.$9.)C,!A($9,4.$+,%4.$+.!9.!%#!/(.!&.!+.$C,!.$!c)*.$+.7!8$!.%!&*>%#!`!&.!.4-*.@,!,!$#+,)!.%!-)#:%.4,!/(.!F,!,!,)),&+),)!%,!D>%.&*,!2,&+,!.%!&*>%#!PDPJ!%,!9*&-.)&*;$!9.%!4,+.)*,%!'()C9*0#7!!8$!c)*.$+.!&.!+),+,!9.!-#$.)!%,!&#%(0*;$!,%!-)#:%.4,!9.!%,!9*&-.)&*;$!,0(9*.$9#!,%!4*&4#!.H-.9*.$+.?!/(.!&.!F,!,! &.>(*)! (&,$9#!2,&+,!.%! &*>%#!PDP?!.&!9.0*)?!2,0*.$9#! ).0#-*%,0*#$.&7!=,&! ).0#-*%,0*#$.&!#)*>*$,%.&! &#%#!.H*&+.$!0#4#!).A.).$0*,&!.$!0*+,&!/(.!&.!2,$!2.02#!9.!.%%,&!.$!#+),&!#:),&?!-(.&!$#!&#:).F*F*.)#$!%#&!.&0)*+#&!#)*>*$,%.&7! =,&! -)*4.),&! 0#%.00*#$.&! &.! 2*0*.)#$! .$! c)*.$+.?! .&! -#)! .&#! /(.! %,! 4,<#)C,! 9.! %#&! -)*4.)#&!0#$0*%*#&!A(.)#$!>)*.>#&7!=,!0#%.00*;$!9.!B(,$!.%!8&0#%6&+*0#!/(.!9,+,!9.%!,X#!ehY?!'($+,!%,&!9.0*&*#$.&!9.!%#&!9*.@!0#$0*%*#&!46&!*4-#)+,$+.&!9.!c)*.$+.?!,!$#+,)J!^*0.,?!U$0*),?!^.#0.&,).,?!",)9*$,?!G,$>).&?!U$+*#/(*,?!=,#9*0.,?! 5#$&+,$+*$#-%,?! kA.&#! <! 5,%0.9#$*,7! 8%! -)*4.)! $#4#j0,$#$?! .&! 9.0*)?! %,! ).($*;$! &*&+.46+*0,! 9.!%.<.&!.0%.&*6&+*0,&!<!0*F*%.&!:,'#!($,!4*&4,!0%,&*A*0,0*;$?!A(.!2.02,!-#)!.&+.!4*&4#!'()*&+,!0,$;$*0#7!I.)#!$#!0#$#0.4#&!&(&!#)*>*$,%.&!.$!>)*.>#?!&#%#!0#$#0.4#&!%,!F.)&*;$!%,+*$,!/(.!&.!0#-*#!9.!%,!#)*>*$,%7!!=,&!0#%.00*#$.&!)#4,$,&!&.!*$,(>(),$!0#$!($,!9#0(4.$+#!,$;$*4#?!/(.!,-,).0.!.$!.%!&*>%#!`?!<!&.!%.!0#$#0.!0#$!.%!$#4:).!9.!0#%.00*;$!#'(,%&?!.&!9.0*)?!,$+*>(,7!c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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

?(

*4-%.4.$+,),! .%! 9.).02#! )#4,$#! <! 0,$;$*0#! .$! &(! *$0*-*.$+.! *4-.)*#7! 8&+,! 0#%.00*;$! *$+*+(%,9,! @($1(,($Y:6'(&1&?!A(.!($,!#:),!9.!0,)60+.)!-)*F,9#?!-.)#!A(.!4(<!,0.-+,9,!-#)!%,!D>%.&*,7!8$!.%!4*&4#!&*>%#!&()>.!#+),!.$!%,!T*&-,$*,!)#4,$,?!&.>(),4.$+.!0#-*,9,!9.!%,!,$+.)*#)7!!T,<!/(.!).0#)9,)!/(.!.%!9.).02#!0,$;$*0#!:)#+,!9.!%,&!9*&0(&*#$.&!9.!A*%;&#A#&!<!+.;%#>#&!#)*.$+,%.&!<!/(.!,2C!4*&4#!&.!0).,$!%,&!0#4-*%,0*#$.&?!/(.!*$4.9*,+,4.$+.!&.!+),9(0.$!,%!%,+C$!.$!c00*9.$+.7!8$!c00*9.$+.!&*!&.!%%.>;!!0.%.:),)!0#$0*%*#&!-.)#!$#!A(.)#$!9.!%,!4,>$*+(9!9.!%#&!#)*.$+,%.&?!^*0.,!<!"6)9*0,!&#$!.H0.-0*#$.&!,!%#!,$+.)*#)7!8$!c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j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c)*.$+.?!.$!.%!&*>%#!DD?!($,!.-C&+#%,!+*+(%,9,!C&'2&!6/!*$,!:#?,2$*/,?!,%!0(,%!&.!%.!,9*0*#$;!($!%*:)#!&#:).!4#),%!<! %*+()>*,7!8$!.%!&*>%#!D`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c00*9.$+.!.&+,&!#:),&!$#!0*)0(%,$!0#4#!,-#&+;%*0,&7!V).$+.!,!.&+.!+*-#!9.!+),:,'#&!+.$.4#&!,!%,!%*+.),+(),!A)(+#!9.! %,!I,+)C&+*0,7!8&+#! &.! ).A*.).! ,! %#&! +.H+#&!/(.!.%,:#),)#$! %#&!I,9).&!9.! %,! D>%.&*,?!/(.! &#$!,/(.%%#&!+.;%#>#&!0(<,!*$+.)-).+,0*;$!9#4*$,)C,!%,!2*&+#)*,!9.%!9#>4,7!1.&+,0,$!.$+).!%#&!I,9).&!9.!%,!D>%.&*,!-.)&#$,&!9.%! +,%,$+.! 9.! ",$! U+,$,&*#! .%! G),$9.?! ",$! d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c)*.$+.! .4-*.@,! ,! ,0(4(%,)! -#9.)! .&0(9,9#! :,'#! .%!84-.),9#)!:*@,$+*$#?!,9.46&!9.!/(.!%#!A,F#).0C,!%,!0.)0,$C,!<!.%!A60*%!0#$+)#%!/(.!+.$C,!&#:).!%,!0,:.@,!9.!%,!D>%.&*,!#)*.$+,%7!=#!,$+.)*#)!.&!($,!0#$&.0(.$0*,!%;>*0,!9.%!0.&,)#-,-*&4#7!!D/0-16&! /2&#&)! 1.&9.! .%! &*>%#! `D! .%! 9.).02#! >.$.),9#! .$! c)*.$+.! &.! .4-*.@,! ,! F.)! 0#$! 4,%#&! #'#&! .$!c00*9.$+.?!<,!/(.!.%!-)*4.)!#:&+60(%#!.),!.%!*9*#4,!>)*.>#!9.!%,&!0#%.00*#$.&!#)*.$+,%.&7!^#!.&!4(<!0%,)#!%,!),@;$!9.! A#$9#!-#)! %,! 0(,%! %#&! &(:&.0(.$+.&!4,+.)*,%.&!#)*.$+,%.&!9.',$!9.! &.)! ,94*+*9#&!.$!c00*9.$+.7!U%!-,).0.)!.%!84-.),9#)?! .&+,:,! #:&.&*#$,9#! 0#$! %#>),)! /(.! .%! I,+)*,)0,! 9.!5#$&+,$+*$#-%,! +(F*.),! ($! ),$>#!./(*-,),:%.! 0#$! .%!c:*&-#!9.!3#4,?! <! +),+,$!9.! *4*+,)! <! 0).,)! 0#$0*%*#!.0(4R$*0#&!/(.! +(F*.),$! %,!4*&4,!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

0@(

A(.)@,! F*$0(%,$+.! /(.! %#&! 0.%.:),9#&! ,$+.)*#)4.$+.7! 84-*.@,! ($! -.)*#9#! 9.! *$9.-.$9.$0*,! 9.! %,! D>%.&*,!)#4,$,7!8&+,!A),0+(),!.$+).!%,&!*>%.&*,&!&.!.4-*.@,!,!-)#%#$>,)!<!2,0.)!4,&!4,)0,9#!.%!9*&+,$0*,4*.$+#7!!8$! c00*9.$+.! &.! 9.&,))#%%,! ($,! $(.F,! A(.$+.! 9.%! 9.).02#! 0,$;$*0#! /(.! &.! 0#$#0.! 0#$! .%! $#4:).! 9.!9.0).+,%.&?! 0#$&+*+(0*#$.&!#!0,)+,&!9.! %#&!-,-,&7!I#)!4.9*#!9.!.&+.! *$&+)(4.$+#!.%!-,-,! %.>*&%,! 0#$+.&+,$9#!0#$&(%+,&!#!.&-#$+6$.,4.$+.7!8%!-)#:%.4,!.&!/(.!.%!-,-,!%.>*&%,!9.!,0(.)9#!,!%#&!-)#:%.4,&!0#$0).+#&?!<!$#!+*.$.! %,! *$+.$0*;$!9.! %.>*&%,)! .$!($! &.$+*9#! ),0*#$,%7!".! +),+,!-(.&!9.!($,! %.>*&%,0*;$! +;-*0,7!8$!.%!9.).02#!,$+*>(#!$#!2,<!-).F.$0*#$.&!0#$+),!%,&!%.>*&%,0*#$.&!+;-*0,&?!<!2,<!/(.!).0#)9,)!/(.!$#!.H*&+.!%,!9*F*&*;$!9.!-#9.).&?!<!).0()).$+.4.$+.!($,!A,0(%+,9!/(.!.%!-,-,!.'.)0C,!0#4#!'(.@!&.!*$+.)-).+,:,!9*).0+,4.$+.!0#4#!%.<?!0(,$9#!.$!).,%*9,9! &#%#!.&+,:,! ).&#%F*.$9#!($,!0#$+)#F.)&*,!/(.! &.! %.! &(&0*+;7!8&!2,&+,!.%! &*>%#!P`DDD!/(.!.4-*.@,$! ,! 2,:.)! -).F.$0*#$.&! 0#$+),! %,&! %.>*&%,0*#$.&! +;-*0,&?! -#)/(.! -,)+.$! 9.! ($,! F,%#),0*;$! -#%C+*0,!$.>,+*F,!9.%!2.02#!9.!/(.!($!4#$,)0,!-(.9,!%.>*&%,)!<!'(@>,)!,%!4*&4#!+*.4-#?!-#)/(.!+),.!0#$&*>#!.%!)*.&>#!9.%!,:&#%(+*&4#7!!=#&! -,-,&! 0#4*.$@,$! ,! %.>*&%,)! 9.&9.! .%! &*>%#!`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`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gZZOL7!8&+,!0#%.00*;$!+,4:*R$!&.!.$0(.$+),!F*>.$+.!.$!D+,%*,?!'($+#!0#$!.%!9.).02#!.0%.&*6&+*0#!+,)9#!)#4,$#?!/(.!.&!.%!4*&4#!0#$+.$*9#!.$!.%!C$'#-,!<-'(,!C(.(*(,7!!C$*/%%($1/,! &5'(%&1&,)!8$! .%!4($9#!0)*&+*,$#! 9.%! $#)+.! 9.!aA)*0,! 2,<!-#0#! /(.! -).&(4*)?! -(.&! .$! .%! ,X#! ZYZ!%%.>,$! %#&! ,>(.))*9#&!4(&(%4,$.&!<! ,0,:,$!0#$! %#!/(.!0#$&*9.),:,$! *$A*.%!-,),! &(! *$+#%.),$+.!9*#&!U%67!"*$!.4:,)>#?!&.!%%.>;!,!0.%.:),)!($!0#$0*%*#!.0(4R$*0#!.$!5,)+,>#!gOKiL!/(.!A(.!($,!.&-.0*.!9.!0#4-*%,0*;$!9.!%#&!0#$0*%*#&!,$+.)*#).&7!8$!aA)*0,!,0#$+.0.!($!2.02#!9.!>),$!).%.F,$0*,! '()C9*0,?!-(.&!.&!.$!.&.!0#$+*$.$+.!9#$9.! ,-,).0.$! %,&! -)*4.),&! 0#%.00*#$.&! &*&+.46+*0,&! 9.! 9.).02#! 0,$;$*0#?! -(.&! >),0*,&! ,! /(.! ($! #:*&-#!5.0*%*,$#!%%.F;!%#&!06$#$.&!$*0.$#&!9.!F*,'.!2,&+,!.%!0#$+*$.$+.!0#$#0*9#!0#4#!$.>)#7!!!=,!-)*4.),!0#%.00*;$!,A)*0,$,!.&!%,!0#$#0*9,!0#4#!H'/.(&2($!C&1$1-3!.&0)*+,!-#)!V(%>.$0*#!V.)$,$9#?!9*60#$#!9.!5,)+,>#?!2,0*,!.%!&*>%#!`D7!=,!&.>($9,!#:),!.&!%,!%%,4,9,!C$1%$'6(&!C&1$1-3!9.!5).&0#$*#!#:*&-#?!.&0)*+,!.$!.%!&*>%#!`D7!8$!,4:,&!0#%.00*#$.&!&.!#:.9.0.!($!0)*+.)*#!9*&+*$+#!9.!0#4-*%,0*;$?!,($/(.!&*!.H*&+.!($!.&A(.)@#!9.!&*&+.4,+*@,0*;$!'()C9*0,?!-.)#!$#!&.!%#>),!0#4#!2*+#!.$!.&+,!4,+.)*,7!5(,%/(*.)!&.)!-.$&,$+.!-(.9.!).($*)!0#%.00*#$.&!<!06$#$.&?!-.)#!-,),!#)9.$,)%#&!-#)!4,+.)*,&!&.!$.0.&*+,!&,:.)!<!.$+.$9.)!1.).02#7!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

00(

!C$*/%%($1/,! /,#&Z$*&,7! E*.$+),&! %#! ,$+.)*#)! &(0.9C,! .$! aA)*0,?! .$! T*&-,$*,! 9.&9.! .%! &*>%#! D`! 0*)0(%,:,! ($,!0#%.00*;$!/(.!+),9(0C,!%#&!0#$0*%*#&!>)*.>#&7!".!-(.9.!).&,%+,)!%,!%,:#)!9.%!#:*&-#!9.!5;)9#:,?!c&*#?!-(.&!.%!2,:C,!-).&*9*9#!.%!0#$0*%*#!9.!^*0.,?!<!.&!-#)!.&#!/(.!+),:,';!.$!($,!0#%.00*;$!9.!06$#$.&7!U!.&+,!0#%.00*;$!&.! %.! ,>).>;! .$! .%! &*>%#!`D!4,&!4,+.)*,%?! /(.! 9*#! 9.! ).&(%+,9#! ($,! 0#%.00*;$!4,+)*@! .&-,X#%,7! [$,! 9.! %,&!0#%.00*#$.&! /(.! &.! &*)F*.)#$! 9.! .&+,! S%+*4,?! A(.! %,! &.! ",$!E,)+C$! 9.! d),>,?! 2S$>,)#! /(.! .F,$>.%*@;! ,! %#&!&(.F#&!<!.%,:#);! %,!0#%.00*;$!C&#(2-*&!DA1$6$'-3!>'(/12&*(-3!&!E&'2(1$!/#(,%$#$!H'&%2&'/1,()!c+),!0#%.00*;$!/(.!+(F#!%,!4*&4,!>R$.&*&?!A(.!($,!/(.!9,+,!9.%!&*>%#!`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c+),!0#4-*%,0*;$!,-,).0*;!0#$!.%!$#4:).!9.!C?6(0$!+'&;/?!/(.!A(.!-)#9(0+#!9.%!-).&:C+.)#!`*0.$+.?!.$!.%!&*>%#!PD7!!=,!D>%.&*,!9.!8&-,X,!+,4:*R$!&.!).>C,!-#)!%,&!%.<.&!9.%!#)9.$!0*F*%?!0#4#!A(.!.%!C$6/9!G7/$6$,(&1-,?!4,$9,9#!,!2,0.)!-#)!Q.#9#&*#! DD]! ,&C! 0#4#!.%!H'/.(&'($!F*&*>#9#!#!4.'#)!0#$#0*9#!0#4#!8/9!U$3&1$'-3![(,(0$27$'-34!C?6(0$!6/!:*&'(%$!$!8/9!G7/$6$,((?!/(.!.&.$0*,%4.$+.!0#$+.$C,!9.).02#!.0%.&*6&+*0#?!/(.!.4-.@;!,!).>*)!,!-,)+*)!9.%!,X#!eYh7![$,!F.@!/(.!.%!-(.:%#!F*&*>#9#!,))*,$#!&.!0#$F*)+*;!,%!0)*&+*,$*&4#!>),0*,&!,!%,!0#$F.)&*;$!9.!&(!).<!3.0,).9#?!&.!,9#-+;!.&+,!4*&4,!%.>*&%,0*;$!<!&.!%.!0#$#0*;!0#4#!=-/'$!M-R0$!#!8(;/'!<-6(%($'-3)!!C$*/%%($1/,!5'&1%/,&,)!8$!V),$0*,!.$!.%!&*>%#!`?!<,!.H*&+C,!($,!0#%.00*;$!4*.$+),&!.%!+),$&0())C,$!%#&!9C,&!9.%!-,-,!G.%,&*#7!=#&!06$#$.&!>)*.>#&!&.!0#-*,)#$!9.!%,!,$+*>(,!0#%.00*;$!.&-,X#%,?!4.$#&!.%!0#$0*%*#!9.!5,%0.9#$*,!/(.! &.! 0#-*#! 9.! %,! L'(,%&7! 5#4#! #0()).! 0#$! .&+.! +*-#! 9.! +),:,'#&?! -,(%,+*$,4.$+.! &.! %.! A(.! ,9*0*#$,$9#!4,+.)*,%?!2,&+,!/(.!,!4.9*,9#&!9.%!&*>%#!`D?!,-,).0.!($,!$(.F,!0#%.00*;$!/(.!0#$+*.$.!.-C+#4.&7!"()>.!9.$+)#!9.!.&+,&!0#%.00*#$.&!A),$0.&,&!%,!0#%.00*;$!/(.!F.C,4#&!0#$!,$+.)*#)*9,9?!%,!4(%+*0*+,9,!@($1(,($Y:6'(&1&7!!8$+).!%#&!&*>%#&!`DD!<!DP!0#4*.$@,$!,!,-,).0.)!0#%.00*#$.&!*4-#)+,$+.&?!.$!.&-.0*,%!9#&?!($,!9.!%,&!%%,4,9,!C&#(2-*&'/,!9.!d.$*+#!9.!E,>($0*,]!<!%,!&.>($9,!0#%.00*;$!.&!($,!.%,:#),9,!-#)!T*$04,)#!9.!3.*4&?!/(.!<,!,-,).0.!-#)!.%!+.)0.)!0(,)+#!9.%!&*>%#!DP7!!=,&!-)*4.),&!0#%.00*#$.&!&*&+.46+*0,&!&#$!*$A%(.$0*,9,&!-#)!%,&!0#%.00*#$.&!9.!36:,$#!E,()#?!%,!9.!T,%*+>,)!9.! 5,4:),<! <! %,! 9.!T.)*:,%9#! 9.!U(H.)).?! /(.! +#9#&! &#$! ,(+#).&! 0#$+.4-#)6$.#&! 9.%! &*>%#! DP?! <! F,$! ,!+),:,',)!+.$*.$9#!0#4#!:,&.!%,&!4*&4,&!0#%.00*#$.&?!).&(%+,$9#!#:),&!&*&+.46+*0,&7!!c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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

01(

".F*%%,7! U-,).$+.4.$+.! .&+,! #:),! %,! .%,:#)#! ($! +,%! d.$*+#?! /(.! .),! 9*60#$#! 9.! E,>($0*,7! 8&+,! #:),! A(.!9*A($9*9,!.$#)4.4.$+.!.$!+#9,!%,!.H+.$&*;$!9.%!*4-.)*#!0,)#%*$>*#?!.$!.%!&*>%#!PDD!%%.>;!,!D+,%*,!<!,!D$>%,+.)),?!<! .$!.%! &*>%#!P!.4-*.@,!,! *$+.>),)&.! ,!$(.F,&!0#%.00*#$.&7!8%!-,-,!b,0,)C,&! ,-($+,!/(.!.&+,!#:),! A,%&,! A(.!-(:%*0,9,!.$!fOh7!"*$!.4:,)>#?!%,&!5&*,&,!6/%'/2&*/,!$#!&#$!9.%!+#9#!A,%&,&?!%#!/(.!&(0.9.!.&!/(.!'($+#!,%!4,+.)*,%!A,%&#!.H*&+.!4,+.)*,%!,(+R$+*0#7!=#!A,%&#!#:.9.0.!,%!.&-C)*+(!9.!0#&,&!F.)9,9.),&?!-(.&!$#!2,<!4.'#)!4.$+*),!,0#4-,X,9,! 0#$!2.02#&! F.)9,9.)#&7!d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d.$*+#!.),!).*F*$9*0,)! %,!-#&*0*;$! '.)6)/(*0,!9.%!-,-,!-#)!.$0*4,!9.! %#&!#:*&-#&!<!9.%!-)C$0*-.?!,&C!0#4#!.H.$+,)%#!9.!%,&!0#$+)*:(0*#$.&!A*&0,%.&!,!%,&!/(.!+#9#!>),$!+.)),+.$*.$+.!.&+,:,!&('.+#7!"*$!.4:,)>#?!$#!-.)+():;!%,!9*&0*-%*$,!9.!%,!D>%.&*,7!!8&+.!9#0(4.$+#!0#$&+,!9.!0(,+)#!-,)+.&?!,!&,:.)J!KL!8%!-).A,0*#!.H+),C9#!9.! %,!0#%.00*;$!9.!",$!D&*9#)#!9.!".F*%%,?!46&!,%>($#&!06$#$.&!,-#&+;%*0#&?!46&!0*$0(.$+,!<!$(.F.!9.0).+,%.&!A,%&,&?!<!.-C&+#%,&!9.!%#&!-)*4.)#&!+).*$+,!-,-,&!g9.%!,X#!iK!,%!NKNL7!ML!=,!A,%&,!9#$,0*;$!9.!5#$&+,$+*$#!g.&!($!9.0).+#!*4-.)*,%!,-;0)*A#!/(.!&.!%.! ,+)*:(<.!,!5#$&+,$+*$#! D?!-#)!4.9*#!9.%! 0(,%?! &.! %.! ).0#$#0C,! ,%!-,-,!"*%F.&+).! D?! 0#4#!&#:.),$#!<! &.! %.!9#$,:,! %,! 0*(9,9! 9.! 3#4,?! ,&C! 0#4#! %,&! -)#F*$0*,&! 9.! D+,%*,?! <! +#9#! .%! ).&+#! 9.%! D4-.)*#! 3#4,$#! 9.!c00*9.$+.L?!46&!%#&!0#$0*%*#&!>)*.>#&?!.&-,X#%.&?!A),$0.&.&!<!,A)*0,$#&7!NL!=,&!9.0).+,%.&!/(.!F,$!9.%!&*>%#!D`!,%!`DDD?!.&!9.0*)?!9.&9.!",$!"*%F.&+).!2,&+,!G).>#)*#!DD?!4,&!*$A#)4,0*;$!0#$0*%*,)?!<!+).*$+,!<!0*$0#!9.0).+,%.&!A,%&,&7! OL!I#)!S%+*4#?!($! &(-%.4.$+#!/(.!0#$+*.$.!0,)+,&!9.! %#&!-,-,&!<! 0#$0*%*#&?! /(.!.$! &(! +#+,%*9,9! &#$!A,%&#&7!!8&+,&! 9.0).+,%.&! 0*)0(%,)#$! 0#$! RH*+#! <! ,0.-+,0*;$?! *$0%(&#! .$! %,&! .$+),X,&! 9.! %,! 4*&4,! D>%.&*,?! &*.$9#!*$9(9,:%.!&(!A,%&#!0#$+.$*9#7!^#!A(.!2,&+,!.%!&*>%#!P`?!/(.!.%!0,)9.$,%?!^*0#%6&!5(&,$#?!'($+#!0#$!8),&4#?!G#:.%*$#?! 8$)*/(.! l,%+.*&.$*#! <! #+)#&! 0,+;%*0#&! -)#:,)#$! /(.! F,)*#&! 9#0(4.$+#&! .),$! ,-;0)*A#&7! "*$!.4:,)>#?!2,&+,!.%!&*>%#!P`D! %,&! 5&*,&,!6/%'/2&*/,!0*)0(%,)#$!0#4#!F.)9,9.),&7!8$!.%!&*>%#!P`DD! %#&!.H-.)+#&!#!A*%;%#>#&!0#4*.$@,$!,!%..)%#!<!$#+,$!/(.!.%!%,+C$!.4-%.,9#!.$!.&.!9#0(4.$+#!.&!&*4*%,)!,%!(+*%*@,9#!.$!.%!&*>%#!`DDD?!.&!9.0*)?!.&!($!%,+C$!4,&!4#9.)$#!,%!/(.!-).+.$9C,!&.)!0#$+.4-#)6$.#7!8$+).!%#&!A*%;%#>#&!-)#+.&+,$+.&!&.!.$0(.$+),$!G.#)>.!5,&,$9).!<!1,F*9!d%#$9.%?!.%%#&!4*&4#&!&.!:,&,)#$!9.!.&+.!,)>(4.$+#!-,),!,+,0,)!,!%,!D>%.&*,!9.!3#4,?!9*0*.$9#!/(.!+#9#!%#!/(.!2,:C,!.9*A*0,9#!.$! %,!D>%.&*,!)#4,$,!2,:C,!&*9#!A,%&#7!8&!-#)! %#!,$+.)*#)!/(.!.$!.%!&*>%#!P`D?! %#&!-)#+.&+,$+.&!,:),@,)#$! %,&! 5&*,&,!6/%'/2&*/,!-,),!+),+,)!9.!,0,:,)!0#$!.%!-,-,7!8&+#!,$+.)*#)!,0#4-,X,9#!9.!%,!&.9!9.!-#9.)!/(.!+.$C,$!%#&!).<.&?!*$4.)&#&!.$!-%.$#!).>,%*&4#?!A#4.$+;!/(.!,!-,)+*)!9.%!&*>%#!P`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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

02(

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d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d#%#$*,?! <! ,! &(! F.@! .$)*/(.0.$! .%!9.0).+#! 9.! G),0*,$#! 0#$! &(&! >%#&,&7! 1*02#&! 0#4.$+,9#).&! &.! 2,0.$! %%,4,)! 9.0).+*&+,&?! -(.&! &#$! %#&! /(.!0#4.$+,$!.%!9.0).+#!9.!G),0*,$#7!!8%!9.0).+#!9.!G),0*,$#!$#!).&(.%F.!.%!-)#:%.4,!A($9,4.$+,%!9.!9*&-.)&*;$!/(.!.H*&+.!.$!.%!9.).02#!0,$;$*0#!-#)/(.!.&! *$2.).$+.!,! %,!A#)4,!,! %,!/(.!&.!.$+.$9C,!9*02#!-)#:%.4,!.$!.&.!.$+#$0.&7!1*02#!9.0).+#!.&!($,!#:),!0*.$+CA*0,!<!-)60+*0,?!<,!/(.!&.!9*F*9.!9.!,0(.)9#!,!%,!4,+.)*,!,!+),+,)?!&.!.H,4*$,$!%#&!+.H+#&!9.!%,!%.<!<!&.!,)4#$*@,!.%!4,+.)*,%! %.>*&%,+*F#!-#)!4.9*#!9.!2,0.)!9*&+*$0*#$.&7!m(.!,!-)#-;&*+#!9.!.&+#!S%+*4#!).&(%+,!9.!&(4,!*4-#)+,$0*,!%,!,$#+,0*;$!9.!'()*&+,!.!2*&+#)*,9#)!U=8BU^13c!EU_UGc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h!<!0#$9(0.!($!>),$!4#F*4*.$+#!.$!.%!0(,%!&.!).,%*@,$!9*F.)&,&!0#%.00*#$.&!9.!9.0).+,%.&7!!U%>($,&!9.!.&+,&!$(.F,&!0#%.00*#$.&!9.!9.0).+,%.&! j#!F(%>,)4.$+.!0#$#0*9,&!0#4#!.H+),F,>,$+.&!-(.&!.),$!,/(.%%,&!/(.!&.!.$0#$+),:,$!A(.),!9.%!0#$+.$*9#!9.%!9.0).+#!9.!G),0*,$#j!A(.)#$!).,%*@,9,&!-#)!-)#A.&#).&!9.!%,!($*F.)&*9,9!9.!d#%#$*,?!-#)!&.)!.&+.!.%!0.$+)#!9.%!/(.2,0.)!0*.$+CA*0#!.$!8()#-,?!,&C!0#4#!!.%!$S0%.#!9.%!-.$&,4*.$+#!'()C9*0#!9.!%,!R-#0,!4.9*.F,%7!!d.)$,)9#!5*)0,!9.!I,FC,!.&0)*:.!($,!#:),!%%,4,9,!H'/.(&2($!C$3#(*&2($!L'(3&?!.$!.%!&*>%#!PDD?!#:),!/(.!&*>(.!.%!4#9.%#!*4-%,$+,9#!-#)!.%!C$6/9!9.!B(&+*$*,$#7!8&+,!0#4-*%,0*;$!A(.!4(<!.&+*4,9,!-#)!%#&!'()*&+,&!4.9*.F,%.&!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

03(

&#:).! +#9#!-#)! %,&! S%+*4,&! >.$.),0*#$.&! 9.! >%#&,9#).&7!Q(F#! ,(+#)*9,9!-)*F,9,7! ![$! &*>%#!46&! +,)9.?! B(,$!G,%.$&.?!0#4-(&#!($,!&.>($9,!0#%.00*;$!/(.!+,4:*R$!>#@;!9.!,(+#)*9,9!-)*F,9,7!1.&-(R&!A(.!.%!0#4-*%,9#)!d.)$,)9#!9.!5#4-#&+.%,?!/(*.$!-#)!;)9.$.&!9.%!-,-,!D$#0.$0*#!DDD?!2*@#!%,!C$3#(*&2($!'$3&1&?!/(.!$#!>#@;!9.!$*$>($,! ,(+#)*9,97! =,! +.)0.),! 0#%.00*;$! A(.! .%,:#),9,! -#)! I.9)#! 9.! d.$.F.$+#?! +,4:*R$! #)9.$,9,! -#)!D$#0.$0*#! DDD?! -.)#! .&+,! &C! +(F#! ,(+#)*9,9! .! *$0%(&#! >#@;! 9.! F*>.$0*,! #A*0*,%7! U&C! 4*&4#! .&+.! -,-,! +,$!-#9.)#&#?!4,$9;!,!2,0.)!($,!0(,)+,!0#4-*%,0*;$!/(.!0#$+.$9)C,! %#&!9.0).+#&!9.%!0#$0*%*#!D`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d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eL1.!%#&!'(*0*#&!0)*4*$,%.&!<!%,&!-.$,&7!!5(,$9#!%,!#:),!&.!0#$0%(<.?!G).>#)*#!DP!.$FC,!%,!#:),!,!%#&!9#&!0.$+)#&!46&!>),$9.&!9.%!&,:.)!.$!%,!8()#-,!9.! .&.! +*.4-#?! .&! 9.0*)?! ,! %,! [$*F.)&*9,9! 9.! I,)C&?! /(.! .),! .%! $S0%.#! 9.! %#&! .&+(9*#&! +.#%;>*0#&?! <! ,! %,![$*F.)&*9,9! 9.! d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cP?!<,!/(.!F,$! 9.',$9#!9.! +.$.)! F*>.$0*,7! ".!4,$9,! ,!2,0.)?!-#)! ;)9.$.&! 9.%! -,-,!d#$*A,0*#!`DDD?! ,! A*$,%.&! 9.%! &*>%#!PDDD?!<!.&!.$F*,9,!,!%,&!($*F.)&*9,9.&!9.!I,)C&!<!d#%#$*,7!U!.&+,!#:),!&.!%.!0#$#0.!0#$!.%!$#4:).!9.!*(;/'!,/92-,!#! %*:)#! &.H+#?! -).0*&,4.$+.! -#)! &.)! .%! 0#4-%.4.$+#! 9.! %#&! ,$+.)*#).&! 0*$0#! %*:)#&! 9.! G).>#)*#! DP7! "(!0#$+.$*9#!.&!.%!4,+.)*,%!%.>*&%,+*F#!/(.!&.!*4-%.4.$+;!9.&9.!G).>#)*#!DP!2,&+,!d#$*A,0*#!`DDD7!!C*/3/12(1&,)! "*>(.$! .H*&+*.$9#! $#)4,&! -#$+*A*0*,&! -#&+.)*#).&! ,%! *(;/'! ,/92-,?! /(.! F,>,:,$! A(.),! 9.! %,&!0#%.00*#$.&!#A*0*,%.&7!I,),!).4.9*,)!.&+#!&.!2,0.!($,!0#%.00*;$!.H+),F,>,$+.?!.&!9.0*)?!/(.!F,>,!A(.),!9.! %,&!9.0).+,%.&!9.!G).>#)*#!DP]!-#)!.&#!4*&4#?!.%!-,-,!5%.4.$+.!`!.$0,)>,!($,!$(.F,!,0+(,%*@,0*;$! %,!0(,%!$#!F.)6!:)*%%,)!,!%,!%(@!-S:%*0,!9.:*9#!,!/(.!A,%%.0.!,$+.&!9.!&(!-(:%*0,0*;$?!.$!KNKO7!"*$!.4:,)>#?!&(!&(0.&#)!.%!-,-,!B(,$!PPDD!.&! %,!-.)&#$,!/(*.$!&.!.$0,)>,!9.!0#4-%.+,)!.&+,! %,:#)!<! %#!-(:%*0,!0#$!.%!$#4:).!9.! *(;/'!,/#2(3-,!#!C*/3/12(1&,)!B92'&.&0&12/,!6/!M-&1!]]<<7!=#&!-,-,!&*>(.$!%.>*&%,$9#!9.&-(R&!9.!%,!4(.)+.!9.!B(,$!PPDD7!8&+,!%.>*&%,0*;$!$#!2,! 9.',9#! &(! 0,)60+.)! 0,&(C&+*0#?! ,&C! /(.! &()>.! ($,! $.0.&*9,9! 9.! 2,0.)! ($,! $(.F,! 0#4-*%,0*;$7! 8&! -#)! %#!,$+.)*#)! /(.! -.)&#$,'.&! 0#4#!G(*%%.)4#!9.!E#$+.!=,S9,4#! <! ".$&.$*$#! 9.!5,&&,$*&.?! &.! 9.9*0,)#$! ,! %,!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

04(

+,).,!9.!).0#-*%,)!%,&!0#%.00*#$.&!.H+),F,>,$+.&!9.!B(,$!PPDD?!4*&4,&!/(.!&.!*$+.>),$!,!%#&!%*:)#&!,$+.)*#).&?!,&C!0#4#!($,!,9*0*;$!/(.!.%,:#);!($!+*-;>),A#!9.!%,!R-#0,7!!1.&9.!.%!4,>$CA*0#!<!).F#%(0*#$,)*#!*$F.$+#!9.!B(,$!9.!G(+.4:.)>?!.$!.%!&*>%#!P`?!%,!*4-).$+,!&.!.4-*.@,!,!F.)!0#4#!($!$.>#0*#!:,&+,$+.!%(0),+*F#?!,&C!/(.!.%!*4-)*4*)!%.<.&!.),!($#!9.!%#&!-($+#&!46&!,+),0+*F#&!-,),!($! *4-).&#)!-(.&!-#$C,$!.$! %,&!4,$#&!9.!0(,%/(*.)! 0%*.$+.! %,&! %.<.&!/(.! %#&! ).>C,$?! ,($,9#!,!.&+#! %,!>.$+.!.4-.@,:,!,!%..)!9.).02#!-(.&!.),!.%!-%.$#!,(>.!9.!.&+,!9*&0*-%*$,7!!C$'#-,!<-'(,!C&1$1(%()![$!+*-;>),A#!A),$0R&!%%,4,9#!B.,$!52,--(*&?!+#4,!%,&!.H+),F,>,$+.&!9.!B(,$!PPDD!<!%,&!,9*0*#$,! ,! %,&! #+),&! 0#%.00*#$.&?! ,>).>,$9#! 9.! .&+,! 4,$.),! %#! /(.! *:,! .$0#$+),$9#! /(.! 2,0C,$! ($,! F,>,!).A.).$0*,! ,%! 9.).02#! 0,$;$*0#! <! %,&! *4-)*4.! 0#4#! /92'&.&0&12/,! 6/! M-&1!]]<<7! I.)#! 0#$! 6$*4#!9.! F.$9.)!,9*0*#$,! ,! &(! .9*0*;$! %,&! 0#%.00*#$.&! ,$+.)*#).&?! ).($*.$9#! %,&! 6/%'/2&*/,! 6/! \'/0$'($! <]4! /*! *(;/'! ,/92-,4! /*! *(;/'!,/#2(3-,!$!%*/3/12(1&,?!A#)4,$9#!,&C!,!-)*$0*-*#&!9.!&*>%#!P`D!%,&!-)*4.),&!.9*0*#$.&!9.!%,&!\'&16/,!%$*/%%($1/,!6/*!@/'/%7$!C&1?1(%$!$5(%(&*/,7!8&+,!0#4-*%,0*;$!*4-(%&,!.$!>),$!4.9*9,!.%!.&+(9*#!9.%!9.).02#!0,$;$*0#!,&C!0#4#!9.!%,&!A(.$+.&!2(4,$C&+*0,&7!!U!-)*$0*-*#&!9.%! &*>%#!P`D! %,!9#0+)*$,!9.%!9.).02#!0,$;$*0#!.&+6!).-).&.$+,9,!-#)! %#&!9.0).+*&+,&! <!-#)! %#&!9.0).+,%*&+,&7!=#&!9.0).+*&+,&! &#$!,(+#).&!F*$0(%,9#&!0#$!.%!9.0).+#!9.!G),0*,$#!<!(+*%*@,$!.%!4R+#9#!9.! %,!>%#&,! /(.! &()>.! .$! d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`!.&!($!-.)*#9#!9.!9*A*0(%+,9!-,),!%,!D>%.&*,7!".!#)*>*$,!.%!0*&4,!9.!#00*9.$+.!<!9(),!2,&+,! %,!0.%.:),0*;$!9.%!0#$0*%*#!9.!5#$&+,$@,?!/(.!).4.9*,!.&+)R&!-)#:%.4,!9.! %#&!0*&4,&!2,&+,! /(.! %#>),! -.)4,$.0.)! ($! S$*0#! -,-,J! E,)+C$! `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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

0<(

!U!.&+#!9.!,>).>,4#&!#+)#&!-)*$0*-*#&!9.!E,)+C$!=(+.)#?!0#4#!&.)6$!.%!%*:).!.H,4.$?!.&!9.0*)?!&*!$#!2,<!#:),!,%>($,! -,),! &,%F,)&.! &#%#! /(.9,! %,$@,)&.! ,! %,!4*&.)*,! <! 9.&>),0*,7! 8&+#! .&! ($! ,0+#! 9.! A.! /(.! 9.-.$9.! 9.%!0#$#0*4*.$+#!9.!1*#&!<!0#4#!%,!D>%.&*,!$#!&*)F.!-,),!0#$#0.)!,!1*#&?!&*$#!/(.!.&+.!0#$#0*4*.$+#!F*.$.!9.!%,!*$+.%*>.$0*,!2(4,$,?! .$+#$0.&!.&!F6%*9#!/(.!0,9,!/(*R$! %.,!.! *$+.)-).+.! %,!d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aF*%,?!",$!B(,$!9.!%,!5)(@?!",$!IC#!D`?!",$!IC#!`?!.$+).!#+)#&7!!=,! #:),! '()C9*0,! 4,&! *4-#)+,$+.! #)*>*$,9,! ,! 0,(&,! 9.! %,! 3.A#)4,?! A(.! .%! 0#$0*%*#! 9.! Q).$+#?! /(.! .&!0#$&*9.),9#!.%! 0#$0*%*#!.0(4R$*0#!46&! *4-#)+,$+.!9.! %,! .9,9!E#9.)$,7!V(.!0.%.:),9#!.$!F,)*,&!#0,&*#$.&!-#)! %,&!0#$&+,$+.&!>(.)),&!9.!).%*>*;$!<!-#)! %,!9*F.)&*9,9!9.!#-*$*#$.&?!9();!9.!KeNY!2,&+,!Kehe7!I.)#!.&+.!0#$0*%*#!+,4:*R$!9.';!#+),!*4-#)+,$+.!#:),!'()C9*0,J!.%!C$'#-,!<-'(,!C&1$1(%()!!8%!-,-,!",$!IC#!`!.$0,)>;!,!($,!#)9.$!9.!0,)9.$,%.&!($!,'(&+.!>.$.),%!,%!9.).02#!0,$;$*0#!4.9*.F,%?!%#!0(,%!&*>$*A*0;!($!,$6%*&*&!9.!%*4-*.@,!<!#)9.$!,%!9.0).+#!9.!G),0*,$#?!,!%,&!9.0).+,%.&!9.!G).>#)*#!DP?!,%! *(;/'!,/92-,!<!,!%,&!0%.4.$+*$,&7!5#%.00*#$.&!/(.!A#)4,)#$!.%!C$'#-,!<-'(,!C&1$1(%(!<!,&C!($,!F.@!9.-(),9#&!&.!0#$F*.)+.$!.$!%,!A(.$+.!-)*$0*-,%!9.%!9.).02#!0,$;$*0#!9.%!&*>%#!P`D!2,&+,!.%!,X#!9.!KiKZ7!!8%!-,-,!IC#!D`!<!IC#!`!&.!9,$!0(.$+,!/(.!.H*&+.!%,!$.0.&*9,9!9.!0).,)!($!;)>,$#!*$9.-.$9*.$+.!,!%,!A*>(),!9.%!-,-,!/(.! *$+.)-).+,),!.%!9.).02#!0,$;$*0#?! <!.&!,&C!0#4#!&.!0).;!($,!0#4*&*;$!.&-.0*,%!/(.! *$+.)-).+,)C,!.%!0#$0*%*#! 9.! Q).$+#! <! /(.! F.%,)C,! -#)! &(! 0#)).0+,! .'.0(0*;$7! c+),! %,:#)! /(.! 2*@#! .&+,! 0#4*&*;$! A(.! %,! 9.!*$+.)-).+,)!,(+R$+*0,4.$+.!.%!C$'#-,!<-'(,!C&1$1(%()!!8%!C$'#-,!<-'(,!C&1$1(%(!&.!,9*0*#$;!4(02,&!F.0.&?!%,!-)*4.),!.&!+.4-),$,!-(.&!9,+,!9.%!,X#!KhhN!,9*0*#$,$9#!%,&!(1,2(2-%($1/,!6/!8&1%/*$2(?!/(.!.&!($!%*:)#!9.!+.H+#!.%.4.$+,%!9.!9.).02#!0,$;$*0#!<!0#4#!+,%!&.!*$0#)-#),!,%!+.H+#! 9.%! C$'#-,! -#)! ,(+#)*9,9! 9.%! -,-,! I,:%#! `7! =#&! -,-,&! &*>(.$! %.>*&%,$9#! <! .H*&+*.)#$! >),$9.&!,-#)+,0*#$.&! 9.! %,! .9,9! E#9.)$,?! 0#4#! .&! .%! H-*&'($?! /(.! 0#$&+,! 9.! ).0#-*%,0*#$.&! 9.! 0#$&+*+(0*#$.&! <!9.0).+#&! 9.! %#&! "(4#&!I#$+CA*0.&! 9.&9.! %#&! +*.4-#&! ,$+*>(#&7![$#!9.! %#&!-)*4.)#&!:(%,)*#&! A(.)#$! %#&! 9.!=,.)0*#!52.)(:*$*?!/(.!,:,)0,:,!0#$&+*+(0*#$.&!9.&9.!",$!=.;$!E,>$#!2,&+,!"*H+#!`7!8%!H-*&'($!E&01$! A(.!.%,:#),9#! -#)! B.);$*4#! E,<$,)9*! /(.! F,! 9.&9.! ",$! =.;$! E,>$#! 2,&+,! 5%.4.$+.! PDD7! D$0%(&#! .%! -,-,!d.$.9*0+#!PD`!4,$9,!,!2,0.)!&(!:(%,)*#7!!8&+.! -.)*#9#! 0#$+*$S,! 0#$! %,! -)60+*0,! ).*+.),9,! 9.! %#&! -,-,&! -#)! %.>*&%,)! ,4-%*,4.$+.! <! ,-,)+.! 0).,! ($,!:()#0),0*,!.0%.&*6&+*0,!/(.!&C!.&!.A*0*.$+.7!=,!D>%.&*,!0,+;%*0,!&.!).#)>,$*@,!.$!.%!&*>%#!P`D!<!4,$+*.$.!.%!,2&2-,!P-$!2,&+,!KihY7!!G),$9.&!0#$>).>,0*#$.&!2,0.$!%,&!F.0.&!9.!&.0).+,)*#&!9.!.&+,9#7!Q*.$.$!9.0*&*#$.&!#:%*>,+#)*,&!-,),!+#9,!%,!D>%.&*,?!.&!9.0*)?!&#$!'()*&-)(9.$0*,&!.$!&.$+*9#!A#)4,%?!-#)/(.!&#$!&.$+.$0*,&!9.!,&($+#&!/(.!&.!F.$!.$!S%+*4,!*$&+,$0*,!.$!.&+#&!0(.)-#&7!!!=#&!:(%,)*#&!).0#>.$!%,!%.>*&%,0*;$!-,-,%7!8$!.&+,!R-#0,!.H*&+.$!%#&!:(%,)*#&!-)*F,9#&!g0#4#!&#$!%#&!:(%,)*#&!9.!d.$.9*0+#!PD`?!9.!52.)(:*$*L!<!.%!0#$0*%*#!`,+*0,$#!D?!/(.!&.!9.&,))#%%#!.$+).!%#&!,X#&!Kfhi!<!KfZY?!:,'#!.%! -#$+*A*0,9#! 9.! IC#! DP7! I#)! .&#! -#9.4#&! .$(4.),)! %#&! +.H+#&! 9.! .&,! R-#0,! -,),! .$)*/(.0.)! .%! 0,4-#!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

0=(

'()C9*0#!0#4#J!KL5#$0*%*#!9.!Q).$+#?!MLC$'#-,!<-'(,!C&1$1(%(?! NLd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j'()C9*0#!9.!%#&!-)C$0*-.&! -,),! 0#$&#%*9,)! %,! &#:.),$C,! 9.%! 8&+,9#j^,0*;$7! 8%! .&+,9#!4#9.)$#! &.! 0#$&#%*9,! ,! -,)+*)! 9.! %,!0#$A*&0,0*;$!9.! %#&!:*.$.&!9.! %,! D>%.&*,7!8%! 0#$0*%*,)*&4#!&.!4,$*A*.&+,! 0#$!9*&+*$+,&! A,0.+,&!.$!.%! ,4:*.$+.!.()#-.#7!8$!V),$0*,!.),!%%,4,9#!\&*(%&1(,3$!-#)/(.!&.!9.0C,!/(.!9*02#!-,C&!&.!2,:C,!#)*>*$,9#!.$!%,!D>%.&*,!0,+;%*0,7!8$!U%.4,$*,!+#4,!.%!$#4:).!9.!=/;'$;(&1(,3$!6/!X$127/(3?!-(.&!A(.!B#2,$$!^*n#%,(&!F#$!T#$+2.*4!$,+(),%! 9.! Q)RF.)*&?! /(.! .$! .%! &*>%#! P`DDD?! -).+.$9*;! ,! +),FR&! 9.! %,! 9*A(&*;$! 9.! &(! #:),!@/! ,2&2-! B%*/,(&/4!9*&4*$(*)!%,!,(+#)*9,9!<!%#&!9.).02#&!9.%!-,-,!-#)!($!%,9#?!<!,(4.$+,)!%#&!9.!%#&!#:*&-#&?!-#)!.%!#+)#7!8&+,!9#0+)*$,!%,!.&0(9;!:,'#!.%!,)>(4.$+#!9.!/(.!B.&(0)*&+#!2,:C,!A($9,9#!($,!*$&+*+(0*;$!4#$6)/(*0,7!8$!U(&+)*,!&.! %%.>;!,!0#$#0.)!0#$!.%!$#4:).!9.! M$,/5(1(,3$?!-(.&!A(.! %,!9#0+)*$,! *$+)#9(0*9,!:,'#!.%!).*$,9#!9.!B#&R!DD?!/(*R$!,%+.);!%,&!).%,0*#$.&!/(.!2,:C,$!.H*&+*9#!2,&+,!.&.!4#4.$+#!.$+).!%,!D>%.&*,!<!%#&!+.))*+#)*#&!9.!%,!0,&,!9.!%#&!T,:&:()>#7!8$!8&-,X,!.&+.!4#F*4*.$+#!,9#-+;!.%!$#4:).!9.!U/0&*(,3$?!-(.&!.%!).<!0#$&*9.),!/(.!+*.$.!).&-.0+#!,! %,! D>%.&*,?! ($!9.).02#!4,<.&+6+*0#! *$0#)-#),9#!,! %,!5#)#$,?! %%,4,9#! ).>,%C,&7!8$+*R$9,&.!-#)! %#!,$+.)*#)?! ,/(.%! 0#$'($+#! 9.! +.#)C,&! <! -)60+*0,&! &(&+.$+,9#),&! 9.%! 9.).02#!-)*F,+*F#! 9.! %#&! &#:.),$#&! &#:).!9.+.)4*$,9,&!-).))#>,+*F,&!.H0%(&*F,&!9.!%#&!).<.&?!*$2.).$+.&!,!%,!&#:.),$C,7!5).,$9#!($!0#$A%*0+#!.$+).!%#&!9.).02#&!9.%!-,-,!<!%#&!9.%!).<7!!Q#9,&!.&+,&!+.#)C,&!2,0.$!.0%#&*;$!-#)!4#+*F#!9.!%,!D%(&+),0*;$?!9.!2,$&*,$*&4#!<!9.!%,!3.F#%(0*;$!V),$0.&,7!8%!2,$&*,$*&4#!9.&.4:#0,!.$!,0+*+(9.&!4.),4.$+.!,$+*0)*&+*,$,&7!=,!).F#%(0*;$!A),$0.&,!.4-*.@,!<!+.)4*$,!&*.$9#! ($!4#F*4*.$+#! ,$+*0,+;%*0#! <! 9.&-(R&! ,$+*0)*&+*,$#7! 5#4#! 0#$&.0(.$0*,! *$4.9*,+,! &.! +.)4*$,! -#)!,:#%*)!.%!0)*&+*,$*&4#7!Q#9#!.&+#!&.!).,$(9,!-#)! %#&!0#$0#)9,+#&!0.%.:),9#&!-#)!^,-#%.;$!.$!KfYZ!<!KfYi?!4*&4#&!/(.!&#4.+.$!,!%,!D>%.&*,!,%!8&+,9#7!Q),&!.%!*4-.)*#!9.!^,-#%.;$!$#!&.!-*.)9.$!%#&!0#$0#)9,+#&!&*$#!/(.! :(&0,$!8&+,9#&! *$+.).&,9#&! .$! 0.%.:),)! $.H#&!0#$! %,! D>%.&*,?! 0,&#! 0#$0).+#!ERH*0#! 0#$!.%! .4-.),9#)!E,H*4*%*,$#7!!8%!%*:.),%*&4#!$#!.&!9*&+*$+#!0#$!%,!D>%.&*,7!8$!KfZY!&.!-*.)9.$!%#&!8&+,9#&!I#$+*A*0*#&!<!0#$!.%%#!&.!*$,(>(),!($,!R-#0,!*4-#)+,$+.!-,),!%,!D>%.&*,!.$!9#$9.!+*.$.!46&!-).9*0,4.$+#!#00*9.$+,%7!U!-,)+*)!9.!.&+.!4#4.$+#!.%!-#9.)!-,-,%!&.!,*&%,)C,!9.%!4($9#!+.4-#),%4.$+.?!<,!/(.!.&!#-,0,9#!-#)!.%!-#9.)!9.%!).<!9.!D+,%*,7!!C$1%(*($![&2(%&1$! <)![$#!9.! %#&!>),$9.&!4#4.$+#&!.$! %,!2*&+#)*,!9.%!9.).02#!0,$;$*0#!.&!.%!-)*4.)!0#$0*%*#!.0(4R$*0#!0.%.:),9#!.$!%,!0*(9,9!9.%!`,+*0,$#!.$+).!%#&!,X#&!Kfhi!<!KfZY?!/(.!9.0%,),!%,!*$A,%*:*%*9,9!-,-,%!<!/(.!%,!D>%.&*,!&.!0#$&+*+(<.!0#4#!($,!4#$,)/(C,7!!!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

0>(

=,! *$A,%*:*%*9,9!-,-,%! &.! ).A*.).! ,! %,&!9.0%,),0*#$.&! /9! %+2/6'&?! .&!9.0*)?!/(.!.%!-,-,!.$!0,%*9,9!9.! F*0,)*#!9.!5)*&+#! #! 0,:.@,! F*&*:%.! 9.! %,! D>%.&*,?! -)#$($0*6$9#&.! &#:).! 0(.&+*#$.&! 9.! 4#),%?! 9#>4,&! #! :(.$,&!0#&+(4:).&7!5#$!.&+.!0)*+.)*#!&.!+.)4*$,!.%!4#F*4*.$+#!0#$0*%*,)*&+,!/(.!+*.$.!&(!A*$!.$!KfZY7!!8%! 0#$0*%*#!`,+*0,$#!2,0.! %,! 9.0%,),0*;$! .$! ($!4#4.$+#! .$! 9#$9.!2,<! ($,! ).%,0*;$! D>%.&*,j8&+,9#! <! ($,!).%*>*;$!#A*0*,%7!8%!-,-,!9.',!9.!&.)!($!-)C$0*-.!+.4-#),%?!-(.&!<,!$#!+*.$.!($!8&+,9#!&#:).!.%!0(,%!*4-#$.)!&(!-#+.&+,9?!,&C!/(.!.&!4,&!&.$0*%%#!2,0.)!($,!9.0%,),0*;$!9.!.&+.!+*-#7!!=#&!S%+*4#&!,X#&!9.%!&*>%#!PDP!.&+6$!4,)0,9#&!-#)!($,!,0+*F*9,9!9.!%,!D>%.&*,!.$!($!+.)).$#!0.)0,$#!,%!0,4-#!'()C9*0#?!.&!9.0*)?!.%!&()>*4*.$+#!9.!%,!1#0+)*$,!"#0*,%!9.! %,!D>%.&*,?!/(.!9.)*F,!9.! %,!.$0C0%*0,!9.%!-,-,!=.;$!PDDD?! 0#$#0*9,! ($*F.)&,%4.$+.! 0#4#! U/'-3! 1$.&'-3! 9.! Kfi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c:F*,4.$+.!.),!$.0.&,)*#!4#9.)$*@,)!%,!9*&0*-%*$,!0,$;$*0,?!-(.&!+#9,FC,!&.>(C,!.$!-%.$#!F*>#)!.%! 9.0).+#! 9.!G),0*,$#?! <! ,0,:,:,$! 9.! &()>*)! $(.F,&! 4,+.)*,&?! 0#%4,)! $(.F,&! %,>($,&?! 9.)#>,)! -).0.-+#&!*$(+*%*@,9#&!-#)!%,!0#&+(4:).!#!-#)!$#)4,&!-#&+.)*#).&?!,&C!0#4#!9.9(0*)!-)*$0*-*#&!>.$.),%.&!/(.!).>C,$!%,!0,&(C&+*0,!0,$;$*0,7!!`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f!9.!'($*#!9.!KiKZ?!.%!-,-,!d.$.9*0+#!P`?!-)#4(%>;!.%!-)*4.)!C?6(0$!6/!@/'/%7$!C&1?1(%$7!"*!%,!4#$,)/(C,!.&!($,!D>%.&*,!$#!9.:*;!2,:.)!0#$&(%+,9#!&(!-)#<.0+#!0#$!%,!#-*$*;$!-S:%*0,7!!8%! $(.F#! 0;9*>#! &.! 9*F*9.! .$! %*:)#&! <! 06$#$.&?! -)*4.)#! &.! *$+)#9(0.! 0#$! ($,! -,)+.! 9.! $#)4,&! >.$.),%.&?!9.&-(R&!+),+,!%#!).%,+*F#!,!%,&!0#&,&?!-.)&#$,&?!-)#0.&#&?!9.%*+#&!<!-.$,&7!=,!*$+.)-).+,0*;$!9.%!0;9*>#!/(.9;!).&.)F,9,!.H0%(&*F,4.$+.!-#)!.%!-,-,!d.$.9*0+#!P`!,!($!0#4*&*;$!.&-.0*,%7!!Q#9#&!%#&!0,4:*#&!&#0*,%.&!/(.!&.!9,$!.$!.%!+),$&0()&#!9.%!&*>%#!PP!*$0*9.$!.$!%,!-).9*0,0*;$!9.!%,!D>%.&*,?!<!.&+#!#)*>*$,!%,!$.0.&*9,9!9.!F#%F.)!,!).($*)!($!0#$0*%*#!.0(4R$*0#!/(.!&.!-)#$($0*.!&#:).!%#&!+.4,&!).0*.$+.&!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

0?(

<!0#$+)#F.)+*9#&7!8&!-#)!%#!,$+.)*#)!/(.!&.!0.%.:),!.%!0#$0*%*#!`,+*0,$#!DD?!.%!0(6%!9.&,))#%%,!%,!.$#)4.!+,).,!9.!($!&0($'1&3/12$!9.!%,!D>%.&*,!0,+;%*0,?!.&!9.0*)?!($,!4#9.)$*@,0*;$7!8%!-,-,!B(,$!PPDDD!0#$F#0,!,%!0#$0*%*#!.$!0#4.$+#?!I,:%#!`D!$#4:),!,!%,!0#4*&*;$!).A#)4,9#),!.$!.%!,X#!KihO7!"*$!.4:,)>#?!A(.!%,!,00*;$!9.A*$*+*F,!9.!.%!-,-,!B(,$!I,:%#!DD!! %,!/(.!2*@#!/(.!&.!).A#)4,),!.%!0;9*>#?!-(.&!.%!Me!9.!.$.)#!9.!KifN?!4.9*,$+.!%,!5#$&+*+(0*;$! ,-#&+;%*0,! 9.$#4*$,9,! D&%'&/! 6(,%(#*(1&/! */0/,?! &.! -)#4(%>,! .%! ^(.F#! 5;9*>#! 9.! 1.).02#!5,$;$*0#?!.$+),$9#!.$!F*>#)!.%!MZ!9.!$#F*.4:).!9.%!4*&4#!,X#7!U&C!4*&4#?!.%!-,-,!B(,$!I,:%#!DD!$#4:),!,!($! $(.F#! ;)>,$#! -,),! /(.! &.! .$0,)>(.! 9.! %,! *$+.)-).+,0*;$! ,(+R$+*0,! 9.%! +.H+#?! 0#$#0*9,! 0#4#! I#$+*A*0*,!5#4*&*;$7!"*$!.4:,)>#?!-,),!Kiff!&.!9#+,)6!9.!A,0(%+,9.&!4,&!,4-%*,&!,%!4*&4#!;)>,$#?!/(.!-#)!4.9*#!9.!%,!5#$&+*+(0*;$!,-#&+;%*0,!L&,2$'! ;$1-,4!0,4:*,)C,! &(!$#4:).!-#)!.%! ,0+(,%!I#$+*A*0*#!5#$&.'#!-,),! %#&!Q.H+#&!=.>*&%,+*F#&7!!

'''''

!"#"$%&')-.&'("!,"/)-''

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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

1@(

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j2(4,$*&+,7!!8&+#!.H-%*0,! %#!/(.! &(0.9.!.$!.%! ,X#!KKYY?!-(.&!,$!8()#-,?! <!-)*$0*-,%4.$+.! .$! D+,%*,?! &.! %%.F,! ,! 0,:#!($!4#F*4*.$+#!0(%+(),%?!/(.!+#9#!*$0*9.!.$! %,!-).#0(-,0*;$!&#:).!.%!-,&,9#! *+,%*,$#!<!/(.!+#4,!($,!F.)+*.$+.!-).j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gd#%#$*,L?! &*$#! 0#4#!($,! 0%,F.! $.0.&,)*,! .! *$9*&-.$&,:%.! -,),! 0#$&+)(*)! ($! .&-C)*+(! .()#-.#! /(.! &(-.).! .%!64:*+#!%#0,%7!!5#$!+#9#!<! %#!,$+.)*#)?!.&!.$! %,!0*(9,9!9.!d#%#$*,!.%! %(>,)!.$!.%!0(,%!&.!#A).0.$! %,&!0#$9*0*#$.&!F.$+,'#&,&!-,),!/(.! &.!-)#9(@0,! %#! /(.! D)$.)*#!F,!,! %#>),)!2,0.)7!8$!d#%#$*,! ).>C,! .%!9.).02#! %#4:,)9#?!/(.!-#0#!,!-#0#!&.!2,:C,!*9#!4.'#),$9#7!5,:.!9.&+,0,)!/(.!.$!d#%#$*,!%,!*$A.(9,0*;$!$#!-.$.+);!9.!A#)4,!&*>$*A*0,+*F,?!,9.46&!&*.4-).!2(:#!>),$!-).&.$0*,!9.%!.4-.),9#)?!2,:C,!).*$,9#!9.! %,!-,@!<!:#$,$@,!.0#$;4*0,?! %#!/(.!-.)4*+*;!/(.!%,!>.$+.!+(F*.),!.%!+*.4-#!-,),!9.9*0,)%#!,%!.&+(9*#7!5.)0,!9.!d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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

10(

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`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d#%#$*,!<!&*>(*.)#$!.%!4R+#9#!.4-%.,9#!-#)!D)$.)*#?!,&C!/(.!-,),!.A.0+#&!-.9,>;>*0#&!&.!&(.%.!,>)(-,)!,!%#&!9*A.).$+.&!>%#&,9#).&!.$!0*$0#!>.$.),0*#$.&7!!=,! -)*4.),! >.$.),0*;$! &()>.! 0#$! D)$.)*#?! -.)&#$,'.! 9.%! /(.! &.! &,:.!4(<! -#0#?! -(.&! &#%#! &.! 0#$#0.! /(.!.$&.X,:,!).+;)*0,!.$!%,!($*F.)&*9,9!9.!d#%#$*,?!&.!0)..!/(.!F*F*;!.$+).!KYee!<!KKNY7!8$!&(&!.&+(9*#&!(&,!($,!0#-*,!9.%!1*>.&+#!9.%!&*>%#!`D?!0#$#0*9,!0#$!.%!$#4:).!9.!=*$'/12(1&?!9.! %,!0(,%!&.!F,$!-)#9(0*.$9#!$(.F,&!0#-*,&7!U%!2,0.)!.%!,$6%*&*&!9.%!1*>.&+#! %#!F,!2,0*.$9#!9.&9.!.%!-)*$0*-*#!<!-#0#!,!-#0#?!-(.&! %#&!-)*4.)#&!%*:)#&!&#$!%#&!46&!&.$0*%%#&!<!A60*%.&!9.!.$+.$9.)?!9.&-(R&!9.%!+.)0.)#!%,!+),9(00*;$!<!0#4-).$&*;$!9.%!+.H+#!&.!F,!2,0*.$9#!46&!9*AC0*%?!2,&+,!%%.>,)!,!%,!S%+*4,!-,)+.!/(.!.&!.%!1*>.&+#! (15$'2&*-(3!#!.&A#)@,9#7!I#%C+*0,4.$+.!9.&+,0,!-#)!,-,).0.)!0#4#!>),$!0#$&.'.)#!9.%!.4-.),9#)!8$)*/(.!`7!U!-.&,)!9.!&(!>),$!,-#)+,0*;$!,%!4($9#!9.%!9.).02#?!D)$.)*#!$#!.),!'()*&+,?!&*$#!&*4-%.4.$+.!($!A*%;%#>#7!!=,!&.>($9,!>.$.),0*;$!%,!0#4-#$.$!%#&!8('(&!(-'(,!#!^-&2'$!6$%2$'/,?!/(.!-(.&!.),$!%#&!%*)*#&!9.%!9.).02#?!-(.&!&#%#!&#$!0(,+)#!%#&!-.)&#$,'.&!/(.!%,!*$+.>),$?!,!&,:.)J!dS%>,)#?!E,)+C$?!T(>#!<!B,0#:#7!8&+#&!-.)&#$,'.&!&.!.$0(.$+),$!.$!($!4.9*#!'()C9*0#!4(<!-#:).?!,($/(.!<,!&.!.4-*.@,$!,!-).#0(-,)!-#)!%,&!0(.&+*#$.&!'()C9*0,&!/(.!%#&!)#9.,$7!".!0,),0+.)*@,$!-#)!9.A.$9.)!%,!A*>(),!9.%!.4-.),9#)7!!=,!+.)0.),!>.$.),0*;$!<,!.&!*$+.>),9,!-#)!'()*&+,&?!.$+).!%#&!0(,%.&!9.&+,0,$!I%,0.$+*$#?!U@;$!<!c9#A).9#7!"#$!'()*&+,&!9.!A*$,%.&!9.%!&*>%#!PDD!<!-)*4.)!+.)0*#!9.%!&*>%#!PDDD7!8&+,!>.$.),0*;$!&.!9.&,))#%%,!.$!.%!,(>.!9.!%,&!($*F.)&*9,9.&!.()#-.,&?!+,%.&!0#4#!d#%#$*,?!I*&,?!"*.$,?!c)%.,$&?!.+0R+.),7!=,&!($*F.)&*9,9.&!&()>.$!0#4#!($!%(>,)!-,),!/(.!%#&!2*'#&!9.!A,4*%*,!.&0,%.$!.$!%,!&#0*.9,9?!.&!9.0*)?!&()>.$!,%!!,4-,)#!9.!%#&!.&+(9*#&!'()C9*0#&!-,),! /(.! 9.$+)#! 9.%! .&/(.4,! 9.! %,! )*>*9.@! .&+,4.$+,%! &.! .&0,%.$! -.%9,X#&7! 8%! .&+(9*,)! 9.).02#! .&! 0#$! .%!#:'.+*F#!<,!$#!&;%#!9.!.&+(9*,)!-#)!-#&..)!.&.!0#$#0*4*.$+#!&*$#!/(.!&.!F(.%F.!($,!2.)),4*.$+,!/(.!,0+*F.!.%!9*$,4*&4#! &#0*,%7! ! =#&! -)C$0*-.&! .$!.%! &*>%#!PD`! &.! 9,$! 0(.$+,! /(.! $.0.&*+,$! 9.! '()*&+,&! -,),! ,)+*0(%,)! &(!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

11(

-#9.)?! .&! -#)! .&#! /(.! %#&! '()*&+,&! &.! F(.%F.$! +.0$;0),+,&! 9.! .&,! R-#0,?! <! &()>.$! .$! .%! &.$#! 9.! %,&!($*F.)&*9,9.&7!!=,!0(,)+,!>.$.),0*;$!.&!).-).&.$+,9,!-#)!($!&#%#!'()*&+,!/(.!).&-#$9.!,%!$#4:).!9.!U0()&*#?!/(*R$!$,0*;!.$!KKfM!<!4(.).!.$!KMh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c)%.6$&7!8$!.&+,!.&0(.%,!%#>),$!9.&+,0,)!9#&!,(+#).&J!B,/(.&!9.!3,F*>$<!<!I*.)).!9.!d.%%.-.)02.7!!8&+#&!-.)&#$,'.&!.4-*.@,$!,!&.)!-)60+*0#&?!&#$!'()*&+,&!/(.!&.!-).#0(-,$!-#)!%%.F,)!%,!0*.$0*,!9.%!9.).02#!,%!A#)#?!$#!.),$!,:#>,9#&7!8%!#A*0*#!9.!,:#>,9#!2,&+,!.%!&*>%#!PD`!.&!($!#A*0*#!$#!%.+),9#?!&.!+),+,!4.),4.$+.!9.!($!F#0.)#?!($! &*4-%.!4,$9,+,)*#!#!>.&+#)!/(.!2,:%,!-#)!#+)#!.$!.%! 64:*+#! '(9*0*,%7!8$!.&+.! &.$+*9#! %#&!,:#>,9#&!,$+.)*#).&!$#!&#$!($*F.)&*+,)*#&!$*!-#&..$! %,!0*.$0*,!9.%!9.).02#?!-#)!.&#!.&!/(.!,!-,)+*)!9.%!&*>%#!PD`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`7!!=,!&.>($9,!,-#)+,0*;$!9.!%,!.&0(.%,!(%+),4#$+,$,!.&!(+*%*@,)!%#&!0#$#0*4*.$+#&!9.!%,!.&0(.%,!,%+,!8&0#%6&+*0,?!<!,9.0(,)%#&! ,%! 0,4-#! '()C9*0#7! =,! .&0#%6&+*0,! .&! .%!4#F*4*.$+#! +.#%;>*0#! <! A*%#&;A*0#! /(.! *$+.$+;! (+*%*@,)! %,!A*%#&#AC,!>).0#%,+*$,!0%6&*0,!-,),!0#4-).$9.)!%,!).F.%,0*;$!).%*>*#&,!9.%!0)*&+*,$*&4#7!=,!,%+,!8&0#%6&+*0,!&()>*;!,! -,)+*)! 9.%! &*>%#! PD! 2,&+,! .%! P`?! <! %,! *$+.>),)#$! -.)&#$,'.&! 0#4#! ",$! U$&.%4#! 9.! 5,$+.):()<?! ",$!d(.$,F.$+(),?!3#>.)!d,0#$?!",$+#!Q#46&!9.!U/(*$#?!B(,$!1($&!8&0#+#?!G(*%%.)4#!9.!c0n2,4?!V),$0*&0#!"(6).@?!d,)(02! "-*$#@,?! .+0R+.),7![$,! F*&*;$! 0,&(C&+*0,! 9.%! 9.).02#! &(-#$9)C,! %,! #-.),0*;$! 0#$+),)*,7![$,!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

12(

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g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d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`!<!P`!2,<!4(02#!4#F*4*.$+#!9.!-)#A.&#).&!<!,%(4$#&?!*$0%(&#!2,<!-)#A.&#).&!/(.!,+),.$!,%(4$#&!9.!+#9,&!-,)+.&!9.!8()#-,?!-#)! %#!/(.! +.$C,$!/(.!9,)!0%,&.&!.$!9*A.).$+.&!,(%,&7!8&+.! A%('#!%%.F,!,!%,!.&0(.%,!(%+),4#$+,$,!,!D+,%*,!<!9.!.&+,!4,$.),!&(-*.)#$!0#4#!).&#%F.)!%#&!-)#:%.4,&!.$!.%!A#)#7!!8$!.%!$#)+.!9.!D+,%*,?!%#&!-)#:%.4,&!/(.!&.!>.$.),:,$!-#)!%,!&*+(,0*;$!.0#$;4*0,?!$#!-#9C,$!&.)!).&(.%+#&!-#)!.%!F*.'#!9.).02#?! %#&!0(,%.&!>*),:,$!.$+#)$#!,J!KL!4,<#)!.H-,$&*;$!.0#$;4*0,?!ML! .$! &*>%#!PD`?! &.!9,$! %#&!*$*0*#&!9.%!0,-*+,%*&4#!4.)0,$+*%?!NL!%,!,-,)*0*;$!9.!($,!.0#$#4C,!4#$.+,)*@,9,!,4-%*,?!OL!.%!%.$+#!0,4:*#!9.%!-,)64.+)#!9.!%,!)*/(.@,!/(.!2,:*,!&*9#!%,!+*.)),!,%!9*$.)#?!<!eL!%,!.0#$#4C,!A($9,9,!.$!*$4(.:%.&7!!B($+#! ,! %,! 0#&,&! A)(0+CA.),&! 9.! &*.4-).?! ,-,).0.! ($,! $(.F,! 0#&,! 0#$! >),$! ).%.F,$0*,! .0#$;4*0,! /(.! .&! .%!9*$.)#?! <! 0(,$9#! .&+#! &(0.9.?! %,! >.$+.! &.! -).>($+,! /(.! &#$! %#&! -,-'&/! g*$+.).&.&L?! o0(6$9#! .&! %C0*+#!.&+,:%.0.)%#&p!<! o0(,$9#!$#p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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

13(

-)#-#)0*#$,! *$&+)(4.$+#&! -,),! .'.)0.)! .%! -#9.)7! I.)#! .$+#$0.&! &()>.! %,! >),$! *$+.))#>,$+.! o/(R! 9.).02#!,-%*0,)p!I(.&!+.$9)6!/(.!&.)!.%!9.).02#!-S:%*0#!)#4,$#!9.%!9*>.&+#?!0#9.H?!$#F.%,&?!.+0R+.),7!!8%! 9.).02#! 9.%! '()*&+,?! .%! 9.).02#! )#4,$#! 9.&,))#%%,9#! -#)! %,! .&0(.%,! (%+),4#$+,$,! <! -#&>%#&,9#).&! +*.$.!%.>*+*4*9,9?! -.)#! $#! %.>*+*4,9! -)60+*0,! ,! $*F.%! 4($*0*-,%]! -#)! .'.4-%#?! .$! .%! $#)+.! 9.! D+,%*,! .&! F*>.$+.! .%!9.).02#!.&+,+(+,)*#!9.%!4($*0*-*#!g9.).02#!9.!%,!0#4($*9,9L!.%!0(,%!+*.$.!%.>*+*4*9,9!-#%C+*0,7!8%!-)#:%.4,!9.!%%.F,)!,!%,!-)60+*0,!.%!9.).02#!)#4,$#!*4-%*0,!.%!9.+.)*#)#!9.!.&+.!9.).02#!+),9*0*#$,%7!!!=#&! '()*&+,&! 9#+,$! 9.! %.>*+*4*9,9! ,! &(! 9.).02#?! ,A*)4,$9#! /(.! .%! 9.).02#! )#4,$#! .&! .%! 9.).02#! 0#4S$?!>.$.),%?!9.!+#9#&7!".!,0(X,!($,!+.#)C,?!/(.!.&+,:%.0.!/(.!9#$9.!0.&,!.%!9.).02#!.&+,+(+,)*#?!2,!%(>,)!,!,-%*0,)!.%!9.).02#! )#4,$#?! .&!9.0*)?! .$!9#$9.!.%!9.).02#! %#0,%! <,!$#!.&!0,-,@!9.! ).&#%F.)!.%!-)#:%.4,!&.! +#4,!.%!9.).02#!)#4,$#!0#4#!&(-%.+#)*#!<!).&(.%F.!.%!-)#:%.4,7!8&+,!%.>*+*4*9,9!-#%C+*0,!/(.!&.!9,!.$!%,!0*.$0*,!9.!%#&!'()*&+,&!<!/(.!9.&0,$&,!.$!%,!%.>*+*4*9,9!0(%+(),%!<!%,!&-2$'(2&,!9.!%#&!'()*&+,&?!.$!-)*$0*-*#!$#!F*#%,?!9.&+)(<.!#!9.+.)*#),!,%!9.).02#!+),9*0*#$,%?!&*$#!/(.!%.!9,!&(!%(>,)!9.$+)#!9.!($,!-).%,0*;$7!!8&+#!.&!,-,).$+.!-#)!/(.! %,!).,%*9,9!&.!.$0,)>,!9.!9.&-%,@,)!,%!9.).02#!+),9*0*#$,%?!,%!.$+),)!,!($!,4:*.$+.!'()C9*0#!9.!>),$!9*$,4*&4#!.$!9#$9.!.%!9.).02#!+),9*0*#$,%!&.!0,),0+.)*@,!-#)!%#!0#$+),)*#?!<!&*>$*A*0,!/(.!.$!%#&! ,&($+#&!4,&! *4-#)+,$+.&?! .%!9.).02#!/(.! &.! ,-%*0,!F,! ,! &.)! .%! (-,! %$33-1/?!-#)! %#!/(.!F,!,! *)! /(.9,$9#!).%.>,9#!.%!9.).02#!+),9*0*#$,%!,!%#&!,&($+#&!9.!4.$#&!*4-#)+,$0*,!'()C9*0,!<!-)*$0*-,%4.$+.!,!%#&!,&($+#&!9.!%#&!-#:).&7!I(.&!.&!.F*9.$+.!/(.!.$!%#&!0,&#&!9.!%#&!-#:).&!$#!2,:C,$!>),$!0*.$0*,!'()C9*0,7!!=#&!'()*&+,&!9.!%,!-#&>%#&,!,!+),FR&!9.!.&+,!A;)4(%,!&,%F,$!%,!%.>*+*4*9,9?!.%!%(>,)!9.%!9.).02#!+),9*0*#$,%?!<!,%!4*&4#! +*.4-#! %#>),$! 9,)%.! ($! %(>,)! ,%! 9.).02#! 0#4S$7! =#&! '()*&+,&! /(.! 2,0.$! .&+#! &.! %%,4,$! '()*&+,&!#$,0*$,&6$'/,!#!+,4:*R$!'()*&+,&!9.%!3$,,!(2&**(%-,!#!'()*&+,&!9.!,4:#&!9.).02#&!g-2'-P-/!(-'/LM?!+,4:*R$!%$%(*(&2($'/,!#!9*0+,9#).&?!-)60+*0#&?!#!2,&+,!0#4.$+,9#).&7!8&+#&!'()*&+,&!&.!9.&,))#%%,$!,!A*$,%.&!9.%!&*>%#!PDDD!<!-)*$0*-*#&!9.%! PD`?! .$! 9#$9.! 2,<! 4,<#)! ,-.)+(),! .0#$;4*0,! .$! 8()#-,?! ,&C! 0#4#! ($,! 4,<#)! 0#$0*.$0*,! 9.! %,!.()#-.*9,97!!=#&! '()*&+,9!9.! %,!-#&>%#&,!&.!0,),0+.)*@,$!-)*$0*-,%4.$+.!-#)!/(.!&#$!($*F.)&*+,)*#&7!=,!($*F.)&*9,9!.),!($!.$+.! 9*A.).$+.! -#)/(.! &.! A#)4,:,! -#)! .%! 0(.)-#! 9.! -)#A.&#).&! <! .%! 0(.)-#! 9.! ,%(4$#&]! +*.$.$! .&0,&,!:()#0),0*,]!$#!.&!($!,4:*.$+.!.&+,4.$+,%!g9.!0%,&.&!&#0*,%.&L!.$!9#$9.!%,!>.$+.!F,!,!,-).$9.)!-#)!,-).$9.)7!!8%!'()*&+,!$#!F,!%,!($*F.)&*9,9!,!&.)!,:#>,9#!&*$#!/(.!.&+(9*,!-#)!/(.!,!+),FR&!9.%!9.).02#!&.!-(.9.!0#%#0,)!0#4#! ,%+#! :();0),+,! .$! .%! 8&+,9#! #! .$! %,! D>%.&*,?! -#)! /(.! %.! -.)4*+.! 4,$.',)! ($,! +R0$*0,! -,),! ).&#%F.)!0#$+)#F.)&*,&?!$#!0#4#!>.&+#)!&*$#!9,$9#!&(!#-*$*;$7!=,!($*F.)&*9,9!.&!($!.&-,0*#!/(.!&.!A#)4,!9.$+)#!9.!%,!&#0*.9,9!9.!%,!d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

((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((1(&ABC(DEFGEA7H(7C(BIJEH(D7A7FKEH5(7H(D7F9A(D7A7FKE(AEIBCE(L(D7A7FKE(FBCMC9FE; (

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

14(

"#$! .&.$0*,%4.$+.! 0).,+*F#&! <,! /(.! 9.)*F,$! 9.%! +.H+#! )#4,$#! ($! $(.F#! 9.).02#?! %#! 2,0.$! -#)! 9*F.)&#&!4.9*#&?! 0#4#!4.9*#&! %#>C&+*0#&?! (+*%*@,$9#! %,! 9*,%R0+*0,?! .+0R+.),7! 8&+#&! '()*&+,&! F*F.$! .$! .%! 4($9#! 9.! %,!9*F.)&*9,9!'()C9*0,!<!$#!,&C!.$!($!4#$*&4#!'()C9*0#7!!=#&!4.9*.F,%.&!F*F.$!.$!($!4($9#!9#$9.!0#.H*&+.$!9*F.)&#&!;)9.$.&!'()C9*0#&J!!KL!c)9.$!'()C9*0#!.&+,+(+,)*#!7!ML!c)9.$!'()C9*0#!9.!%,&!0#)-#),0*#$.&7!NL!c)9.$!'()C9*0#!A.(9,%7!OL!c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g4.)0,$+*%?!0*F*%?!.+07L7!`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`J!,L d,%9#!9.![:,%9C&7!:L d6)+#%#!9.!",&#&A.)),+#!!!!!!!!!!!!0L B,&;$!9.!E,<$#!9L 5*$#!9.!I*&+#<,!g2,0.!($,!).F*&*;$!9.!%,!>%#&,!9.!U0()&*#L?!9.%!&*>%#!P`7!

!!!U/%/#%(?1!6/*! <-,!C$33-1/)!8%!&,:.)!9.!.&+#&! '()*&+,&! &.!.H-,$9.!-#)! %,!8()#-,!#00*9.$+,%!0#$+*$.$+,%7!8&!($!-)#0.&#!9*A.).$+.!.$!0,9,!-,)+.!<!%#&!-)#0.&#&!&#$!%%,4,9#&!-)#0.&#&!9.!).0.-0*;$!g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`DD!F,!,!9.-.$9.)!9.!%,!0*.$0*,!'()C9*0,!2,&+,!&*>%#!PP7!!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

1<(

!U/%/#%(?1!/1!<10*&2/''&)!Q,4:*R$!2,<!/(.!&,:.)!/(.!2,<!-,C&.&!.$!9#$9.!$#!2,<!).0.-0*;$!0#4#!.$!D$>%,+.)),!-#)! .&#!2,&+,! 2#<! &.! &#&+*.$.! .%!C$33$1!8&`7!8%! +)*:($,%! ).,%! *$>%R&! ,! 9*A.).$0*,! 9.! %#&! 9.46&! +)*:($,%.&?!A($0*#$,!4(<!:*.$! .$! D$>%,+.)),?! .&! ($! +)*:($,%! ).&-.+,:%.! <! /(.! F,! ,! ,-%*0,)! .%! %$33$1! *&`! ,$>%#&,';$! g9.!#)*>.$!:6):,)#!0#$&(.+(9*$,)*#L7!8&+.!9.).02#!&.!,)+*0(%;?!A#)+,%.0.!<!0#4*.$@,!,!.&+(9*,)&.!,%).9.9#)!9.!.&+.!+)*:($,%7!5#$!.%!-,&#!9.%!+*.4-#!%#&!*$>%.&.&!.&+(9*,$!%,!0*.$0*,!'()C9*0,?!.&+(9*,$!9.).02#!)#4,$#!<!%.&!&*)F.!-,),!+.0$*A*0,)!<!0*.$+*A*0,)!,%!9.).02#!,$>%#&,';$!g%$33$1!*&`L?!-#)!.&#!.4-%.,$!4(02,&!0,+.>#)C,&!)#4,$,&7!!U/%/#%(?1!/1!='&1%(&)!8$!-,C&.&!0#4#!V),$0*,! %,! &*+(,0*;$!.&!9*A.).$+.7!=,! ).0.-0*;$!.&! )6-*9,?! &.$0*%%,! <! 0,&*!*$4.9*,+,!.$!.%! &()!-#)!/(.!2,:*,!($,! +),9*0*;$! )#4,$,?! ,($,9#!,!/(.!,2C! &.!2,:*,!9.&,))#%%,9#! %,! .&0(.%,!(%+),4#$+,$,7!!!"*$!.4:,)>#?!.$!.%!$#)+.!9.!V),$0*,!A(.!9*A.).$+.!-#)!/(.!*4-.),:,!.%!9.).02#!0#$&(.+(9*$,)*#!g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d#$*A,0*#!`DDD?!/(*.$!F.9;!%,!.$&.X,$@,!9.!9*02,!06+.9),7!!8$!.%!&()!9.!V),$0*,!2,<!($,!).0.-0*;$!)6-*9,!<!.$!$#)+.!$#7!1.!.&+,!4,$.),!-.)4,$.0.!9*F*9*9,!.$!9#&!6).,&!>),$9.&! '()C9*0,&! 2,&+,! %,! ,-,)*0*;$! 9.%! 5;9*>#! 9.! ^,-#%.;$! .$! Kf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f! 0(,$9#! .%! ).<! 9.! U&+()*,&?! 9#$! I.%,<#?! F.$0.! ,%! .'R)0*+#! 9.!E$(@,7!8$! .%!-)#0.&#! 9.! ).0#$/(*&+,?! /(.! 9(),! 2,&+,! KOiM! 0($,9#! %#&!3.<.&!5,+;%*0#&! 0,-+(),$! %,! S%+*4,!A#)+,%.@,!4(&(%4,$,?!G),$,9,?!&.!F,$!,!*)!A#)4,$9#!9*F.)&#&!).*$#&!2*&-6$*0#&!*$9.-.$9*.$+.&?!.%!-)*4.)#!.&!.%!,&+()5%.#$R&?!U),>;$?!.+0R+.),?!<!,!&(!F.@!9.%!U&+()j%.#$.&!$,0.!.%!9.!5,&+*%%,?!I#)+(>,%?!.+0R+.),7!!T,&+,!%,!*$F,&*;$!4(&(%4,$,!+.$.4#&!9#&!>),$9.&!6).,&!'()C9*0,4.$+.!2,:%,$9#J!!KL 8%!0.$+)#!<!&()!&.!0#$#0C,!.%!9.).02#!)#4,$#7!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

1=(

ML 8%!$#)+.!<!$#)#.&+.!/(.!$#!2,:C,$!&*9#!)#4,$*@,9#&?!/(.!0#$!%,!*$F,&*;$!4(&(%4,$,!<!%,!2(*9,!9.!%#&!F*&*>#9#&!,%!$#)+.!%%.F,$!0#$&*>#!&(!9.).02#!)#4,$#!F(%>,)7!

!U%! 0,%#)! 9.! .&+,! ).0#$/(*&+,! &.! A#)4,$! ).*$#&! <! %,! -#%C+*0,! 9.! ).-#:%,0*;$! 0#$! %#! /(.! &.! F,! A#)4,$9#!($!4#&,*0#!'()C9*0#!.$!%,!-.$C$&(%,?!-#)!/(.!0,9,!($,!9.!%,&!@#$,&!F,!+.$*.$9#!&(!9.).02#!-)#-*#!<!.$!%,&!-,)+.&!)#4,$*@,9,&!9.!A#$9#!+*.$.$!,%!9.).02#!)#4,$#!F(%>,)7!!8%! -)#0.&#! 9.! ).-#:%,0*;$! +(F#! 0#4#! .&+*4(%,$+.! %,! 0#$0.&*;$! 9.! -)*F*%.>*#&! <! .H+.$&*#$.&! '()C9*0,&! ,! %#&!-#:%,9#).&7! =,&! .H+.$&*#$.&! &.! 0#%#0,:,$! .$! 9#0(4.$+#&! %%,4,9#&! %&'2&,! #-/;*&,?! 5-/'$,! ;'/./,! g&.! ).A.)C,! ,%!4($*0*-*#! *$0*-*.$+.L?! 5-/'$,! /92/1,$,7!8%! 0#$+.$*9#!9.%!9.).02#! A#),%N! .&!0#$&(.+(9*$,)*#?!-#)! %#! +,$+#?!-#0#!.H+.$&#!9.&9.!.%!-($+#!9.!F*&+,!'()C9*0#7!8&+,!&*+(,0*;$!9.!-%(),%*&4#!'()C9*0#!9.!%,!-.$C$&(%,!D:R)*0,!&.!F,!,!+),+,)!9.!&(-.),)!9.&9.!%,!,0+*F*9,9!9.!%,!0#)#$,!0,&+.%%,$,7!!8%! ).<!9.!5,&+*%%,! *$+.$+,! ,0,:,)!0#$!.&+.! %#0,%*&4#! '()C9*0#!<!9*F.)&*A*0,0*;$!.$!.%!-)#0.&#!9.! A#)+,%.0.)! &(!-#9.)7!8%!/(.! *$*0*,!.&+.!-)#0.&#!.&!.%!).<!",$!V.)$,$9#!DDD!g-)*4.),!4*+,9!9.%!&*>%#!PDDDL!9.!5,&+*%%,?!.&!.%!).0#$/(*&+,9#)! 9.! ($,! -,)+.! 9.%! &()! 9.! 8&-,X,7! T,$! -,&,9#! e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m(*.).!/(.!.%!9.).02#!9.%!&()!$,@0,!9.!&(!-)#-*,!-#+.&+,9?!$#!/(*.).!/(.!&.,!($!9.).02#!.H+),X#!,%!-#9.)!9.%!).<7!!!U%!4*&4#!+*.4-#!%,!-#:%,0*;$!0)*&+*,$,!9.%!&()!g4#@6),:.&!/(.! .),$! %#&!0)*&+*,$#&!/(.!F*FC,$!.$! %#&!).*$#&!4(&(%4,$.&!9.!%,!I.$C$&(%,!D:R)*0,L!2,:C,$!0#$&.)F,9#!&(!F*.'#!9.).02#!F*&*>;+*0#!).-).&.$+,9#!-#)!.%! *(;/'!(-6(%($'-3a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��#���'#�#�$�"*�'���)��#��*#��� $���!�$#($���6B*!D&;($7�&*��#�)'�)�����%'$(��*�'�!��%$!1)�������*#�������2#�9.%!9.).02#!*$*0*,9,!-#)!&(!-,9).7!!8$! 5,&+*%%,?! ",$! V.)$,$9#! DDD?! ).<! 9.! 5,&+*%%,! 2,:C,! 0#$! RH*+#! *4-%,$+,9#! .%! *(;/'! (-6(%($'-3! +),9(0*9#! ,%!0,&+.%%,$#!0#4#!A(.)#!-,)+*0(%,)!9.!%,&!0*(9,9.&!9.!R&+,!).>*;$!<!0#$!.&+#!%#>)#!F,)*,&!0#&,&J!KL!V#)+,%.0.)!.%!-#9.)!).,%?! ML![$*A*0,)! %#&!9.).02#&! %#0,%.&!.$!.&+,!-,)+.!9.!8&-,X,?! <!NL!T*@#! +#9#!.&+#! &*$!9.4.)*+,)! %,&!-).+.$&*#$.&!9.!%,&!0*(9,9.&!,$9,%(@,&!<!9.!/(.).)!+.$.)!($!9.).02#!-)#-*#7!!

((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((2(.EH(NO7AEH(7ABC(8EH(7HGBGOGEH(POAQD9FEH(B:89FBJ87H(7C(OCB(D7G7AI9CBDB(8EFB89DBD(FOLB(N9CB89DBD(7AB5(7C(R7C7AB85(A7RO8BA(8B(S9DB(8EFB85(7HGBJ87F97CDE(OC(FECPOCGE(D7(CEAIBH5(D7A7FKEH(L(:A9S987R9EH5(EGEARBDEH(:EA(78(A7L5(78(H7TEA(D7(8B(G97AAB(E(78(:AE:9E(FECF7PE; (

3('BC(67ACBCDE(+++(NO7(K9PE(D7(!8NECHE(+U(D7(/BHG988B5(A7FECVO9HGM(GEDE(78(G7AA9GEA9E(D7(8B( BFGOB8(FEIOC9DBD(BOGMCEIB(D7(!CDB8OFQB5(7WF7:GOBCDE(78(-79CE(D7(XABCBDB5(H97CDE(9I:EAGBCG7H(8BH(GEIBH(D7(F9ODBD7H(FEIE(YB7ZB([011=\5(]J7DB([0122\5(/MADEJB([012<\5(^B_C([0134\(L('7S988B([013>\;(4(&8(!"#$%&"'(")"*%'+,&7H(:AEDOFGE(D7(8B(BFG9S9DBD(87R9H8BG9SB(D7(DEH(A7L7H(S9H9REDEH5(7C(:A9I7A(8ORBA(D7(/K9CDBHS9CGE([H9R8E(`++\(L(FEC(8B(FE8BJEABF9MC(D78(:A7HG9R9EHE(F8_A9RE(YABO89E(D7(aBABREZB5(9C9F9M(8B(78BJEABF9MC(D7(OC(FMD9RE(87R9H8BG9SE(bC9FE(:BAB(REDEH(7(K9H:BCEAAEIBCEH5(VO7(H7AQB(G7AI9CBDE(L(:AEIO8RBDE(:EA(HO(K9PE(-7F7HS9CGE;(&HGB(EJAB(H7Ac(78(-"#$%&!'(")"*%'+(E(/MD9RE(D7(-7F7HS9CGE5(VO7(D7AERBJB(8EH(BCG7A9EA7H(YA7S9BA9E(D7(!8BA9FE(OHBDE(:BAB(8EH(K9H:BCEAAEIBCEH(L(/MD9RE(D7(.7ES9R98DE(OHBDE(:BAB(8EH(REDEH;('BC(67ACBCDE(+++(8E(D7CEI9CM(.'$%*&/'01*;(

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

1>(

",$!V.)$,$9#!DDD?!4(.).!,!4.9*,9#&!9.%!&*>%#!PDDD!<!&(!2*'#!*$+.$+,!($,!-#%C+*0,!&.4.',$+.!,!%,!9.!&(!-,9).?!9.!($*A*0,)!.%!9.).02#!0#$!:,&.!.$!,%>($,!#:),!9.!9.).02#!)#4,$#?!&*$!.4:,)>#?!,!9*A.).$0*,!9.!&(!-,9).!/(.!+(F#!>),$!RH*+#!0#$!.%!*(;/'!(-6(%($'-34!�!�$#($���)��#��"�#$(�0,�)$���!�$#($���6B*!D&;($7��'��!!�"��$��(1�%$'�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g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g0%.)#?!$#:%.@,?! 0*(9,9.&L! -*9.$! ,%! ).<! 0*.)+,&! 0#&,&! <! .%! ).<! %.&! -*9.!+,4:*R$!#+),&!0#&,&!,!0,4:*#!g0#$+)*:(0*#$.&L!<!,&C!&.!-,0+,!.%!9.).02#7!=,&!0*(9,9.&!9*0.$!/(.!%.&!>(&+,!/(.!&.!'(@>(.!($!-%.*+#!&.>S$!.%!9.).02#!9.%!%(>,)!/(.!%#!F.!$,0.)!<!%(.>#!,$+.!#+),!*$&+,$0*,!g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g0(.&+*#$.&! /(.! -)#F*.$.$! 9.! %,! -,+)C&+*0,?! A*%#&#AC,! >).0#))#4,$,?! %*+.),+(),!4(&(%4,$,?! .+07L! /(.! +),+,! 9.!,:,)0,)!+#9#&!%#&!,&-.0+#&!9.%!0#$#0*4*.$+#!'()C9*0#!.()#-.#!2,&+,!.%!&*>%#!PDDD7!8&!($,!#:),!).,9,-+,9,!,%!0,&+.%%,$#!<!$#!,%! %,+C$?!).*F*$9*0,! %,! %.$>(,!F.)$60(%,h?! .&+#! +#4,$9#!.$!0(.$+,!/(.!0#4*.$@,$!,!$,0.)! %#&!.&+,9#&j$,0*;$?! <! 0#4#! %.!-).#0(-,:,!9*A($9*)! .%! *9*#4,!0,&+.%%,$#!0#4#!&C4:#%#!9.%!-#9.)!0,&+.%%,$#!.$!8()#-,?!&.!+.$C,!/(.!).0#$#0.)!/(.!.&+,:,!&()>*.$9#!($!*9*#4,!$,0*#$,%?!0(%+#!<!($*F.)&,%7!=,&!D(/2/!L&'2(6&,!&#$!($,!4,$*A.&+,0*;$!-%.$,4.$+.!$,0*#$,%*&+,7!!=,&!D(/2/!L&'2(6&,!$#!&,:.4#&!-,),!/(.!%,&!2*@#!-.)#!,%!%..)%,&!-#9.4#&!9,)$#&!0(.$+,!/(.!+*.$.!($!A(.)+.!+#$#!9#0+)*$,%?! -.)#! $*$>($,! 9.! &(&! %.<.&! g+C+(%#&! -,)+*9,&! <! %.<.&L! +*.$.$! ($,! A#)4(%,0*;$! %.>*&%,+*F,?! ).,%4.$+.!-,).0.!($,!.$0*0%#-.9*,!'()C9*0,?!.&!($,!#:),!-).0()&#),!9.!%,!#:),!9.!%#&!-#&>%#&,9#).&7!1(),$+.!%,!F*9,!9.!

((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((<(.B(:B8BJAB(S7ACcFO8E(H9RC9N9FB(:AE:9E(D78(8ORBA(E(:BQH(D7(CBF9I97CGE(D7(OCE5(CBG9SE5(7H:7F9B8I7CG7(FOBCDE(H7(A7N97A7(B8(87CROBP7; (

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

1?(

U%A#$&#!P!<!%,!9.!&(&!&(0.&#).&!.&+,!#:),!&.!0#$F*.)+.!.$!($,!#:),!/(.!0#$&+*+(<.!%,!0#%(4$,!F.)+.:),%!9.!%,!0*.$0*,!'()C9*0,!0,&+.%%,$,!<!%,!%.>*&%,0*;$!0,&+.%%,$,7!!U!4.9*,9#&!9.%!&*>%#!PD`?!.$!.%!,X#!KNOf?!.%!$*.+#!9.!U%A#$&#!P?!U%A#$&#!PD?!0#$F#0,!%,&!5#)+.&!9.!U%0,%6'/(.!-)#4(%>,$!.%!>'6/1&3(/12$!6/!:*%&*+!.$!9#$9.!&.!).0*:.!%,!G/$'F&!6/!*$,!B,2&2-2$,!9.!d6)+#%#!9.!",&#&A.)),+#?!%,!0(,%!0#$+*.$.!9.).02#!-)#0.&,%!-.$,%!<!0*F*%?!.&+,:%.0.!.%!#)9.$!9.!-).%,0*;$!9.%!9.).02#!.$!5,&+*%%,?!.+07!=,!+.#)C,!9.!%#&!.&+,+(+#&!9*0.!/(.!.$!9#$9.!0.&,!.%!.&+,+(+#!g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g9.).02#! .&+,+(,)*#! 0,&+.%%,$#L?! <! &*$! $#! &.!-(.9.! ).&#%F.)! &.! ,0(9.! ,! %,&! D(/2/! L&'2(6&,7! 8%! 9.).02#! ).,%! -)#F*.$.! 9.%! (-,! %$33-1/?! .%!c)9.$,4*.$+#! 9.!U%0,%6!.&!A#)4,%4.$+.!9.).02#!).,%7!!!8%!).<!9.%!&*>%#!PD`!0#$0.$+),!-#9.)!<!.&+#!%#!2,0.!.)*>*R$9#&.!,&C!4*&4#!0#4#!-)#9(0+#)!9.!9.).02#7![$!).<! ,&C! o0#4#!-(.9.! ,94*+*)! ,%! (-,! %$33-1/p!=#! /(.! 2,0.! .&! F,%.)&.! 9.! %#&! 0#$+.$*9#&! 6/*! (-,! %$33-1/! -,),!9*>$*A*0,)! .%! 9.).02#! ).,%?! %#! (&,! ,! &(! 0#$F.$*.$0*,?! -.)#! $($0,! %#! %%,4,)6! (-,! %$33-1/4! -#)! .&#! 9*0.!/(.! ,!0(,%/(*.)!,&($+#!&.!%.!,-%*/(.!-)*4.)#!.%!c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c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g,94*$*&+),+*F#?!A*&0,%!4*%*+,)?!,%>#!-.$,%?!.+07L!F,!,!A%#).0.)!,!-,)+*)!9.%!&*>%#!PD`!<!2,&+,!&*>%#!P`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`!$#!+.$C,$!($!0.$+)#!9.!0(%+(),!-#)!/(.!%,&!>),$9.&!($*F.)&*9,9.&!.&+,:,$!.$!D+,%*,?!V),$0*,?!5,&+*%%,!#!I#)+(>,%7!!"*$!.4:,)>#?!U%.4,$*,!.&!%,!).-).&.$+,$+.!.&-*)*+(,%!9.!%,!*9.,!*4-.)*,%?!$#!&*>$*A*0,!/(.!$#!2,<,!($,!).,%*9,9!'()C9*0,!-)#F.$*.$+.!9.%!9.).02#!)#4,$#7!U%.4,$*,!$#!.&!($,!@#$,!)#4,$*@,9,7!!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

2@(

!U! %,! 0,C9,! 9.! %,! 9*$,&+C,! T#2.$&+,(A.$Z! &.! -)#9(0.! ($! ).>).&#! ,! %,! 9.&4.4:),0*;$! '()C9*0#j-#%C+*0,?! /(.!-)#9(0.! ($,! :()>(.&C,! ,%.4,$,! /(.! ,! 9*A.).$0*,! 9.! #+),&! :()>(.&C,&! .()#-.,&! 9.%! &*>%#!PD`! <!P`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j-#%C+*0,&!/(.!$#!&#$!*$9.-.$9*.$+.&!-#)!/(.!9.-.$9.$!9.!%#&!&.X#).&!+.))*+#)*,%.&!<!9.%!.4-.),9#)7!!!=,!'()*&9*00*;$!.$!.%!&*&+.4,!'()C9*0#!,%.46$!9.!%#&!&*>%#&!PD`!<!P`!A(.!.$!%,!-,)+.!46&!,%+,!9.!%,!-*)64*9.?!%,!'()*&9*00*;$!-.)+.$.0*.$+.! ,! .%!84-.),9#)!<! 0#$#0C,!.%!Q)*:(,%!9.%!84-.),9#)?!-#)!9.:,'#!9.!.&+.! +)*:($,%!.&+,:,$!%#&!-.)+.$.0*.$+.&!,!%#&!&.X#).&!+.))*+#)*,%.&!<!%,&!0*(9,9.&!*$9.-.$9*.$+.&?!<!0#$#0C,$!9.!%#&!%*+*>*#&!%#&! +)*:($,%.&! &.X#)*,%.&]! -#)! S%+*4#?! .$! %,! :,&.! 9.! %,! -*)64*9.! .&+,:,$! %#&! '(.0.&! .&0,:*$#&! *%.+),9#&?! /(.!0#$#0C,$!9.!%#&!%*+*>*#&!9.!%,&!($*9,9.&!'()C9*0#j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`!,-,).0.!($,!%*+.),+(),!)#4,$C&+*0,!,%.4,$,!0#$!,(+#).&!0#4#!d(02?!q#)4&?!"+.$9,%%7!U%!4*&4#!+*.4-#!,%!$*F.%!9.%!9.).02#!+.))*+#)*,%! %,&! 0#&,&!0,4:*,$!-#)!/(.!0#4*.$@,$!,! ,-,).0.)!).9,00*#$.&!9.!9.).02#!+.))*+#)*,%!.$!.%!&*>%#!PDDD!9.!>),$! *4-#)+,$0*,?! %#&!A,4#&#&!8&-.'#&'0#4#!&#$!%#&?!

((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((=(*EK7CHGBON7C5(GBIJ9_C(FECEF9DEH(FEIE(R9J789CEH5(7H(D9CBHGQB(D7(7I:7ABDEA7H(D78('BFAE(+I:7A9E(-EIBCE(X7AIcC9FE5(B8(I9HIE(G97I:E(IECBAFBH(D7(!87IBC9B(L(D7('9F989B5(EA9R9CBA9B(D7(8B(A7R9MC(D7('OBJ9B5(S9S7C(7C(8EH(H9R8EH(U++(L(U+++;('OH(I97IJAEH(HEC(/ECABDE(+++5(67D7A9FE(+(YBAJBAAEPB5(&CA9VO7(`+5(6789:7(D7('OBJ9B5(67D7A9FE(++5(&CA9VO7(`++5(/ECABDE(+`(L(/ECABD9CE;(

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

20(

B,#/O$,!6/!D-&;(&?!B,#/O$,!6/!D&O$1(&?!B,#/O$,!6/!8(;$1(&?!B,#/O$!:*/3+1?!.+0R+.),7!Q#9,&!&#$!#:),&!,%.4,$,&!/(.!).0#>.$!9.).02#&!+.))*+#)*,%.&!<!%#0,%.&?!.%!4,&!*4-#)+,$+.!.&!.%!9.!",'#$*,7!!!8&+.!9.).02#!%#0,%!$#!.&!9.).02#!)#4,$#?!$*!&.X#)*,%!&*$#!/(.!.&!.&+,+(+,)*#!-.)#!).0#>*9#!-#)!.&0)*+#7!`,!,!&.)!>%#&,9,!-#)!8)*0!`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`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

e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g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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

21(

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o0#4#!($! '(.@!$#! *+,%*,$#!-#9C,! ,-%*0,)!($!9.).02#!/(.!$#!.&!.%!9.! %,!0*(9,9?!.$!:,&.!,!/(.!9.).02#!&.!F,!,!).&#%F.)!($!-)#:%.4,!.$+).!%#&!0*(9,9,$#&!9.!.&,!0*(9,9p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b!9.!B(&+*$*,$#!,%!",0)#!D4-.)*#?!<!A*$,%4.$+.!%,!%.<.$9,!=#+,)*0,i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

((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((

8 Traslatio imperii es el término que sirve para designar a la idea que en el siglo XIII se crea para justificar el poder del Sacro Imperio Romano Germánico frente al conflicto que existía con la Iglesia. Esta expresión viene a decir que el poder del Imperio es mucho más antiguo que la Iglesia por lo que el poder de este es superior al del Papa, refiriéndose con esto a una supuesta herencia directa del Imperio Romano. Es decir, creen que ellos son los herederos directos del imperio, por eso los emperadores se hacen llamar "Augusto". Y que el poder propio de Italia ha pasado a Alemania de hay esa translatio.

?('7( GABGB(D7(.EGBA9E( ++5( 7I:7ABDEA(D78('BFAE( +I:7A9E(-EIBCE(X7AIcC9FE5(VO7( NO7(DOVO7(D7('BPEC9B(D7HD7(78(BTE(00@<;(&C(78(BTE(0024(H7( 9I:OHE(HEJA7(8EH(*EK7CHGBON7C(VO7(B:ELBJBC(B(/ECABDE(+++(VO7(7HGBJB(7CNA7CGBDE(FEC(_8;(.EGBA9E(++(B:ELM(B8(:B:B(+CEF7CF9E(++(DOABCG7(78(F9HIB(D7(002@5(:EA(8E(VO7(_HG7(8E(FEAECM(7I:7ABDEA(7C(78(BTE(0022;(

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

22(

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d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`7!=#&!.&+(9*,$+.&!.$!&(!4,<#)C,!&#$!0%R)*>#&7!G),0*,&!,!.&+.!*$+.)0,4:*#!,!-,)+*)!9.!4.9*,9#&!9.%!&*>%#!PD`!&()>.$!%,&!-)*4.),&!>),$9.&!($*F.)&*9,9.&!.$!U%.4,$*,?!&*.$9#!%,!-)*4.),!.$!KNOf!.$!I),>,?!`*.$,?!.+0R+.),7!Q#9,&!4.$#&!($,!/(.!$#!&()>.!.$!.&+,!R-#0,!.&!%,!($*F.)&*9,9!9.!d.)%C$?!/(.!&()>.!9.&-(R&7!!U!-.&,)!/(.!.&+,&!($*F.)&*9,9.&!&.!A($9,$?! %#&!,%.4,$.&!&*>(.$!F*,',$9#!,!D+,%*,!0#$! *$+.$0*;$!9.!.9(0,)&.7!1(),$+.!+#9,!%,!89,9!E.9*,?!,!-,)+*)!9.!%,!A($9,0*;$!9.!%,!($*F.)&*9,9!g&*>%#&!PDD!<!PDDDL!D+,%*,!F,!,!&.)!($!*4-#)+,$+.! *46$! 0(%+(),%7!5#$! +#9#!$#!2,:*,! &(A*0*.$+.&! -)#A.&#).&! 9.! 9.).02#! .$!U%.4,$*,! &*$#!2,&+,! .%!&*>%#!P`D7!E*.$+),&!&.!+),C,$!*+,%*,$#&!<!A),$0.&.&?!.&+#!-)#9('#!%,!%%.>,9,!,!U%.4,$*,!9.!'()*&+,&!A),$0.&.&!<,!$#!F*$0(%,9#&!0#$!.%!(-,!%$33-1/!<!.%!3$,,!(2&**(%-,4!&*$#!0#$!.%!2(4,$*&4#!'()C9*0#!/(.!.&!.$!&(&!-)*$0*-*#&!($,!.&0(.%,!A),$0.&,7!U/(C!F.4#&!($!.'.4-%#!0%,)#!9.!/(.!.H*&+.$!F,&#&!0#4($*0,$+.&!.$+).!.%!2(4,$*&4#!<! (-,!%$33-1/7!!"#$!'()*&+,&!/(.!&()>.$!,!4.9*,9#&!9.%!&*>%#!P`7!=,!R-#0,!9.!#)#!9.!.&+#&!'()*&+,&!.&!.%!-)*4.)!+.)0*#!9.%!&*>%#!P`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eNh?!<!/(*.$!2,0.!%,!&*&+.4,+*@,0*;$!9.!%#!9.).02#&!).,%.&!<!%#&!9.!0)R9*+#?!:(&0,$9#!%,!0#$&+)(00*;$!9.!($!&*&+.4,!%;>*0#!$,+(),%!9.!'()*&-)(9.$0*,!.$!($,!#:),!%%,4,9,!<,&0$0/!E/27$6(%/,)!!!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

23(

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`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`D!.),!U%.4,$*,jT#%,$9,!<!0,4:*,!,!D+,%*,jT#%,$9,7!Q#9#&! %#&! '()*&+,&! 9#0+#&! .&0)*:.$! #:),&! 9#0+)*$,%.&! <! #:),&! -)60+*0,&! /(.! F,$! ,! &.)! 9*A($9*9,&! -#)! %,!*4-).$+,?!-.)#!$#!&*.4-).! %,! %*+.),+(),! '()C9*0,!9.! %,!).0.-0*;$!9.%! (-,! %$33-1/!.$!U%.4,$*,!&.!4,$*A*.&+,!,!+),FR&!9.!+,%.&!#:),&!9#0+,&?!2,<!-.)*#9#&!.$!%#&!/(.!2,<!9*F.)&,&!0%,&.&!9.!#:),&!'()C9*0,&!<!0#$A#)4.!-,&,!.%!+*.4-#!%#&!,&($+#&!&.!0#4-%*0,$7!8$!%#&!&*>%#&!PDDD!<!PD`!2,<!+),:,'#&!9#0+)*$,%.&!-)*F,9#&!&#:).!9.).02#!,%.46$?!>%#&,&!9.%!B,#/O$!6/!D&O$1(&4!-#)!.'.4-%#?!.$0#$+),4#&!+),:,'#&!/(.!&.)FC,$!-,),!9*&+*$>(*)!.%!9.).02#!)#4,$#!9.%!,%.46$?!#:),&!9.!0#$0#)9,$0*,&!<!9*&0#)9,$0*,&?!<!.$0#$+),4#&!($,!#:),!9.!9#&!,(+#).&!V,02&!<!3.*$2,)9! %%,4,9,!@(5/'/1%(&,! /12'/! /*! 6/'/%7$! %(.(*! A! /*! 6/'/%7$! ,&O?17!U%!4*&4#! +*.4-#!/(.! ,-,).0.$! %#&! >),$9.&!'()*&+,&!2,0*,!A*$,%.&!9.%!&*>%#!P`?!.&!0(,$9#!0#4*.$@,!,!,-,).0.)!%,!>),$!%*+.),+(),!'()C9*0,!9.!%,!R-#0,?!-(.&!.&!($,!%*+.),+(),!9.!9*F(%>,0*;$!9.%!9.).02#!$(.F#!#)*>*$,)*#!9.!%,!).0.-0*;$!9.%! (-,!%$33-1/4!.%!0(,%!+*.$.!/(.!&.)!$.0.&,)*,4.$+.!($!A.$;4.$#!'(9*0*,%7!!o5;4#!-#9.4#&!.$+.$9.)! %,!.H+.$&*;$!9.! %,! %*+.),+(),! '()C9*0,!.%.4.$+,%!-)#0.&,%!&.>S$!%#&!4#9.%#&!9.%! (-,!%$33-1/p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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

24(

5,4.),%!9.%!D4-.)*#?!%*+.),+(),!/(.!&.!%.!%%,4,)6!%&3/'&*F,2(%&?!<!%,!#:),!4,&!*4-#)+,$+.!.&!($,!).0#-*%,0*;$!9.!.&+,&!9.0*&*#$.&!9.%!+)*:($,%!*4-.)*,%!0#4.$+,9,&!-#)!E<$&*$>.)!`#$!V)($9&.0n1'!!=,!).0.-0*;$!9.%! (-,!%$33-1/!.$!U%.4,$*,!.&!($!A.$;4.$#!-)#0.&,%! '(9*0*,%?!/(.!&.! +),+,!9.!($!-)#0.&#!-#)!F*)+(9!9.%!0(,%!%#&!+)*:($,%.&!&(-.)*#).&!*4-#$.$!,!%#&!*$A.)*#).&!($,!A#)4,!9.!F.)!.%!9.).02#!<!9.!'(@>,)7!8%!-)#0.&#!9.!*4-#&*0*;$!.&!9.!,))*:,!,:,'#?!.&!9.0*)?!'.)6)/(*0#7!=,!0%,F.!-,),!.$+.$9.)!%,!'()*&-)(9.$0*,!.&+6!.$!.%!+)*:($,%!*4-.)*,%7!8%!+)*:($,%!*4-.)*,%!.&+,:,!4(<!9.&,)+*0(%,9#!<!.$!&*>%#!P`!&.!).#)>,$*@,!.$!.%!-)#0.&#!9.! 0#$0.$+),0*;$! 9.! -#9.)! /(.! .%! .4-.),9#)! %%.F,! ,! 0,:#! <! .&! 0(,$9#! &.! A($9,! .%! Q)*:($,%! 5,4.),%! 9.%!D4-.)*#! .$! KOie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`.4#&!/(.!.$!,%>($#&!+)*:($,%.&!+.))*+#)*,%.&?!&(&!-)C$0*-.&!$#!).0#$#0.$!%,!,(+#)*9,9! 9.! 5,)%#&! `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j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c+)#&! /(.! &C! %#>),)#$! %,! ,&*4*%,0*;$! 9.%! 9.).02#! 9.! %#&! '()*&+,&! 9#0+#&?!0#$F*.)+.$!&(&!+)*:($,%.&!.$!0#>$#&0*.$+.!9%.!9.).02#!0#4S$!<!9.',$!9.!,-%*0,)!9.).02#!.&0,:*$#7!!!8$!KeNM!&.!,>).>,!,!.&+.!#)9.$!'()C9*0#!($!$(.F#!.%.4.$+#?!0#$!.%!0(,%!0(%4*$,!%,!).0.-0*;$!9.%! (-,!%$33-1/?!.&+.! .%.4.$+#! .&! %,! 8/A! %'(3(1&*! 6/! H&3;/'0' #' 8/A! C&'$*(1&?! -)#4(%>,9,! -#)! 5,)%#&! `?! /(.! F.)&,:,! &#:).!0(.&+*#$.&!&(&+,$+*F,&!<!-)#0.&,%.&!.$!4,+.)*,!-.$,%7!I.)#!%#!/(.!0,:.!).&,%+,)!.&!/(.!.%!,)+C0(%#!Mi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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

2<(

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`! <! -).>($+,)$#&! /(.! .&! .%! 2(4,$*&4#!-,),! &,:.)! 0#4#! *$0*9.! .$! %,! 0*.$0*,!'()C9*0,7!!='&1%(&)!U!A*$,%.&!9.%!&*>%#!PD`!<!-)*$0*-*#&!9.%!&*>%#!P`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`?!P`!<!P`D?!/(.!0#$&*&+.!.$!($,!).$#F,0*;$!4#),%!.!*$+.%.0+(,%!-#%C+*0,!,!+),FR&!9.%!).>).&#!9.!,/(.%%#&!F,%#).&!9.!%,!0(%+(),!/(.!&.!0#$&*9.),$!/(.!&#$!%#&!.%.4.$+#&!/(.!2,0.$!/(.!.%!2#4:).!,%0,$0.!&(!4,<#)!).,%*@,0*;$7!8&+,!).$#F,0*;$!0#$&*&+.!.$!($!).+#)$#!#!*#�6+$!+�'���#���'7����!���*!)*'���'��$''$"�#��������1��!�#$"�'�����'�#���"��#)$���()$�!!�+����(*�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

((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((0@(*ECEA9E(+++(NO7(OC(:B:B(D78(H9R8E(U+++(VO7(B:ELM(8B(FAOZBDB(FECGAB(8EH(B8J9R7CH7H(VO75(7CFBJ7ZBDB(:EA(78(A7L(.O9H(`+++(D7(6ABCF9B5(G7CQB(8ORBA(7C(78(HOA(D7(6ABCF9B(L(VO7(:AESBAQB(8B(GEIB(D7(!S9RCEC(B(:7HBA(D7(8BH(:AEG7HGBH(D7(67D7A9FE(++(VO7(8B(FECH9D7ABJB(OCB(F9ODBD(9I:7A9B8; (;,AD7CM(I7D9BCG7(8B(JO8B(2'3$%&43$)'!5(VO7(8BH(D9MF7H9H(B87PBDBH(D7(8EH(RABCD7H(F7CGAEH(D7(HBJ7A(D7JQB(HEHG7C7A(B(8EH(7HGOD9BCG7H(D7HGBFBDEH(7C(8BH(IBG7A9BH(G7E8MR9FBH; (

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

2=(

,L!($,!$(.F,!F*&*;$!9.!%,!.9(0,0*;$!0#4#!.%!).9.&0(:)*4*.$+#!9.!%,&!*9.,&!0#$!($!(&#!4,&!,(+;$#4#!9.!%,!),@;$?!%#!0(,%!).02,@,!,!%,!,(+#)*9,9!0(%+(),%!<!9.&.02,$9#!.%!E,>*&+.)*#!9.!!D>%.&*,7!:L!0#$!%,!>),$!0)*&*&!-#)!%,!/(.!-,&,$!%,&!,(+#)*9,9.&!0(%+(),%.&!).%*>*#&,&!#!$#!-#)!.%!).$#F,9#!*$+.)R&!-#)!%,!A*%#%#>C,!-#)!.%!&*>%#!P`!<!P`D7!T,<!>.$+.!-).#0(-,9,!-#)!.%!0#$#0*4*.$+#!-).0*&#!9.!%#&!,$+*>(#&!*9*#4,&!<!&.!9,$!0(.$+,!/(.!%,&!",>),9,&!8&0)*+(),&!.&+6$!4,%!+),9(0*9,&7!!!5#4#!&.>($9#!.%.4.$+#!-#9.4#&!,>).>,)!,!%,!).$#F,0*#$!-#%C+*0,7!U&C!.4-*.@,)!,!0*)0(%,)!+.#)C,&!,0.)0,!9.!%,! 0#$0.-0*;$!9.!#)*>.$!$,+(),%!9.! %#&!.&+,9#&7!^*0#%6&!E,/(*,F.%#!9*0.!/(.! %,&! 0*(9,9.&j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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

2>(

=#&! 2(4,$*&+,&! $#! &#$! 2*&+#)*0*&+,&7! 5#$&*9.),$! %#&! 2(4,$*&+,&! /(.! .%! 2#4:).! $#! .&! 2*&+#)*,?! &*! $#! %#!,0.-+,),$?!&.)C,!*$S+*%!-).+.$9.)!+),.)!,!%,!).,%*9,9!%,!*4,>.$!9.%!2#4:).!>).0#))#4,$#7!!8&+,!A#)4,!9.!F.)!%,&!A(.$+.&!9.!%,!2*&+#)*,!.&!,$+*+R+*0,!).&-.0+#!9.%!3$,,!(2&**(%-,7!".!+),+,!9.!,%>#!/(.!)#4-.!0#$! .%! -,&,9#! '()C9*0#!4.9*.F,%! <! &.! 0#$F*.)+.! .$!3$,,! 0&**(%-,! -#)/(.! .&! ($,! .&0(.%,! /(.! &.! 9.&,))#%%,! .$!V),$0*,!,%).9.9#)!9.!%,!($*F.)&*9,9!9.!d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eeY7![$!'()*&+,!/(.!.&+(9*;!.$!%,!($*F.)&*9,9!9.!I,FC,?!.),!A*%;%#>#!<!A*%;&#A#?!4.'#)!0#$#0*9#!0#4#!.%!-,9).!9.!%,!.4:%.46+*0,7!!!1.&-(R&!.&!($,!.&0(.%,!A),$0.&,!%,!/(.!&*>(.!%,!%C$.,!&(0.&#)*,!9.!.&+,!0#))*.$+.!9.%!-.$&,4*.$+#!'()C9*0#7!=#&!>),$9.&! '()*&+,&! 9.! .&+,! .&0(.%,! &#$! A),$0.&.&! -.)#! %,+*$*@,$! &(&! ,-.%%*9#&! <! $#4:).&?! 9.:*9#! ,! %,! >),$!*$A%(.$0*,!9.%!2(4,$*&4#7!KL!d(9.,(&?!/(.!4(.).!.$!KeOY?!).-).&.$+,!.%!-.)A*%!*$+.%.0+(,%!9.!.&+#&!-.)&#$,'.&!/(.!&#$!A*%;%#>#&?!'()*&+,&?!2*&+#)*,9#).&?!A*%;&#A#&?!.+07!!ML!5(',&!#!5(*,0*(&?!,(+#)!A,4#&#!/(.!&.!%..!4(02#!9(),$+.!%#&!&*>%#&!P`DDD!<!PDP?!4(.).!.$!KeiY?!9,$9#!06+.9),!).-).&.$+,!%,!9*).00*;$!2*&+;)*0,!9.%!2(4,$*&4#!.!2*@#!.%!C$3/12&'($!&*!C$6/9!G7/$6$%(&1-,!7!!NL!1#$.%%(&?!,(+#)!9.%!&*>%#!P`D?!4(.).!.$!KeiK?!&(!F*9,!).0(.)9,!.%!9.&+*$#!9.!4(02#&!9.!.&+#&!,(+#).&7!!8&+#&! ,(+#).&! .&+6$! 0#%#0,9#&! .$! +R)4*$#&! >.$.),%.&! A(.),! 9.! %,! #)+#9#H*,! 0,+;%*0,?! +.)4*$,$! &*.$9#! %,!4,<#)C,!-)#+.&+,$+.&?! .$!-,)+*0(%,)! .),$!0,%F*$*&+,&7!8&+#! +),.!-)#:%.4,&!-#)!/(.! %,&!>(.)),&!9.! ).%*>*;$!.$!V),$0*,KK! &#$! +.))*:%.&!<!9.&-(R&!9.!($!-.)*#9#!9.! ).%,+*F,!-,@!,!-,)+*)!9.%! ).*$,9#!9.!8$)*/(.! D`?!2,<!($!4#4.$+#!.$!/(.!9.&-(R&!9.!.&+#!.H-(%&,$!9.!V),$0*,!,!%#&!-)#+.&+,$+.&!<!%,&!($*F.)&*9,9.&!A),$0.&,&!/(.!&.!F*$0(%,$!0#$!.%!0,+#%*0*&4#?!-#)!%#!/(.!%#&!-)#A.&#).&!-)#+.&+,$+.&!-*.)9.$!&(!+),:,'#?!.&+#!%.!-,&,!,!1#$.%%(&!<!&.!F,$!,!%(>,).&!0#4#!T#%,$9,!<!U%.4,$*,?!/(.!&#$!46&!+#%.),$+.&7!!OL!V,:.)?!.&!($!,(+#)!+,)9C#!/(.!4(.).!.$!KhMO?!<!).-).&.$+,!%,!9*).00*;$!0)C+*0,!A*%#%;>*0,!/(.!2,0.!($!,$6%*&*&!-,%,:),! -#)! -,%,:),! 9.! %#&! -)*4.)#&! MY! %*:)#&! 9.%! 1*>.&+#! <! &.! %%,4,! U&6$1&'(&! &6! #&16/%2&7! Q,4:*R$! A(.!-).&*9.$+.! 9.%! Q)*:($,%! 9.! 52,4:.)<7! 8&! ($! '()*&+,! -)60+*0#! -.)#! $#! &*>$*A*0,! /(.! $#! +.$>,! F,&#&!0#4($*0,$+.&!.$+).!&(!A#)4,!9.!F.)!.%!9.).02#!<!%,!-)60+*0,!9.%!9.).02#7!Q*.$.!%,!0,-,0*9,9!9.!%..)!.%!1*>.&+#!

((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((

11 Se conoce como Guerras de religión de Francia a una serie de ocho conflictos que se desarrollaron en Francia durante la segunda mitad del Siglo XVI y en el que se enfrentaron católicos y protestantes calvinistas, conocidos como hugonotes. El desarrollo del humanismo durante el Renacimiento provocó el nacimiento de una corriente reformista que cuestionó los tradicionales principios de la religión católica, tal y como la enseñaba la Iglesia de Roma. Al catolicismo tradicional, pues, se opondrá el protestantismo y ello desencadenará una terrible guerra civil.

(

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

2?(

0#4#!%#!2(:*.),!2.02#!($!)#4,$#?! %#!0(,%! %.!-.)4*+.!0)*+*0,)! %,&! *$+.)-).+,0*#$.&!4.9*.F,%.&!9.%!1*>.&+#!<!0#4#!-).&*9.$+.!9.!($! +)*:($,%! .$!9#$9.! &.! ,-%*0,!.%!9.).02#?!-#)! %#!/(.! +#4,!($,&!#-*$*#$.&!<!#+),&! %,&!9.&.02,!-,),!).*F*$9*0,)!.%!&.$+*9#!$,+(),%!9.%!+.H+#!9.%!1*>.&+#7!!eL!=#&!2.)4,$#&!1*#$*&*#!<! B,0#:#!G#9#A).9(&! &#$! '()*&+,&!/(.! +,4:*R$! *$+.>),$!.&+,!0#))*.$+.7!1*#$*&*#!4(.).!.$!KhMM!<!B,0#:#!.$!KheM?!<!'($+#&!2,0.$!%,!>),$!.9*0*;$!0)*+*0,!9.%!C$'#-,!<-'(,!C(.(*(,7!T,0.$!+,4:*R$!($,! .9*0*;$! 0#4.$+,9,! -#)! B,0#:#! 9.%! 5#9.H! 9.! B(&+*$*,$#?! ,9.46&! 9.! /(.! A(.)#$! >),$9.&! .9*+#).&! <!0,%F*$*&+,&7!T(<.$!9.!V),$0*,!<!%%.>,$!,!G*$.:),?!9#$9.!4,+.)%*,@,)#$!+#9,!&(!#:),!%*+.),)*,7!!hL!T#++#4,$(&?!.&0)*:.!($! %*:)#!.$!KehZ! %%,4,9#!:12(2'(;$1(&1$4!/(.!.&!($! %*:)#!9.9*0,9#!,!.H-#$.)! .%!4,%!+),:,'#!/(.!).,%*@;!Q)*:#$*,$#!,%!#)>,$*@,)!%#&!+.H+#&7!!I#%C+*0,! <! +.#%;>*0,4.$+.! .&+#&! ,(+#).&! &#$! .$! +R)4*$#&! >.$.),%.&! ,>).&*F#&! #! 9*&*9.$+.&7! 8%! 2(4,$*&4#!+*.$9.! 2,0.)! ,! %,! >.$+.! *$9*F*9(,%*&+,?! %#! 0(,%! -#9C,! ,0,)).,)! 9*A*0(%+,9.&! .$! ,/(.%%,! R-#0,! -.)#! ,%! 4*&4#!+*.4-#!&#$!.)(9*+#&!.$!+#9,&!%,&!0*.$0*,&7!"#$!0)*+*0,9#&!-#)!%#&!'()*&+,&!-)60+*0#&!g'()*&+,&?!,:#>,9#&?!.+07L!-#)!/(.!9*0.$!/(.!&.)!.)(9*+#!$#!&*)F.!-,),!$,9,7![$!,(+#)!%%,4,9#!U%:.)*0#!G.$+*%.!.&0)*:.!($!%*:)#!.$!9#$9.!).A(+,!,!%#&!2(4,$*&+,&!.$!&.*&!9*6%#>#&!&#:).!%,!*$+.)-).+,0*;$!9.%!9.).02#7!!=#&!2(4,$*&+,&!,-#)+,$!F,)*,&!*9.,&!,!%,!0*.$0*,!'()C9*0,?!+,%.&!0#4#J!,L!0)C+*0,!'()C9*0,?!:L!%,!*$9.-.$9.$0*,!9.!'(*0*#?!<!0L!%,!9.-(),0*;$!9.!%#&!+.H+#&7!=,!.9*0*;$!9.!%#&!+.H+#&!0)C+*0#&!.&!A($9,4.$+,%!-#)/(.!9.!%#&!&*>%#&!P`D! ,%!PDP?! 2,<! /(.! .&+(9*,)! .%! 9.).02#! )#4,$#!<! &.! ,0(9*)6! ,! %#&! +.H+#&! 9.! .&+#&! &.X#).&! <! <,! $#!,! %,&!A(.$+.&!9*).0+,&7!!!8%! *$+.$+#! 9.! &(&+*+(*)! .%! #)9.$! %.>,%! 2*&+;)*0#! <! ,&*&+.46+*0#! 9.! %,&! -,$9.0+,&! <! .%! 1*>.&+#! .&! ($! ,&($+#!*4-#)+,$+.7!8%%#&!:(&0,$!($!#)9.$!&*&+.46+*0#!9.%!9.).02#?!0#$&+)(C9#!4.9*,$+.!0#$0.-+#&!>.$.),%.&?!B(,$!1#4,+!.&!.%!,$+.0.9.$+.!9.!%,!&*&+.4,+*@,0*;$!'()C9*0,!/(.!&.!)./(*)*;!-,),!2,0.)!.%!C?6(0$!C(.(*!9.!^,-#%.;$!-#)!.&#!,!-,)+*)!9.!%#&!2(4,$*&+,&!2,<!($!4,)0,9#!*$+.)R&!-#)!%,!A#)4,!9.!%,&! <1,2(2-%($1/,!9.!B(&+*$*,$#!<!($!4,<#)! ,:,$9#$#! 9.%! 1*>.&+#7! I#)! .&#! ,! -)*$0*-*#&! 9.%! &*>%#! P`DDD! %#&! >),$9.&! .H-#&*+#).&! 9.%! 9.).02#!)#4,$#?! /(.! $,0.$! 9.%! 2(4,$*&4#! <! &.! F*$0(%,$! 0#$! .%! (-,! 1&2-'&*(,3$?! 2,0.$! .H-#&*0*#$.&! 9.! 9.).02#!)#4,$#!,%!.&+*%#!9.%!9.).02#!)#4,$#!/(.!&.!(+*%*@,!-,),!.&+(9*,)!9.).02#!0*F*%!.$!+#9#!.%!4($9#7!!!!5#$!%,&!-.)&.0(0*#$.&!).%*>*#&,&!%,!4,<#)C,!9.!%#&!>),$9.&!.H-#&*+#).&!<,!9.&9.!.%!&*>%#!P`D?!-.)#!.&!.$!%#&!&*>%#&!P`DD!<!P`DDD!/(.!.4*>),$!,!-,C&.&!-)#+.&+,$+.&!0#4#!T#%,$9,?!U%.4,$*,!<!"(*@,?!-#)!%#!/(.!.&+#!%%.F,!,!%,!F.)+*.$+.!-)60+*0,!9.%!2(4,$*&4#!'()C9*0#7!!!U/%/#%(?1! /1!X$*&16&! A! *&! <-'(,#'-6/12(&! /*/0&1,)! ".! F,$! ,! T#%,$9,! -#)! /(.! .),! <! .&! .%! -,C&! 46&! +#%.),$+.! 9.!8()#-,7!T(:#!+#%.),$0*,!).%*>*#&,!4(<!+.4-),$,4.$+.7!8$!%#&!&*>%#&!P`D?!P`DD!<!P`DDD!0#$F*FC,$! '(9C#&?!-)#+.&+,$+.&?!0,+;%*0#&?!,+.#&]!+#9#&!.H0.-+#!($!>)(-#!/(.!&*!A(.!-.)&.>(*9#!%%,4,9#!,$+*+)*$*+,)*#&KM7!I.)4*+.$!+,4:*R$!%,!-(:%*0,0*;$!9.!*9.,&?!-(.&!.),!($!-,C&!-)#4.+.9#)!-,),!F*F*)!<!2,:C,!9*$.)#!>),0*,&!,%!,:($9,$+.!0#4.)0*#!/(.!2,:C,!.$!.&.!-,C&7!5(,$9#!4(.).!5,)%#&!`?!%,&!-#&.&*#$.&!9.!%#&!T,:&:()>#!-,&,$!,!%,&!4,$#&!9.!%,!5#)#$,!.&-,X#%,?!0#$!V.%*-.!DD?!2*'#!9.!5,)%#&!`7!!!8$!T#%,$9,! &.!2,:C,!9.&,))#%%,9#!($! >),$!4#F*4*.$+#!-)#+.&+,$+.!9.!0#)+.!0,%F*$*&+,7!8$!dR%>*0,! +,4:*R$!-.)#!.),!9.!4.$#)!+,%,$+.7!8%!).<!9.!8&-,X,?!9.A.$&#)!9.! %,!V.!5,+;%*0,?!-.)&*>(.!,! %#&!-)#+.&+,$+.&!.$! %#&!I,C&.&!d,'#&?!9.&,2#>,$9#!%,!G(.)),!9.!V%,$9.&KN7!=#&!A%,$9.&.&!9.%!$#)+.!%#>),$!&(!*$9.-.$9.$0*,!).&-.0+#!9.%!).&+#!9.!V%,$9.&!<!9.!%,!0#)#$,!.&-,X#%,7!5(,$9#!T#%,$9,!$,0.!,!%,!F*9,!*$9.-.$9*.$+.!$.0.&*+,!9.!+#9#!%#!/(.!($!.&+,9#!:*.$!#)>,$*@,9#! +*.$.?!/(.! ,!>),$9.&! ),&>#&! &#$J!#)>,$*@,0*;$! '()C9*0#j-#%C+*0,?!($!$(.F#!9.).02#?!($,!$(.F,!:()#0),0*,?!.+07!=#!0(,%!0#*$0*9.!0#$!%,!.4*>),0*;$!9.!%#&!'()*&+,&!9.%!3$,,!0&**(%-,!/(.!&.!.$0(.$+),$! 0#$! ($,! +*.)),! +#%.),$+.! <! %.&! 9,! +),:,'#! 0#$! %#! /(.! +*.$.! /(.! F.)! 0#$! .%!4($9#! '()C9*0#7! =#&!

((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((01(.EH(BCG9GA9C9GBA9EH(E(OC9A9EH(HEC(8EH(FA7L7CG7H(7C(OCB(FEAA97CG7(D7(:7CHBI97CGE(G7E8MR9FE(D7(EA9R7C(FA9HG9BCE(VO7(BN9AIB(8B(OC9DBD(D7()9EH;('7(HO787(

9D7CG9N9FBA(D7(NEAIB(R7C_A9FB(FEC(D9S7AHBH(FEAA97CG7H(BCG9GA9C9GBA9BH5(KB(G7C9DE(D9S7AHBH(IBC9N7HGBF9EC7H(B(8E(8BARE(D7(8B(*9HGEA9B(L(:EA(788E(7H(B(S7F7H(9D7CG9N9FBDE(:BAF9B8(E(GEGB8I7CG7(FEC(EGAEH(IES9I97CGEH(VO7(FEI:BAG7C(78(A7FKBZE(B8(DERIB(D7(8B(%A9C9DBD5(FEIE(78(BDE:F9EC9HIE5(78(BAA9BC9HIE5(78(H7AS7G9HIE(E(78(HEF9C9BC9HIE;(02(.B(XO7AAB(D7(8EH(,FK7CGB(BTEH(E(XO7AAB(D7(68BCD7H(NO7(OCB(RO7AAB(VO7(7CNA7CGM(B(8BH()97F9H97G7("AES9CF9BH(D7(8EH("BQH7H(YBPEH(FECGAB(HO(HEJ7ABCE5(78(A7L( D7( &H:BTB5( FEC( 78( N9C( D7( FECH7RO9A( 8B( 9CD7:7CD7CF9B;( .B( A7J789MC( FECGAB( 78( IECBAFB( K9H:cC9FE( FEI7CZM( 7C( 04<>( L( N9CB89ZM( 7C( 0<3>( FEC( 78(A7FECEF9I97CGE(D7(8B(9CD7:7CD7CF9B(D7(8BH(H97G7("AES9CF9BH(#C9DBH5(KEL(FECEF9DBH(FEIE("BQH7H(YBPEH(O(*E8BCDB;(

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

3@(

'()*&+,&! ,0(9.$!,%! (-,! %$33-1/! <! 0()*#&,4.$+.! %#&!2(4,$*&+,&!9.%!9.).02#! %%.F,$!,!0,:#! %,! ).0.-0*;$!9.%! (-,!%$33-1/! .$!T#%,$9,?! -.)#! <,! $#! .&! .%! (-,! %$33-1/! 9.%! &*>%#!PD`?! &*$#! &.! +),+,! 9.! ($,! F*&*;$! ).$#F,9,! 9.%!9.).02#! )#4,$#! <! 4.9*.F,%?! 4,&! #! 4.$#&! &.0(%,)*@,9,! -#)! /(.! .&+#&! &.X#).&! )#4-*.)#$! 0#$! %,! D>%.&*,!0,+;%*0,7!_,!$#!.&!.%!9.).02#!0#4S$!9.!d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hOe7! 5#4#! ).-).&.$+,$+.! 9.! %,! '()*&-)(9.$0*,!.%.>,$+.!9.',!($! *4-#)+,$+.! %*:)#! %%,4,9#! <12'$6-%%(?1!&! *&! %(/1%(&!6/*!6/'/%7$!7$*&16T,!9.%!,X#!KhNK?!/(.!&#$! %,&!:,&.&!9.!%,!0*.$0*,!'()C9*0,!.$!T#%,$9,7!Q,4:*R$!.&0)*:*;!#+),&!9#&!#:),&!A,4#&,&!/(.!%#!).-).&.$+,$!.$!&(!&.>($9,!A,0.+,!0#4#!A($9,9#)!9.%!(-,!1&2-'&*(,3$!'&%($1&*(,2&7!8$!KhYi!-(:%*0;!9.!A#)4,!,$;$*4,!E&'/!*(;/'-3?!/(.!.&!($!:).F.!+),+,9#!9#$9.!,A*)4,:,!/(.!.%!4,)!$#!.),!-)#-*.9,9!9.!$,9*.?!&*$#!+.))*+#)*#! *$+.)$,0*#$,%!/(.!+#9,&!%,&!$,0*#$.&!.),$!%*:).&!9.!,-)#F.02,)!.%!4,)?!+.&*&!,!%,!/(.!&.!#-(&#!.%!*$>%R&!B#2$!".%9.$?!.$!&(!).&-.0+*F,! #:),! +*+(%,9,!E&'/! %*&-,-37! =,! 9*&-(+,! &#:).! %,! -)#-*.9,9!#!$,0*#$,%*9,9! 9.! %,&! ,>(,&! +.$C,$! ($!+),$&A#$9#!.0#$;4*0#?!<,!/(.!,A.0+,:,!,%!0#4.)0*#!*$+.)$,0*#$,%7!c+)#!%*:)#!9.!T(>#!G)#0*#!.&!@/!(-'/!;/**(!&%! #&%(,! gKhMeL! A(.! .%! -)*4.)! +),+,9#! &*&+.46+*0#! &#:).! .%! 9.).02#! *$+.)$,0*#$,%?! 0(<,&! :,&.&! <,! 2,:C,$! &*9#!&.$+,9,&!-#)!V),$0*&0#!9.!`*+#)*,?!,%!/(.!0*+,!,:($9,$+.4.$+.7!Q),$&4*+*;!<!9*A($9*;!-#)!8()#-,!%,&!*9.,&!9.!%,!8&0(.%,!9.!",%,4,$0,7!8$!@/!(-'/!;/**(!&%!#&%(,!+,4:*R$!&.!,$,%*@,$!0#$0.-+#&!0#4#!%,!>(.)),?!%,!>(.)),!'(&+,!.!*$&+*+(0*#$.&!9.!9.).02#!-)*F,9#!+,%.&!0#4#!0#$+),+#&Ke?!F.$+,&!#!).%,0*#$.&!A,4*%*,).&7!D$+.$+;!.&+,:%.0.)!($!&*&+.4,!/(.!-.)4*+*.),!,!%#&!>#:*.)$#&!$.>#0*,)!.$+).!&C!9.$+)#!9.!($!4,)0#!'()C9*0#7!3.>).&;!,!T#%,$9,!.$!KhNK?!-.)#!+(F#!/(.!2(*)!9.!$(.F#!,%!,X#!&*>(*.$+.!<!A(.!,!).A(>*,)&.!,!T,4:()>#7!I#)!4.9*,0*;$!9.!($!,%+#!9*-%#46+*0#!&(.0#!F#%F*;!,!I,)C&!0#4#!.4:,',9#)!9.!"(.0*,!9(),$+.!.%!).*$,9#!9.!5)*&+*$,!9.!"(.0*,?!0,)>#!/(.! .'.)0*;! 2,&+,! KhOO7! U%! *>(,%! /(.! V),$0*&0#! "(6).@?! ,A*)4,! /(.! .%! 9.).02#! *$+.)$,0*#$,%! -)#F*.$.! 9.%!9.).02#!$,+(),%! <! 9.%! 9.).02#!9.! >.$+.&7!8%! 9.).02#! *$+.)$,0*#$,%! .&! *$9.-.$9*.$+.! 9.! %,! +.#%#>C,! #! 9.! %,!.H*&+.$0*,!9.!1*#&?!%#!/(.!*4-%*0,!/(.!.$!%,&!).%,0*#$.&!*$+.)$,0*#$,%.&!$#!&.!-(.9.!9*A.).$0*,)!.$+).!$,0*#$.&!0)*&+*,$,&!.!*$A*.%.&7!U/(C!F.4#&!/(.!.%!T(4,$*&4#!*$0*9.!0#$!.%!(-,!1&2-'&*(,3$!'&%($1&*(,2&)!!!ML!`#.+*(&?! 2,0.! ($! 0#4.$+,)*#! ,%!1*>.&+#! /(.! +.)4*$,! &*.$9#! %,! >),$! .$0*0%#-.9*,! 9.%! 9.).02#!2#%,$9R&7!1.',!+,4:*R$!#+)#!%%,4,9#!B*/3/12$,!6/*!6/'/%7$!&.>S$!.%!#)9.$!9.!%,&!<1,2(2-%($1/,!9.!B(&+*$*,$#7!!NL!5#)$.%*(&!d<$n.)&2#.0n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g=#+,)*#!9*'#!/(.!.%!9.).02#!9.%! D4-.)*#!.),!9.).02#! )#4,$#!-#)!+,$+#!.),!9.).02#!F*>.$+.L7!!

((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((

14 Fue un niño prodigio; a los 9 años conocía la poética y hacía versos de calidad; comenzó sus estudios de Derecho a los 11 años, en Leiden (Holanda) en 1594, y se graduó cuatro años más tarde en Orleans (Francia) en Jurisprudencia y Filosofía, habiendo además aprobado los cursos de Astrología, Matemáticas y Teología.

(04(�������������� ���������������������������� ����������������� ������������� ������(

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

30(

8$!.%!&*>%#!P`DD!.&+#&!9#&!-*%,).&!9.!%,!).0.-0*;$!9.%! (-,!%$33-1/!&.!9.&4#)#$,$7!=,!G(.)),!9.!%#&!Q).*$+,!UX#&Kh!+.)4*$,!0#$!.%!Q),+,9#!9.!q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g(&#!4#9.)$#!9.! %,&!-,$9.0+,&L!.&!($!0#$0.-+#!/(.!&.!,0(X,!.$! %,!;):*+,!9.!%#&!'()*&+,&!,%.4,$.&!9.%!&*>%#!P`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g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`D!<!P`DD?!/(.!.&! %,!R-#0,!9.!#)#!9.%! -,-,!3$6/'1-,!#&16/%2$'-34! !<!,9.46&! %#&!.&+,9#&j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

((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((0<(.B(XO7AAB(D7(8EH(%A79CGB(!TEH(NO7(OCB(RO7AAB(7OAE:7B(89JABDB(:A9CF9:B8I7CG7(7C(8B(&OAE:B(F7CGAB8(7CGA7(8EH(BTEH(0<0>(L(0<3>;(!OCVO7(9C9F9B8I7CG7(H7( GABGM( D7( OC( FECN89FGE( A789R9EHE( 7CGA7( FBGM89FEH( L( :AEG7HGBCG7H5( 78( IEG9SE( F7CGAB8( D7( 8B( I9HIB( NO7( 8B( D9H:OGB( 7CGA7( 8BH( :EG7CF9BH( 7OAE:7BH( :EA(FECH7RO9A(OCB(H9GOBF9MC(D7(7VO989JA9E(E(J97C5(7C(78(FBHE(D7(EGABH5(:EA(FECH7RO9A(OCB(H9GOBF9MC(D7(K7R7IECQB([7C(7HG7(FBHE(8B( FBHB(D7(8EH(*BJHJOARE(7C(&H:BTB(L(8B(/BHB(D7(!OHGA9B5(VO7(7ABC(FBGM89FEH\;(.B(RO7AAB(D7(8EH(%A79CGB(!TEH(BFBJM(FEC(8B(350&($&6$4785!"5(L(8B(350&($&!*4&9"%":$*4;(

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

31(

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l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g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`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`!0#$&+)(<.!($!.9*A*0*#!9.!%,!.H-%*0,0*;$!9.!+#9,! %,! ).,%*9,9! 2(4,$,7! U! A*$,%.&! 9.%! &*>%#! P`! <! -)*$0*-*#&! 9.%! &*>%#! P`D! .%! 9.&,))#%%#! 9.! %,&! 0*.$0*,&!$,+(),%.&?! .&-.0*,%4.$+.! %,! >.#>),AC,?! AC&*0,! <! %,! /(C4*0,! +.)4*$,! 0#$! .%! .9*A*0*#! 4.9*.F,%! -#)! /(.! .&+#&!9.&,))#%%#&!0*.$+CA*0#&!F,$!,!2,0.)!9.&.02,:%.&!,%>($,&!9.!%,&!>),$9.&!,(+#)*9,9.&!9.%!&,:.)!4.9*.F,%!/(.!&.!.$0#$+),:,$!.$!%,!0#$&+)(00*;$!9.%!.9*A*0*#?!-#)!.'.4-%#?!%,!AC&*0,!9.!U)*&+;+.%.&!#!%,!>.#>),AC,!9.!I+#%#4.#7!!!5(,$9#! &.! 9.&0(:).! U4R)*0,! .&! +.))*:%.?! <,! /(.! .%! 2#4:).! 4.9*.F,%! .$+*.$9.! .%! 4($9#! +)*$*+,)*,4.$+.!g).A.)*9#!,! %,!",$+C&*4,!Q)*$*9,9L!0#$#0.!&#%#!+).&!0#$+*$.$+.&?!0#$#0.!+).&!),@,&!/(.!-)#F*.$.$!9.! %#&!+).&!2*'#&!9.!^#.!g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`DD!<!P`DDD?!),),!F.@!&.)6$!'()*&+,&!-)60+*0#&!#!&.)6$!'()*&+,&!-)60+*0#&!-.)#!$#!9.&+,0,),$!0#4#!'()*&+,&!-#)!F*)+(9!9.!&(!&,:.)!-),0+*0#?!&*$#!/(.!&.)6$!+.;)*0#&!#!9.&+,0,),$!-#)!&(!&,:.)!+.;)*0#7!U!-,)+*)!9.!,2#),!F.).4#&!.%!!%,$>(*9.0.)!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

32(

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r+#$?!.+07!!!!8&+#!.&!A)(+#!9.%!2(4,$*&4#!<,!/(.!2,:*,!9.&-%,@,9#!%,!,(+#)*9,9!4.9*.F,%?!2,:*,!&.-,),9#!0(%+(),%4.$+.!%#&!4#F*4*.$+#&!).$#F,9#).&!9.%!$#)+.!9.!8()#-,!9.!%,!0(%+(),!+),9*0*#$,%!9.%!&()!<!0#$!.&+#!&.!2,!A),>4.$+,9#!%,!0(%+(),! '()C9*0,!<!.%!.&-C)*+(!.()#-.#!<!.%!4($9#!9.! %,!-#%C+*0,!.()#-.,7!8()#-,!F(.%F.! ,!&.)!($,!8()#-,!A),>4.$+,9,!-#)! %#&!.&+,9#&!$,0*#$,%.&7!_!A).$+.!,! %,&!$,0*#$.&!<!&(!9*F.)&*9,9!o5;4#!&.!:(&0,!).&0,+,)!.%!.&-C)*+(!9.!%,!($*;$!9.!8()#-,p!_,!$#!-(.9.!A($9,)&.!.$!%,!D>%.&*,!-#)!/(.!<,!$#!2,<!D>%.&*,7!8%!D4-.)*#!9.!%,!4#$,)/(C,!<,!$#!.H*&+.7!!=#!/(.!/(.9,!-,),!($*)!,!%#&!.()#-.#&!.$+).!&*!<!0#$!,/(.%%#&!/(.!&.!.$0(.$+),$!.$!U&*,?!U4R)*0,!<!a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m(.9,!0%,)#!/(.!.%!-,&#!9.! %,!F*&*;$!4,+.4,+*@,9,!9.! %,! ).,%*9,9?!9.! %,!F*&*;$! ),0*#$,%*&+,!9.! %,! ).,%*9,9!,%!4($9#! 9.%! 9.).02#?! .&! ($! -,&#! 0#4-%.'#! <! %#! /(.! .H-%*0,! .&+.! -,&#! 0#4-%.'#! .&! .%! 9.&0(:)*4*.$+#! 9.!U4R)*0,7! 8%! 4($9#! ,4.)*0,$#! F,! ,! &.)! A($9,4.$+,%! <,! /(.! %,! ).,%*9,9! 9.! U4R)*0,! 2,0.! /(.! -)*4.)#! <!.&-.0*,%4.$+.!.$!5,&+*%%,!<!9.&-(R&!.$!#+),&!-,)+.&!2,<,!0(.&+*#$,4*.$+#&!&#:).!/(.!.&!.%!2#4:).?!0(,%!.&!%,!$,+(),%.@,!2(4,$,?!&#$!%#&!2#4:).&!+#9#&!*>(,%.&!<!-#)!.%%#&!+*.$.$!+#9#&!%,&!4*&4,&!0,-,0*9,9.&?!/(.!+,$!.%6&+*0,! .&! %,! $,+(),%.@,! 2(4,$,?! 0(,$9#! -#9.4#&! 2,0.)! %,! >(.)),! <! 0(,$9#! $#?! 9.! 9#$9.! -)#F*.$.! .%!9#4*$*#?!,0,&#!-)#F*.$.!.%!9#4*$*#!9.!1*#&!#!9.! %,!$,+(),%.@,!4*&4,!9.%!2#4:).]!.&+,&!&#$! *$+.))#>,$+.&!/(.!&.!-%,$+.,$!%#&!0,&+.%%,$#&!).&-.0+#!9.%!4($9#!,4.)*0,$#?!/(.!.&!%%.F,9#!4,&!,%%6?!-#)!%#!/(.!&#$!%#&!/(.!#)*>*$,$!.%!9.).02#! *$+.)$,0*#$,%!-S:%*0#?! <! &#$! %#&!/(.! &*>$*A*0,)#$!($!9.&,))#%%#!9.%!9.).02#!$,+(),%! <! %,!*$0#)-#),0*;$!9.%!9.).02#!$,+(),%!,!($! (-,!'&%($1&*(,3$7!G),0*,&!,!.&+,!-).#0(-,0*;$!9.!%#&!0,&+.%%,$#&!.&!/(.!.$! %(>,)! 9.! ,$*/(*%,)! ,! %#&! *$9C>.$,&! .$0#$+),9#&! .$!U4R)*0,! ?! 0#4#! %#! 2*0*.)#$! ,%! $#)+.! %#&! :)*+6$*0#&! <!2#%,$9.&.&?!%#&!0,&+.%%,$#&!,-).$9*.)#$!,!0#$F*F*)!0#$!%#&!*$9C>.$,&!<!-)#F#0,$9#!%,!4.@0%,!9.!9#&!4($9#&7!!m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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

33(

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`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`*+#)*,!/(.!4(.).!,!4.9*,9#&!9.%!&*>%#!P`D7!1,!0%,&.&!.$!($*F.)&*9,9!9.!",%,4,$0,?!#0(-,!-#&*0*#$.&! *4-#)+,$+.&!<! +.)4*$,!&*.$9#!.%!0,+.9)6+*0#!46&! *4-#)+,$+.!9.!",%,4,$0,7!`*+#)*,! .&+,!4(<!,+.$+#!,! %#!/(.!,! &(&! ,%(4$#&! %.&! *$+.).&,?! %#&! ,%(4$#&! &.!-).#0(-,$!-#)!%,!&(.)+.!9.%!4($9#!,4.)*0,$#7!`*+#)*,!/(.!.$&.X,!.$!",%,4,$0,!,!+),FR&!9.!&(&!U//*/%%($1/,!%,&!46&!*4-#)+,$+.&!&#$J!@/!(-'/!;/**(4!@/!#$2/,2&2/!%(.(*(!<!@/!(16(,)!!=#&! A($9,4.$+#&! 9.! &(! -.$&,4*.$+#7!`*+#)*,! .&! ($!2(4,$*&+,! 0)*&+*,$#! <! -*.$&,! /(.! %,! ),@;$!9.%! 2#4:).!,($/(.! -.)+():,9,! -#)! .%! -.0,9#! #)*>*$,%! -(.9.! -#)! &*! &#%,! 0#$#0.)! %#! '(&+#! -#)! ($,! 0(.&+*;$! +.#%;>*0,!A($9,4.$+,%7!!!I,),!`*+#)*,!%,!$,+(),%.@,!$#!.&!9.&+)(*9,!-#)!%,!>),0*,?!.&!9.0*)?!%,!,<(9,!/(.!1*#&!.$FC,!,!%#&!2#4:).&!-,),!&.)!:(.$#&!<!0)..)!.$!k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`*+#)*,!%,!),@,!2(4,$,!-.)+():,9,!-#)!.%!-.0,9#!#)*>*$,%!-(.9.!-#)!&*!&#%,!0#$#0.)!%#!'(&+#!-#)!/(.!%,!>),0*,!$#!4#9*A*0,!%,!$,+(),%.@,!2(4,$,?!-#)!%#!/(.!$#!2,<!0#$+),9*00*;$!.$+).!$,+(),%.@,!<!3.F.%,0*;$?!-#)!.$9.?!%,!).0+,!),@;$!.&!.%!-)*4.)!-%,$#!9.!%,!F,%#),0*;$!9.!%#!R+*0#j'()C9*0#?!&*$!.4:,)>#?!%,!'/%2&!'&2($!$#!&;%#!.&!.%!.$+.$9*4*.$+#!2(4,$#!&*$#!%,!A,0(%+,9!9.!-).>($+,)!/(.!2,!&*9#!*%(4*$,9,!-#)!%,!3.F.%,0*;$7!!!5#$! .&+,&! *9.,&!`*+#)*,! &.! -).>($+,! om(R! .&! %#! /(.! '(&+*A*0,! ,! %,!5#)#$,! .&-,X#%,! -,),! .&+,)! .$!U4R)*0,p!E*.$+),&! /(.! %,! 5#)#$,! .&-,X#%,! &*.4-).! +(F#! ($,! -#%C+*0,! 9.! ,+),00*;$! ,! %#&! *$9*#&?! %#&! -)*4.)#&!0#%#$*@,9#).&!2*0*.)#$!%#!/(.!%.&!9*;!%,!>,$,7!!!8%!'(&+#!+C+(%#!/(.!+*.$.$!%#&!.&-,X#%.&!-,),!.&+,)!.$!U4R)*0,!.&!9.&,))#%%,9,!.$!F*)+(9!9.!%,!+.#)C,!9.%!%$33-1/!$';(,7!`*+#)*,!-)#-#$.!($,!&.)*.!9.!,)>(4.$+#&?!9*0.!/(.!+#9#&! %#&!2#4:).&!+.$.4#&!.%!9.).02#!$,+(),%!9.!0#4($*0,)$#&!g(-,!%$33-1(%&2($1(,L!9.%!0(,%!$,0.!%,!,4*&+,97!8%!(-,!%$33-1(%&2($1(,!0).,!%,!($*;$!9.!%#&!.&+,9#&!<!.%!FC$0(%#!'()C9*0#!.&!.%! (-,!(12/'!0/12/,!/(.!).>(%,!%,&!).%,0*#$.&!.$+).!%#&!-(.:%#&7!5(,$9#!`*+#)*,!%#!9*0.!2,<!>.$+.!/(.!9*0.!/(.!%,!-.)&#$,%*9,9!'()C9*0,!9.!%#&!*$9*F*9(#&!<!9.!%,&!&#0*.9,9.&!9.-.$9C,!9.!&*!.),$!0)*&+*,$#&?!&*!$#!%#!.),$!$#!+.$C,$!-.)&#$,%*9,9!'()C9*0,?!$#!+.$C,$!9#4*$*#?!<!-#)!+,$+#!+#9#&!-(.9.$!&.)!&#4.+*9#&!,%!9#4*$*#! $,+(),%! 9.! %#&! .&-,X#%.&! -#)! /(.! .%%#&! &C! &#$! 0)*&+*,$#&7! `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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

34(

!`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`*+#)*,! 2,:%,! &#:).! %,! 4#$,)/(C,! 0#4*.$@,! ,! -%,$+.,)! 0#&,&! /(.! )#4-.$! 0#$! %,! +),9*0*;$! 9.%!,:&#%(+*&4#!*$4.9*,+#!<!).0#>.!!%,!+),9*0*;$!8&0#%6&+*0,!9.!",$+#!Q#46&7!8$!-)*$0*-*#!.%!4#$,)0,!).0*:.!%,!&#:.),$C,! -,),! 2,0.)! .%! :*.$! 9.%! -(.:%#?! &*! $#! %#! 2,0.! .$+#$0.&! 0,:.! %,! -#&*:*%*9,9! 9.! /(.! .&+.! ).0#',! %,!&#:.),$C,7!!Q.$.4#&!,!#+)#&!,(+#).&!0#4#!,!1#4*$>#!9.!"#+#?!+,4:*R$!9#4*$*0#!,(+#)!9.! <-,2(2(&!(1!<-'/7!U(+#).&!46&!-#%R4*0#&!0#4#!A),<!d,)+#%#4R!9.!%,&!5,&,&7!5(,$9#!%,!#:),!9.!`*+#)*,!&.!%..!.$!.%!).&+#!9.!8()#-,!*4-,0+,!,!+,%!>),9#!/(.!%,&!*9.,&!*$+.)$,0*#$,%*&+,&!9.!G)#0*#!&.!9.:.$!,!%,!:)*%%,$+.@!9.!`*+#)*,7!!![$!,(+#)!4(<! *4-#)+,$+.!.&!V.)$,$9#!`6@/(.@!9.!E.$02,0,!/(.!4(.).!.$!Kefi7!8&+.!,(+#)!.&!.%!-(.$+.!*$+.%.0+(,%!.$+).!%#&!+.;%#>#&!'()*&+,&!.&-,X#%.&!<!%#&!-)*4.)#&! (-,!1&2-'&*(,2&,!'&%($1&*(,2&,4!-#)!/(.!,9#-+,!($,!-#&*0*;$!*$+.)4.9*,!.$+).!.%!A),$0*&0,$#!G(*%%.)4#!9.!c0n2,4!<!.%!),0*#$,%*&4#!-()#7!!!c0n2,4! ).02,@,! %,! .H*&+.$0*,! 9.! %,&! *9.,&! ($*F.)&,%.&?! <! -#)! %#! +,$+#! %,! *9.,! 9.%! 9.).02#! <! .H*&+.$0*,! 9.%!9.).02#!$,+(),%!),0*#$,%?!-#)!&.)! *9.,&!($*F.)&,%.&7!3.02,@,! %,&! *9.,&!($*F.)&,%.&!-#)!/(.!).02,@,! %,! *9.,!9.!/(.! 1*#&! 2,<,! #)>,$*@,9#! %,! 0).,0*;$7! =,! S$*0,! A(.$+.! 9.! +#9#! ,/(.%%#! /(.! .H*&+.?! .&! &.>S$!c0n2,4?! %,!F#%($+,9!9.!1*#&?!.&!%,!S$*0,!0,+.>#)C,!A(.$+.!9.%!9.).02#!-#)!/(.!$#!2,<!*9.,&!($*F.)&,%.&7!^#!.H*&+.!%,!*9.,!9.!:(.$#!#!4,%#!0#4#!*9.,!($*F.)&,%7!=#!S$*0#!/(.!.H*&+.!&#$!,0+#&!0#$0).+#&!:(.$#&7!o5#4#!&,:.4#&!/(.!($!,0+#!.&!:(.$#p!I#)!/(.!.&!($!,0+#!#)9.$,9#!-#)!1*#&?!-#)!+,$+#!1*#&!-#9)C,!0,4:*,)!.%!9.).02#!$,+(),%?!%#!0(,%! .&! *$.H,0+#!/(.!1*#&!#)9.$.!,%>#!-#)!/(.!.&!:(.$#!&*$#!/(.! #/'! ,/! &#$!:(.$,&7!8$+#$0.&!c0n2,4!).9(0.!%,!4#),%!,!%#&!4,$9,4*.$+#&!9.!1*#&7!"*!%#!/(.!1*#&!#)9.$,!.&!:(.$#!.&!-#)!/(.!%#&!#)9.$,?!<!$#!&#$!:(.$,&!-#)!&C!4*&4,&?!$#!&,:).4#&!0(,$9#!($,!0#&,!.&!:(.$,!#!$#!-#)!%,!),@;$7!5#$#0.4#&!%#!/(.!.&!:(.$#!#!4,%#!-#)!%,!A.!-#)!/(.!&.!0#$+*.$.$!.$!%,!3.F.%,0*;$?!<!-#)!%#!+,$+#!-#)!%,!F#%($+,9!9.!1*#&7!!!I#)!.&+,!-#&*0*;$!F#%($+,)*&+,!+#9,&!%,&!-#&*0*#$.&!&#$!$#4*$,%*&+,&7!I#)!%#!+,$+#!$#!-(.9.!0#$0*%*,)&.!0#$!.%!),0*#$,%*&4#!-()#!.%! 0(,%! 0#$+*.$.!($,!-,)+.! *$9*0,+*F,!<!($,!$#4*$,%*&+,7!=,&! %.<.&! &.!9.9(0.$!-#)! %,! '/%2&!'&2($?!.%!-.0,9#!.&!($,!*$A),00*;$!,!%,!).0+,!),@;$!<!-#)!+,$+#!.%!-.0,9#!.&+,)C,!4,%!,($/(.!1*#&!$#!.H*&+*.),!-#)!&.)!0#$+),)*#!,%!#)9.$!9.!%,!$,+(),%.@,7!!!c0n2,4!9*0.!/(.!1*#&!-(9#!0).,)!($!9.).02#!$,+(),%!9*&+*$+#!,%!/(.!.H*&+.! g*9.,!$#4*$,%*&+,L!<!-,),!",$+#!Q#46&?!1*#&!0).;!.%!S$*0#!9.).02#!$,+(),%!-#&*:%.!g*9.,!$#!$#4*$,%*&+,L7!!!I,),!`6@/(.@!9.!E.$02,0,!9.&9.! %,! 0).,0*;$!9.%! 2#4:).?!1*#&!-(&#!.$!.%!2#4:).!($,! ),@;$! '(&+,! <!-#)!F*)+(9! 9.! .%%,! -(.9.! 0#$#0.)! .%! 0#$+.$*9#! 9.%! 9.).02#!$,+(),%?! .&+#! .&! ),0*#$,%*&4#7!8&! -#&*:%.! -#)! +,$+#!.H-%*0,)!,%!9.).02#!&#%#!-#)!%,!),@;$!<!$#!.&!$.0.&,)*,!$*$>($,!.H-%*0,0*;$!9.!+*-#!4.+,AC&*0#!#!+.#%;>*0#7!!!`6@/(.@!9.!E.$02,0,!-#)!.&+.!),@#$,4*.$+#!9*F*9.!%,!0#$&+)(00*;$!9.%!9.).02#!$,+(),%!<!%,!*$+.%*>.$0*,!9.%!9.).02#!$,+(),%!9.!0(,%/(*.)!$.H#!A*9.C&+,!.!*$0%(&#!4.+,AC&*0#?!<,!$#!.&!$.0.&,)*#!1*#&?!$*!%,!'/%2&!'&2($7!5#$!.&+#!&.!A#)4,!($,!$#0*;$!&.0(%,)!9.%!9.).02#!-,),!%%.$,)!%,!%,>($,!/(.!9.';!%,!/(*.:),!9.!%,!*9.,!*4-.)*,%?!.$!%,!0#$0*.$0*,!'()C9*0,!.()#-.,7!U%!9.))(4:,)&.!%,!*9.,!9.!%,!-1(./',(2&,!%'(,2(&1&!%#!/(.!/(.9,!-,),!/(.!.%!2#4:).!).0#$#@0,!%#&!FC$0(%#&!/(.!%#!($.$!0#$!%#&!9.46&!2#4:).&!.&!&(!-)#-*,!2(4,$*9,9!!.&!/(.!,!-,)+*)!9.%!&*>%#!P`D!+*.$.!/(.!&.)!($,!F*&*;$!%,*0,!%,!/(.!9#4*$.?!/(.!&.!0#%#/(.!-#)!,))*:,!9.!%,&!9*&0).-,$0*,&!).%*>*#&,&?!9.!%,!9*&*9.$0*,&!-#%C+*0,&?!9.!%,&!0(.&+*#$.&!9.!A.?!.&+#!.&!%#!/(.!2,0.!`6@/(.@!9.!E.$02,0,7!!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

3<(

1*0.!U=V381!`8313c""! /(.!`6@/(.@! 9.!E.$02,0,! .&! ($!-),>4,+*&+,! 2(4,$*+,)*#! -#)! /(.! 9*&+*$>(.! 9#&!0%,&.&!9.!9.).02#J!<-,!1&2-'&*/!./*!#'(3/'-34!/(.!$,0.!0#$!.%!2#4:).!/(.!*9.$+*A*0,!0#$!%,!'/%2&!'&2($!0#4#!%#!S+*%!-,),!%,!4,<#)C,?!-,),!&(!0#$F*F.$0*,]!<!%(.>#!.%!(-,!0/12(-3!,/%-16&'($4!/(.!#)*>*$,!%,!-)#-*.9,9?!%#&!0#$+),+#&?!%,!>(.)),?!%,!-,@7!1.&9.!.%!-($+#!9.!F*&+,!9.%!8&+,9#?!`6@/(.@!9.!E.$02,0,!).>).&,!,!%,&!*9.,&!+#4*&+,&!&#:).!.%!#)*>.$!9.%!-#9.)7!8%!#)*>.$!9.%!8&+,9#!9.-.$9C,!9.! %,! A.! 0)*&+*,$,! /(.! &.!:(&0,:,!($,! *9.,! ),0*#$,%*&+,!9.%!#)*>.$!9.%!-#9.)?!-#)!%#!/(.!.&+#&!,(+#).&!).>).&,$!,!*9.,&!0#$+),0+(,%*+,&7!=,!&#:.),$C,!.4,$,!9.%!-(.:%#!.$!`6@/(.@! 9.!E.$02,0,?! .%! -#9.)! &*.4-).! -.)4,$.0.! .$! R%?! -#)!4.9*#! 9.%! -)C$0*-.?! -#)! %#! /(.! -(.9.! &.)!-)*F,9#!9.!.%!0(,$9#!$#!).,%*@,!.%!0#$+.$*9#!9.%!4,$9,+#7!E*.$+),&!/(.!`6@/(.@!9.!E.$02,0,!'(&+*A*0,!.&+#!9.$+)#!9.%!0#$+.H+#!9.!%,!,$+*>(,!4#$,)/(C,!/(.!$,0.!9.!%,!.9,9!4.9*,?!3#(&&.,(!,:).!0#$!.%%#!%,&!-(.)+,&!,!%,!).F#%(0*;$7!`6@/(.@!9.!E.$02,0,!.&0)*:*;!($,!#:),!%%,4,9,!C$12'$./',(&,!<*-,2'/,)!'T,<!#+)#&! +.;%#>#&! '()*&+,&7!Q*.$.$!($,!9#:%.!F.)+*.$+.!.&+#&! '()*&+,&?! %,!-)*4.),!.&!.%!9.).02#! *$9*,$#!<! .%!,-#)+.!9.%!9.).02#!$,+(),%!,%!9.).02#! (-,!1&2-'&*(,2&7!"#$!,(+#).&!/(.!&.)6$!-).&+*>*#&#&!.$!8()#-,!.$!.%!&*>%#!P`DD7!!!=#&!+.;%#>#&!'()*&+,&!&.)6$!,(+#).&!4(<!%.C9#&7!G)#0*#!&.)6!($!%.0+#)!9.!`6@/(.@!9.!E.$02,0,?!1#4*$>#!9.!"#+#!<!`*+#)*,?!<!,&C!.&!0#4#!%%.>,!,!.&+#&!-)*4.)#&!),0*#$,%*&+,&7!!G)#0*#!).-).&.$+,!($#!9.!%#&!-)*4.)#&!A($9,9#).&!9.%!),0*#$,%*&4#7!8&+#!$#&!.$%,@,!0#$!.%!9.).02#!$,+(),%!),0*#$,%*&+,!/(.!F,!,!&.)!*4-#)+,$+.!-,),!.$+.$9.)!.%!9.).02#!0#$+.4-#)6$.#7!T,<!/(.!.$+.$9.)!/(.!F,4#&!,!2,:%,)!9.!F,)*#&!,(+#).&!/(.!F*F.$!,!%#!%,)>#!9.!%#&!&*>%#&!P`D?!P`DD!<!P`DDD7!!!L'/%-',$'/,!6/*!6/'/%7$!1&2-'&*!'&%($1&*(,2&!c,(0*$,!][<!A!][<<d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j).-(:%*0,$#?!,! F.0.&! &#$! ,+),C9#&! -#)! %,&! 0#)+.&?! -#)! /(.! ,%).9.9#)! 9.! %,!4#$,)/(C,! ,:&#%(+,! .4-*.@,$! ,! A($9,)&.! %,&!,0,9.4*,&! 0*.$+CA*0,&7! 1.&9.! -($+#! 9.! F*&+,! -#%C+*0#! &#$! ,(+#).&! /(.! .&+6$! .$! .%! 0.$+)#! 9.! %,&! %(02,&!*9.#%;>*0,&! <! -#%C+*0,&! 9.! %,!8()#-,! 9.! &(! R-#0,?! %(02,&! /(.! &#$! 0,+.>#)*@,:%.&! .$! %#&! &*>%#&!P`D!<!P`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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

3=(

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`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c%9.$9#)-?!/(.!4(.).!.$!KehZ?!($!'()*&+,!+.;)*0#j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e&2-'&*(,?!.&0)*+,!.$!KeNK?!.$!.&+,!#:),!&.!-).>($+,!-#)!.%!#)*>.$!9.%!9.).02#!$,+(),%?!:(&0,!,0%,),)!.%!#)*>.$!9.%!9.).02#!$,+(),%!9#+,$9#!,!&(!.&+(9*#!9.!($!4R+#9#!&*&+.46+*0#7!!!8&+#!$#!)#4-.!0#$!%,!+),9*0*;$!+.#%;>*0,!0)*&+*,$,!9.%!-)#+.&+,$+*&4#7!"*>(.!./(*-,),$9#!,%!9.).02#!$,+(),%!0#$!.%!9.06%#>#7!I*.$&,!/(.!.%!9.).02#!&.!9*F*9.!.$!+).&J!!I) (-,!6(.(1-3!K) (-,!1&2-'&*/!N7 (-,!%(.(*/!g9.).02#!-#&*+*F#L!

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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

3>(

=#!/(.!2,<!/(.!+.$.)!-).&.$+.!.&!/(.!#+)#!,&-.0+#!9.!.&+#&!),0*#$,%*&+,&!A(.!%,!)..%,:#),0*;$!9.!%,!+.#)C,!9.!%,!&#:.),$C,!9.%!-(.:%#7!=,!0#$&.0(.$0*,!9.! %,! %(02,! ).%*>*#&,?!9.! %,! ).A#)4,!<!9.! %,! 0#$+),)).A#)4,!.&!/(.! %,!).%*>*;$!9.%!-)C$0*-.!.&!%,!).%*>*;$!9.%!-(.:%#?!.&+#!.&!),@#$,:%.!9.&9.!%,!;-+*0,!9.!%,!&#:.),$C,!9.%!-)C$0*-.7!!!m(*R$!4.'#)! ).-).&.$+,! .&+.! ).$,0*4*.$+#! 9.! %,! &#:.),$C,! 9.%! -(.:%#! .&!U%+2(&*#?! ($! ,(+#)! /(.!4(.).! .$!KhNf?! 0,%F*$*&+,?! ,(+#)!9.!E/2$6(%&!E/16(%7/!@(0/,2&4!-(:%*0,9,!.$!KhNN?! .$!9#$9.!0#$'(>,! %#&!-)*$0*-*#&!/(.!,A*)4,!.%!9.&-#+*&4#!.&+,+,%!/(.!,-,).0.!.$! %,!#:),!9.!E,)0*%*#!9.!I,9(,?!9*0*.$9#!/(.!.%!-)C$0*-.!+*.$.!&(!,(+#)*9,9!9*).0+,4.$+.!9.!1*#&?!%%,4,9,!B*!6/5/1,$'!6/!*&!#&R7!8%!+),+,!9.!0#$'(>,)!.&+,!+.#)C,!0#$!($!0#$0.-+#!0,%F*$*&+,!9.!%,!0#4($*9,9?!-#)!%#!/(.!%%.>,!,!($,!+.#)C,!9.!%,!F#%($+,9!&#:.),$,!9.%!-(.:%#!-,0+*&+,?!/(.!.&!%,!/(.!F,!,!*$A%(.$0*,)!,!T#::.&!<!3#(&&.,(7!!!I#)! #+),! -,)+.?! U%+2(&*#! 0#$+)*:(<.! ,! /(.! .%! 9.).02#!$,+(),%! ),0*#$,%*&+,! &.! 0#$F*.)+,! .$! ($! &*&+.4,!9.! %,!0*.$0*,!9.%!9.).02#?!.&+#!%#!2,0.!.&0)*:*.$9#!($!%*:)#!%%,4,9#!:'2/!6/!*&!O-'(,#'-6/1%(&4!/(.!&#$!($,!A;)4(%,!9.!&*&+.4,&! 9.! 0(,9)#&! &*$;-+*0#&7! 5#$! .%! F.4#&! %#&! *$*0*#&! 9.! .$+.$9.)! %,! ).,%*9,9! 9.%! 9.).02#! ,! -,)+*)! 9.!).9(00*#$.&!%;>*0,&!9.!,H*#4,&7!!!5#$!+#9#!.%!-)*$0*-,%!-).0()&#)!<!A($9,9#)!9.%!9.).02#!$,+(),%!),0*#$,%*&+,!.&!T(>#!G)#0*#?!A(.!9#0+#)!,!%#&!9*.0*&*.$+.!,X#&?!A(.!".0).+,)*#!9.!8&+,9#?!-#)!-)#:%.4,&!-#%C+*0#&!.&!0#$9.$,9#!,!0,9.$,!-.)-.+(,7!8&0,-,!.$! Kh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hYi?!&#&+*.$.!/(.!%#&!4,).&!$#!-(.9.$!&.)!-,+)*4#$*#!9.!8&+,9#!,%>($#7!8$!%#&!&*>%#&!P`D!<!P`DD!2,:*,!-#+.$0*,&!/(.!$.>,:,$!.&+#?! %#&!*$>%.&.&!-.$&,:,$!/(.!.%!E,)!9.%!$#)+.!.),!($!%,>#!*$>%R&?!<!%#&!.&-,X#%.&!-.$&,:,$!/(.!.%!c0R,$#!U+%6$+*0#!.),!&(<#?!.&+.!+*-#!9.!8&+,9#&!-*.$&,$!/(.!.%!4,)!.&!,-)#-*,:%.!<!.$!.&#!A($9,$!&(&!*$+.).&.&!0#4.)0*,%.&7!=#&!2#%,$9.&.&! &*.$9#! ($! -,C&! 4*&.),:%.! .$! ,/(.%%,! R-#0,! A($9,$! &(! RH*+#! .$! ($,! &#%,! 0#&,J! .%! 0#4.)0*#!*$+.)$,0*#$,%7!1.A*.$9.$!%,!%*:.)+,9!9.!%#&!4,).&!,!+),FR&!9.%!9.).02#!$,+(),%7!V(.!($,!#:),!).-%*0,9,!.$!KheN7!NL!@/!(-'/!;/**(!&%!#&%(,7!c:),!-(:%*0,9,!.$!KhMe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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

3?(

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`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r+#$! .&J! s5#$! +#9,! ,00*;$! #0()).! &*.4-).! ($,! ).,00*;$! *>(,%! <!�$#)'�'��47!8$!T#::.&!.%!4($9#!AC&*0#!<!$,+(),%?!0#4#!.%!4($9#!&#0*,%!&.!.$0(.$+),$!.H-%*0,9#&!0#$!.%!4($9#!9.!%,!4.06$*0,7!I,),!T#::.&!%,!&#0*.9,9!%,!-#9.4#&!.H-%*0,)!0#4#!.%!4($9#!AC&*0#!$,+(),%!,!+),FR&!���!$(�%'�#��%�$(����!��"��/#�������-�&*��'��$'��'�&*�� �(��')�(�"�#��$#���$(�!�-�(��"%$')�#)�(�6������$(��%�'"�#������*�!�"��#)'�(�#����!$���"���7�-�6)$�$��*�'%$�&*��(��"*�+��)��#������$#)�#*�'�(*�"$+�"*.$+#!.$!!1#���'��)�7���$#��()�(�!�-�(����!��#�)*'�!�.���#��!���'���$�#�)*'�!�'���$#�!�()����$#��$���(�(��%��#(��&*���!�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d,)(02! "-*$#@,! F*F.! .$! .%! &*>%#!P`DD?!4(.).! .$! KhZZ?! +*.$.!4(02#&! -)#:%.4,&! -.)&#$,%.&?! .),! '(9C#?! &(!A,4*%*,!.&!.H-(%&,9,!9.! %,!-.$C$&(%,! *:R)*0,?!9.!-#0,!4#$+,?!-,&,!-#)!&*+(,0*#$.&!9*AC0*%.&!.0#$;4*0,4.$+.?!.),!9*&*9.$+.!9.!+#9,&!%,&!#)+#9#H*,&!9.!+,%!&(.)+.!/(.!.&!.H-(%&,9#!9.!&(!-)#-*,!&*$,>#>,?!F*F.!($,!F*9,!9.!*$9*F*9(,%*9,9!<!9*&*9.$0*,!).&-.0+#!9.!%#&!-)*$0*-*#&!A($9,4.$+,%.&!'(9C#&!<!0)*&+*,$#&7!!8&!,(+#)!9.!%,!#:),!B2(%&!E$'/!\/$3/2'(%$!@/3$,2'&2&4!/(.!/(*.).!9.0*)?!%,!R+*0,!9.4#&+),9,!,%!4#9#!>.#4R+)*0#?!-(:%*0,9,!.$!KhZe?!0#4#!.%!(-,!1&2-'&*(,3$!+),+,!9.!,-%*0,)!%,&!).>%,&!<!.%!4#9#!9.!-)#0.9.)!9.!%,&!0*.$0*,&!,!%,!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

4@(

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`DD?! 0#$+.4-#)6$.#!9.!"-*$#@,7!E(.).!.$!KhiO7!8&! -)#A.&#)! 9.! ($,!4,+.)*,! %%,4,9,!1.).02#!^,+(),%! <! 9.!G.$+.&! .$! %,&! ($*F.)&*9,9.&! 9.%! 0.$+)#! <!$#)+.!9.!8()#-,7!Q.)4*$,!&*.$9#!2*&+#)*,9#)!9.! %,! 0#)+.!9.!"(.0*,?!.&!0#)+.&,$#!/(.!F*F.!,%!,4-,)#!9.! %,&!4#$,)/(C,&7!8&! ,(+#)!9.!9#&!>),$9.&!#:),&J!B*/3/12$,! 6/! O-'(,#'-6/1%(&! -1(./',&*! .&0)*+,! .$! KhhY!<!9.%!@/'/%7$!1&2-'&*!A!6/!\/12/,!9.!KhZM7!!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

40(

I(A.$9#)A!%#>),!9*F*9*)!<!0#$0-.+(,%*@,)!+).&!0#&,&!/(.!&.)6$!&(!4,<#)!%#>)#!0#4#!,!-#)+,0*;$!,!%,!0*.$0*,!9.%!9.).02#J!K7 k+*0,!&#0*,%!,(+;$#4,7!M7 U$+)#-#%#>C,!&#0*,%!,(+;$#4,7!N7 V*%#&#AC,!9.!%,!0(%+(),!,(+;$#4,7!

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gd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`DD7! 8%! &*>%#!P`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d.00,)*,7!!8%!9.).02#!$,+(),%!<!%,!D%(&+),0*;$!.$!.%!A#$9#!$#!&#$!%#!4*&4#7!8%!9.).02#!$,+(),%!),0*#$,%*&+,!.&!($!*$+.$+#!9.!&#%(0*#$,)! %,!-)#:%.46+*0,!.()#-.,!9.%!&*>%#!P`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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

41(

!8%!2#4:).!9.!%,!D%(&+),0*;$!.&!*$>.$(,4.$+.!#-+*4*&+,7!E(02,&!F.0.&!.&+.!#-+*4*&+#!%#!%%.F,!,!&#&+.$.)!*9.,&!/(.!$#!).&*&+.$!($!,$6%*&*&!),0*#$,%!-#)!/(.!&.!-).&.$+,$!9.!F,%#)!($*F.)&,%!<!&.!0#$&*9.),$!0,&*!.F*9.$+.&?!-#)!.'.4-%#?!%,&!*9.,&!'()C9*0#j-#%C+*0,&!9.!%,!D%(&+),0*;$!/(.!A#)4,$!%,!9.4#0),0*,!4#9.)$,7!!!8%!2#4:).!9.!%,!D%(&+),0*;$!-*.$&,!/(.!2,<!/(.!0,4:*,)!<!).A#)4,)!,!%,!&#0*.9,9!-.)#!$#!9.&9.!,:,'#!-#)!/(.!&#$! %#&! *>$#),$+.&?! &*$#! 9.&9.! %,&! R%*+.&! *$+.%.0+(,%.&! -#)! /(.! &#$! %,&! 0,-,0*+,9,&! -,),! >#:.)$,)! <! %,&! /(.!-(.9.$!%%.F,)!-#)!F*)+(9!9.!&(&!0#$#0*4*.$+#&!+R0$*0#&!!,!%,!A.%*0*9,9!9.!&(&!0#$>R$.).&!,($/(.!$#!/(*.),$7!!!c-+*4*&4#?!).A#)4*&4#?!,:&#%(+*&4#!-#%C+*0#!.!*)),0*#$,%*&4#!),0*#$,%&*+,!&.!&(4,$!<!+.$.4#&!%,!D%(&+),0*;$7!�#��!� !��'$������#)�6^-/!/,! *&!<*-,2'&%(?17��(�������#$)��!���()�� )�%$�����$#+$��)$'���%�'���"%�.�'���*(�'� !��),@;$?!).&(4*9#!.$!%,!46H*4,!,&#/'/!&-6/7!8&+#!&.!.$%,@,!0#$!%,!0)C+*0,!,%!&(-(.&+#!9.).02#!*)),0*#$,%!0#$!.%!!9.).02#!2*&+;)*0#7!8&!($!9.).02#!F*>.$+.?!,&*&+.46+*0#?!(+;-*0#!/(.!&()>.!9.%!0,&(*&4#!.$!%,!).,%*9,9!&#0*,%?!$#!&()>.!9.!($!-%,$!$*!9.!($!-)#>),4,!,!-)*#)C&+*0#7!!!o5#4#!/(*+,4#&!.&+.!9.).02#p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m(*.$.&!).-).&.$+,$!.&+,!A#)4,!9.!F.)!.%!9.).02#!$,+(),%!g4,+.4,+*@,9#).&L!&#$!-)*$0*-,%4.$+.!9#&!'()*&+,&?!52*)&+*,$!Q2#4,&*(&!<!52)*&+*,$!q#%AA?!/(.!&#$!+#+,%4.$+.!0#$+),9*0+#)*#&7!!Q2#4,&*(&!4(.).!.$!KZef7!8&0)*:*;!.%!B1,&A$!&%/'%&!6/! *&! /,/1%(&!6/*! /,#F'(2-'<' 5-16&3/12$!6/*!6/'/%7$!1&2-'&*!$!6/!0/12/,'.$'KZYe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q#%AA7!!q#%AA! !4(.).!.$!KZeO?!A(.!,%(4$#!/(.)*9#!9.!I(A.$9#)A?!.&0)*:*;! <-'(,!1&2-'&*(,!3/27$6(%/!#/2'&%2-3!.$!$(.F.!F#%S4.$.&!-(:%*0,9#&!9.!KZOYjKZOi?!2,0.!($!).&(4.$!%%,4,9#!<1,2(2-%($1/,!6/!6/'/%7$!1&2-'&*!A!6/!0/12/,!9.!KZeY!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

42(

-,),!(&,)&.!0#4#!%*:)#!9.!+.H+#7!q#%AA!F(.%F.!,%!9.).02#!$,+(),%!),0*#$,%*&+,!0#4#!($,!+.#)C,!$,+(),%!9.!%#&!9.:.).&!,%!.&+*%#!9.!G)#0*#!<!I(A.$9#)A7!U9.46&!&.!.&A(.)@,!-#)!0#$0).+,)!%,!R+*0,!&#0*,%?!.&!9.0*)?!).&#%F.)!.%!-#):%.4,! ,9.46&! 9.! %%.F,)! .&+#&! -)*$0*-*#&! /(.! ,-).2.$9.4#&! 9.! %,! ).,%*9,9! ,%! 9.).02#! -#&*+*F#7! `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q#%AA!-)#-#$.!($!-%,$! &*&+.46+*0#!-,),! %,! %.>*&%,0*;$!9.!I)(&*,7!U9.46&! ,!-,)+*)!9.!q#%AA! %,! .H*>.$0*,!9.!9.)*F,)!9*&+*$0*#$.&!9.!0#$0.-+#&!),0*#$,%.&!$($0,!9.&,-,).0*;!9.%!9.).02#!-#&*+*F#!o5;4#!F,!#:),)!.%!'(.@!9.%! (-,1&2-'&*(,3$!-#&*+*F#!0#4#!%#!.$+*.$9.!q#%AAp!I(.&!,-%*0,$9#!0#$0.-+#&!/(.!9.)*F,!9.!0#$&+)(00*#$.&!>.$.),%.&!9.%!9.).02#!$,+(),%!-#&*+*F*@,9#7!8$!.%!9.).02#!,$+*>(#?!.%!'(.@!0#$0%(<.!,!-,)+*)!9.!+.H+#&!#!9.!%,!0#&+(4:).]!<!0#$!q#%AA!.&!($!0#$0.-+#!&*$+R+*0#!9.!($,!9.&0*0*;$!/(.!.&!0*.$+CA*0,?! %#!0(,%!&*>$*A*0,!/(.!.%!'(.@!+.$9)6!/(.!&.)!.%!%.>*&%,9#)!9.!%,!0#9*A*0,0*;$!-(.&!9.)*F,!($!0#$0.-+#!9.!#+)#7!=,!$#0*;$!9.!($!9.).02#!&()>*9#!9.!%,!-)60+*0,!2,!/(.9,9#!&(-.),9#!0#$!q#%AA7!8%!%.>*&%,9#)!>.$.),!0#$0.-+#&!<!9.!($!0#$0.-+#!$,0.!#+)#!0#$0.-+#7!!!!T(:#!),0*#$,%*&+,&!4.$#).&?!4.$#&!,-#)+,+*F#&?!4.$#&!)*0#&?!.+07!-.)#!A(.)#$!4(<!-#-(%,).&!<!&.!4,$+*.$.$!F*$0(%,9#&! 0#$! .H-#&*0*#$.&! -),>46+*0,&! 9.! 9.).02#! -#&*+*F#7! ";%#! &#$! .H-#&*+#).&! 9.! 9.).02#! )#4,$#!*$A%(*9#&!-#)!%,&!*9.,&!(-,1&2-'&*(,2&,!'&%($1&*(,2&,!0#4#!&#$J!",4(.%!"+)*0+?!D$.&*#!g4(.).!.$!KZOKL!9*&0C-(%#!9.!Q2#4,&*(&?!B.,$!1#4,+!,(+#)!9.!8/,!6(0/,2/,!g,(+#)!9.%!&*>%#!P`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j-#%C+*0,! 2.).9,9,! 9.! %,! .9,9! 4.9*,?!($*A#)4,)!%,!&#0*.9,9!<!-#)!+,$+#!%,!,94*$*&+),0*;$!9.!'(&+*0*,!,0,:,$9#!0#$!+#9#&!%#&!A(.)#&7!d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g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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

43(

'(&+#7! "*.4-).! %,! 0#9*A*0,0*;$! &.! -).&.$+,)6! ,! &C! 4*&4,! 0#4#! ($,! A#)4,! /(.! 0#$+*.$.! .%! 9.).02#!4,+.)*,%4.$+.!'(&+#!<!,9.46&!-#%C+*0,4.$+.!%.>C+*4#!-#)!9.)*F,)!9.!%,!F#%($+,9!9.%!-)C$0*-.!#!9.!%,!F#%($+,9!$,0*#$,%7!!=#&!0;9*>#&!&#$!,0+#&!9.!+),$&A#)4,0*;$!).F#%(0*#$,)*,!$#!&#$!A)(+#!9.!($,!%,)>,!.H-.)*.$0*,!'()C9*0,?!&*$#!0#4#! 9*0.!qD8U5l83! 6($#� �#)�%'$-��)$(� %�'�� *#� �*)*'$� "� $'7�� -� %$'� )�#)$� �#� *#� �'��$� *� $)'$� (*�!�#�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j.0#$;4*0,J!2,&+,!.%!&*>%#!P`DDD?!%,!:()>(.&C,!.()#-.,!/(.!2,:C,!&()>*9#!.$!.%!&*>%#!PD`?!2,:C,!&*9#!($,!:()>(.&C,!4.)0,$+*%?!0#4.)0*,%?!:,$0,)*,?!&*$!.4:,)>#!.$!.%!&*>%#!P`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e&#$*T$1!9.!KfYO?!&*$!.4:,)>#?!&#$!.H*&+.$!#+)#&!/(.!-).%(9*,$!,!.&+.!-.)#!$#!%#>),$!%,!-.)A.00*;$!9.%!-)#4(%>,9#!-#)!^,-#%.;$!d#$,-,)+.?!,!&,:.)J!!8%!C?6(0$!H+.&'$4! .&!.%!-)*4.)!0;9*>#!4#9.)$#7!E,H*4*%*,$#! DDD!9.!d,F*.),!.$0,)>,!,!($! :,);$!9.!,-.%%*9#!l).*++4,<)! /(.! .%,:#),),! ($! 0(.)-#! 9.! 9.).02#!:6F,)#! <! .%! -)#9(0+#! 9.! .&+#! &#$! +).&! 0;9*>#&J! KL5;9*>#!5)*4*$,%!9.!KZeK?!ML5;9*>#!9.!I)#0.9*4*.$+#&!5*F*%.&!9.!KZeN?!<!NL5;9*>#!5*F*%!9.!KZeh7!8&+#&!+).&!$#!&#$!),0*#$,%*&+,&! &*$#! /(.! 2,0.$! ($,! ).A#)4,! 9.%! (-,! %$33-1/4! <! -#)! %#! +,$+#?! .$0,',$! .$! .%! .&/(.4,! '()C9*0#j-#%C+*0#!9.%!U$+*>(#!3R>*4.$?!$#!&#$!0;9*>#&!).F#%(0*#$,)*#&7!!!!8%!C?6(0$!L'-,(&1$! 6/!=/6/'(%$! <<! /*!\'&16/?! ).9,0+,9#!-#)!`#$!5#00.'*!/(.!.),!.%!5,$0*%%.)!9.!V.9.)*0#! DD! .%!G),$9.!g9R&-#+,! *%(&+),9#!-#)!.H0.%.$0*,L?!,!/(*R$! %.!.$0,)>,!.$!9*0*.4:).!9.!KZOh!($!-)#<.0+#!-,),!2,0.)!%.<.&!),0*#$,%.&!<!0#4-).$&*:%.&!A($9,9,&!.$!%,!),@;$!$,+(),%!<!.$!.%!9.).02#!9.!%,&!9*&+*$+,&!-,)+.&!9.!I)(&*,7!!!=.<.&! ),0*#$,%.&! <! 0#4-).$&*:%.&! /(*.).! 9.0*)! /(.! %#! ),0*#$,%! +*.$.! /(.! &.)! 0#4-).$&*:%.7! ^#! &#$! #:),&!0#4-%.',&!-,),!.%!-(.:%#?!/(.!&.!%%.>,!,!-.$&,)!/(.!$#!&#$!$.0.&,)*#&!%#&!,:#>,9#&!<!.&+#!&.!:,&,!A($96$9#%#!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

44(

.$! %,! ),@;$! $,+(),%7! "*$! .4:,)>#?! %,! ),@;$! $,+(),%! .H0%(&*F,4.$+.?! &*>$*A*0,! -#$.)! ,! %#&!4#$,)0,&! .$! %C#&!-#%C+*0#&7!1.!+,%!4,$.),!/(.!&#%#!&.!+#4,!%#!/(.!0#$F.$>,7!!!".!2*@#!($!-)#<.0+#!&*4*%,)!,%!+),:,'#!9.!l).*++4,<)!.%,:#),9#!9.!KZeijKZh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fYK!*4-(%&,!%,!#:),!9.!%,!0#9*A*0,0*;$!-)(&*,$,?!%,!0(,%!.),!.%,:#),9,!-#)!9#&! '()*&+,&!,%.4,$.&! %%,4,9#&!B#2,$!G#+%*.:!"(,).@!/(.!4(.).!.$!KZih!<!8)$.&+#!V.9.)*0#!l%,*4!/(.!4(.).!.$!KfKY7!8%!).&(%+,9#!.&!($!0;9*>#!/(.!,2#),!&*!-,).0.!($!0;9*>#!4#9.)$#?!-)*4.)#!-#)!/(.!.%,:#),$!($!0#4-.$9*#!9.%! %$'#-,! (-'(,! %(.(*(,4!&.>S$!($!#)9.$!&*&+.46+*0#]!<!&.>($9#?!-#)!/(.!).($*.)#$!%#&!9.).02#&!-)#F*$0*,%.&!<!0#$!+#9#!.%%#!2*0*.)#$!($!>),$!-)#<.0+#!%.>*&%,+*F#7!8%!0;9*>#!+,4:*R$!&*)F.!-,),!&(-.),)!%,!9*F.)&*A*0,0*;$!'()C9*0,7!!!".!-).&.$+,!.%!-)#<.0+#!,!V.9.)*0#!.%!G),$9.!<!9*0.!/(.!%,&!%.<.&!+*.$.$!/(.!&.)!:).F.&7!U&C!/(.!%#!).>).&,!-,),!&(!4#9*A*0,0*;$!<!.$!KZfZ!&.!9,!($!$(.F#!-)#<.0+#!0#$!($,!*$F*+,0*;$!,!%#&!'()*&+,&jA*%#&#A#&!-,),!/(.!9*.),$!&(!#-*$*;$7!8&+,&!#-*$*#$.&!/(.! &#$! ).0#>*9,&!-#)!"(,).@!.$+).!KZfi!<!KZiM?! !-#)!/(.!0#$! %,!3.F#%(0*;$!V),$0.&,!&.!9.+*.$.!,!-($+#!9.!.$+),)!.$!F*>#)!:,'#!.%!$#4:).!9.!@/'/%7$!%$3S1!6/*!2/''(2$'($!:*/3+1!0#$#0*9#!9.&-(R&! 0#4#! :8U! g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j-#&*+*F#!.$!.%!0,&#!0#$0).+#! 9.%!U=3!$#! .&! -%.$,4.$+.! ).F#%(0*#$,)*#! 0#4#! %#! &.),! .%!C$6/!e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fYO!.&!!0#$&+)(*)!,%>#!&(4,4.$+.!>.$.),%!<!,:&+),0+#7!8&+,!#-0*;$!$#!%,!+#4,$!%#&!-)(&*,$#&!-#)!.&#!&.!9,!.&+.!9.A.0+#!9.!-)#%*'*9,97!!!=,!-).+.$&*;$!9.!-%.$*+(9!0#)+,!.%!9.&,))#%%#!0*.$+CA*0#!-#&+.)*#)7!U!-,)+*)!9.!%,!0#9*A*0,0*;$!4(.).!%,!9#0+)*$,7!8%!,4:*.$+.!-#%*+*0#!9.!.&+,&!0#9*A*0,0*#$.&!.&!.%!/(.!.%!.&+,9#!,!+),FR&!9.!%,!%.<!0#9*A*0,7!!!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

4<(

C$6(0$! G/'/,(&1$)!E,)*,! Q.).&,! %,! G),$9.! 9.! U(&+)*,KZ! A#)4,! ($,! 0#4*&*;$! -,),! .%,:#),)! ($! -)#<.0+#! 9.!5;9*>#!0*F*%?!-.)#!R&+.! A(.!4(<! %,)>#!<! A(.! ).02,@,9#7!I#&+.)*#)4.$+.! &.!2,0.!#+)#!:,&,9#!.$!($!+),:,',#!-).F*#!9.!($! '()*&+,! ,-.%%*9#!T#)+.$&!/(.!$#!.&!.$! +#9#!-(:%*0,9#?! &.! %.! ,>).>,!.%! +),:,'#!9.!F#$!E,)+*$#!g4(.).!.$!KfYYL!<!&.!%.!,>).>,!#+)#!+),:,'#!9.!V),$0*&0#!F#$!b.*%%.)!g4(.).!KfMfL7!!U%!A*$,%!.&+#&!+),:,'#&!&.)6$!-(:%*0,9#&!2,&+,!KfKK!0#4#!.%!C?6(0$!%(.(*!0/1/'&*!#&'&!*$,!#&(,/,!&*/3&1/,!7/'/6(2&'($,4!0#$#0*9#!-#)!&(&!&*>%,&!.$!,%.46$!UdGd?!.%!0(,%!.&!($!0;9*>#!/(.!0#4*.$@,!.%!-)#0.&#!9.!0*$0(.$+,!,X#&?!*$0%(&#! ,$+.&! 9.! %,! 0#9*A*0,0*;$! $,-#%.;$*0,?! <! +.)4*$,! &*.+.! ,X#&! 9.&-(R&?! 9.! +,%! 4,$.),! /(.! +*.$.! %,!#-#)+($*9,9!9.!-.)>.$*,)&.!,!%#!%,)>#!9.!%,!0#9*A*0,0*;$!),0*#$,%*&+,!<!+.)4*$,!&*.$9#!($!0;9*>#!4#9.)$#!0#$!>),$!A(.)@,!.H-,$&*F,7!!!8%!UdGd!.&!($!-)#9(0+#!9.%!0;9*>#!0*F*%!A),$0R&7!8%!46&!*4-#)+,$+.!.&!.%!A),$0R&!-#)!9#&!),@#$.&J!KL!8&!2*'#!9.! %,! 3.F#%(0*#$!V),$0.&,! /(.! +*.$.! ($,! >),$! *4-#)+,$0*,! .$! .%! +.)).$#!-#%C+*0#! .! *9.#%;>*0#?! <! ML!8&! ($!4#9.%#!9.! &.>()*9,9?!9.! ),0*#$,%*9,9!/(.!,&.>(),! %#&! *$+.).&.&!9.! %,! 0%,&.! &#0*,%!/(.!.4.)>.!0#4#! %,! 0%,&.!&#0*,%!9#4*$,$+.?!,!A*$,%.&!9.%!&*>%#!P`DDD?!/(.!.&!%,!:()>(.&C,!*$9(&+)*,%!<!0#4.)0*,%7'!'U2C!.$!9#$9.!+)*($A,!.%!*$9*F*9(,%*&4#?!.%!$(.F#!4#9.%#!.0#$;4*0#!+)*($A,)67!8%!5;9*>#!5*F*%!9.!^,-#%.;$?!*$0%(&#! &.! *4-#$9)6! .$! ).>*#$.&! 9.%! 4($9#! /(.! $#! 2,$! F*&+#! +#9,FC,! .%! +)*($A#! 9.! .&+,&! *9.,&! &*$#! /(.!.&-.),$!F.)%,&7!!=-/12/,! 6/*!C?6(0$!C(.(*! 6/!e&#$*/?1)'"()>.! 9.! F,)*,&! A(.$+.&! 0#4#J! KL!=,&! ,$+*>(,&! 0#&+(4:).&! 9.%! $#)+.! 9.!V),$0*,?!.&-.0*,%4.$+.!%,!0#&+(4:).!9.!I,)*&?!ML!1.).02#!)#4,$#?!NL!c)9.$,$@,&!).,%.&?!<!OL!=.>*&%,0*#$!9.!%,!3.F#%(0*;$7!!8&+,&!A(.$+.&! %%.>,$!,!+),FR&!9.!B.,$!1#4,+!g4(.).!.$!KZiML!,(+#)!9.!8&,! */A/,!%(.(*/,!/1!,-!$'6/1!1&2-'&*!<!9.!B#&.-2! I#+2*.)! ,(+#)! 9.!8/,! @(0/,2/,! g4(.).! .$! KZZML7! V(.)#$! 0#4-%.+,9,&! -#)! A(.$+.&! *4-#)+,$+.&?! $#&!).A.)*4#&!,!%#&!-)#<.0+#&!9.!0#9*A*0,0*;$!9.!%,!R-#0,!).F#%(0*#$,)*,7!8&+#&!-)#<.0+#&!&#$!4(<!*4-#)+,$+.&!<,!-,),! .$+.$9.)! 0#4#! &.! 2,0.! .%! 5;9*>#! 5*F*%! ^,-#%.;$?! <,! -,),! .$+.$9.)! /(R! &*>$*A*0,! %,! 0#9*A*0,0*;$!$,-#%.;$*0,!.$!.&.!4#4.$+#!#!9.&-(R&7!!"#$!9*F.)&#&!%#&!-)#<.0+#&!/(.!0#4-#$.$!+#9,!.&+,!+),<.0+#)*,!9.!0#9*A*0,0*;$!-,),!%#>),)!).9,0+,)!9.!A#)4,!0*.$+CA*0,!.%!C?6/!e&#$*/?1)!����'$-��)$���� 8�!�+��'���������!M7!I)#<.0+#!I2*%*-.,(H!9.!KZfi!N7!I)#<.0+#!1()4,$9jE,*%%,4.!O7!I)#<.0+#&!9.!5,4:,0.).&!gI)*4.)#?!".>($9#!<!Q.)0.)#L!e7!I)#<.0+#!9.!B,0/(.4*$#A!h7!I)#<.0+#!9.%!UX#!`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

((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((0=(dBAQB(%7A7HB(A7EARBC9ZM(HOH(A79CEH(9CGAEDOF97CDE(A7NEAIBH(:AE:9BH(D78(D7H:EG9HIE(98OHGABDE5(IED7AC9ZM(78(7P_AF9GE5(HEI7G9M(8EH(:ED7A7H(8EFB87H(B8(REJ97ACE(F7CGAB85(9I:O8HM(8BH(F97CF9BH(L(8BH(BAG7H(L(89I9GM(8B(9CN8O7CF9B(D7(8B(+R87H9B(/BGM89FB;(dEABS9B(L(YEK7I9B(NO7AEC(OC9N9FBDBH(FEC(!OHGA9B5(:7AE(CE(*OCRAQB5(DECD7(dBAQB(%7A7HB(A7B89ZM(FECF7H9EC7H(B(8B(CEJ87ZB5(B(FBIJ9E(D7(8B(BLODB(VO7(87(KBJQB(:A7HGBDE(DOABCG7(8B(RO7AAB; (

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

4=(

8$!KZfi! ($! 9.0).+#! 9.0%,),! ,:#%*9#&! .%! A.(9,%*&4#?! %#&! 9*.@4#&?! %,&! 9*&+*$0*#$.&! -,),! #:+.$.)! .4-%.#?! .$!KZiY! &.! ,:#%.$! %#&! 9.).02#&! ).&(%+,9#&! 9.! %,! &*+(,0*;$! A.(9,%?! %,! ).9.$0*;$! 9.! %,&! #:%*>,0*#$.&! A.(9,%.&?! .%!4,<#),@>#!#!%,!-)*4#>.$*+(),7!8$!KZiY!+,4:*R$!&.!,:#%.!%,!*$.%*.$,:*%*9,9!9.!%#&!:*.$.&?!0#$!%#!0(,%!+.$.4#&!($! 8&+,9#! .0#$;4*0,4.$+.! %*:.),%?! -#)! /(.! .$+).! 46&! :*.$.&! .&+,$! 9.$+)#! 9.%! 9#4*$*#! -S:%*0#?! 46&! %.!*$+.).&,!,%!8&+,9#7!".!,:#%.$!%#&!>).4*#&!<!0#)-#),0*#$.&!<!-#)!+,$+#!&.!-)#0%,4,!%,!%*:.)+,9!9.!%#&!>).4*#&7!!!8$!KZfi!<,!&.!2,:C,!-.)4*+*9#!%,!%*0*+(9!9.!.4-%.,)!*$+.).&.&?!&.!0).,!.%!).>*&+)#!0*F*%!-#)!%#!0(,%!&.!)#4-.!0#$!.%!4#$#-#%*#! 9.! %,! D>%.&*,?! ,-,).0.$! %,&! ,0+,&! 9.! 9*F#)0*#! .$! KZiM?! .%! 9*F#)0*#! F*$0(%,)! <! %,! &.-,),0*;$! 9.!0(.)-#&!A($9,9#!.$!0#$&.$+*4*.$+#!4(+(#7!c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g9.).02#!0#$&(.+(9*$,)*#L!<!.%!&()!g).0.-0*;$!9.%! (-,!%$33-1/L7!8$!.%!$#)+.!%,&!A(.$+.&!.),$J!0#&+(4:).&!,-%*0,:%.&!,!0,9,!-)#F*$0*,!<!%,!9.!I,)*&!0#4#!).>%,!>.$.),%?!<!%,&!0#&+(4:).&!9.!:,))*#&7!8$!.%!&()!0#4#!A(.$+.!.&+,:,!.%! (-,!%$33-1/7!8&+,!9*A.).$0*,!.$+).!.%!$#)+.!<!&()!9.&,-,).0.!0#$!%,!0#9*A*0,0*;$?!%,!0(,%!&(-)*4.!.%!9.).02#!.$+.$9*9#!0#4#!0#&+(4:).!<!9#0+)*$,!.!*4-#$.!($!&#%#!9.).02#J!%,!=.<7!!������� ���� ������8&!($,!#:),!/(.! &.!:,&,!.$!#+),!#:),!,$+.)*#)! %%,4,9,!C?6(0$! %(.(*! 6/! 2$6$,! *$,! #-/;*$,!$! */A/,!6(%2&6&,!#$'!*&!1&2-'&*/R&!$!*&!'&R?14!<!-#)!+,$+#!,-%*0,9#&!,!+#9#&!.$!0(,%/(*.)!0*)0($&+,$0*,&7!^#!.&!2*&+;)*0#7!=,!#:),! ,$+.)*#)! .$! %,! 0(,%! &.! :,&;! A(.! 2.02,! .$! KZfh! <! &.! .$0(.$+),!4,+.)*,%4.$+.! *$&-*),9#! .$! .%! 9.).02#!)#4,$#7!!8%! 9.).02#!-)*F,9#! 0,&*! $#! 2,! 0,4:*,9#7!E,+.)*,%4.$+.! $#!2,<!4(02,&! )(-+(),&! &*$#! /(.! &.! 9,$! ,! $*F.%!A#)4,%?!-#%C+*0#!<! A*%#&;A*0#7!8&+#! %#!F.4#&!.$!.%!C?6(0$! %(.(*! 6/! 2$6$,! *$,! #-/;*$,7!8%! +),:,'#!9.!KZfi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�!�(�� 6H-/1&,! */A/,! 7&%/1! 7$3;'/,! ;-/1$,7�� �()�� %'$-��)$� (�� ��+���� �#� +�'��(� (����$#�(� �%�'($#�(�� �$(�(��&(0.&*#$.&!<!#:%*>,0*#$.&L!<!+C+(%#&?!0#$!0(,+)#0*.$+,&!$(.F.!%.<.&7!'

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

4>(

L'$A/%2$!L7(*(#/&-9)!8%,:#),9#!.$!KZfi7!8%!.&+,9#!9.%!$(.F#!)R>*4.$!/(*.).!,0,:,)!0#$!%,!9*F.)&*9,9!'()C9*0,!%,!0(,%!-,),!%#&! (-,!1&2-'&*(,2&,!'&%($1&*(,2&,!&*>$*A*0,!2,0.)!9.!%#!,00*9.$+,%!%#!.&.$0*,%7!=,!9*F.)&*9,9!'()C9*0,!.&!%#!0#$+),)*#! ,%! 9.).02#! $,+(),%! ),0*#$,%*&+,! -,),! /(.! ($! .&+,9#! 2,>,! ($,! %.<! -,),! +#9#&7! =,&! A(.$+.&! 9.! .&+.!-)#<.0+#!&#$!%,&!%.<.&!-)*4*+*F,&!9.!%,!$,+(),%.@,7!1*F*9.!&(!-)#<.0+#!.$!9#&!%*:)#&J!KL!=*:)#!-)*4.)#?!9*F*9*9#!.$!&.*&! +C+(%#&!9.! %,&!-.)&#$,&?!<!ML!=*:)#!&.>($9#?!,0.)0,!9.! %,&!0#&,&!<!9.! %,&!&(0.&*#$.&?!/(.!&.!9*F*9.!.$!0*$0#! +C+(%#&7!8&!($!-)#<.0+#!-#0#!9.&,))#%%,9#7!V($9,9#!.$!.%! .(9.4#$*&4#! %.>,%7!8%!-)#<.0+#! &.!#%F*9;!-.)#!%#>);!*4-#$.)!%,!9*F*&*;$!9.!%*:)#&7!'L'$A/%2$! 6/!@-'&36YE&(**&3/)!1.! KZiN! %%,4,9#!1(),49jE,*%%,4.! -#)! &(! ,(+#)! /(.! 9.0*9.! 2,0.)! &(! -)#-*#!-)#<.0+#!-,),!-).&.$+,)%#!,!%,!5#4*&*;$7!d(&0;!0#$0*%*,)!%,&!,$+*>(,&!%.<.&!0#$!%,&!$(.F,&!<!%,!0#$&+*+(0*;$?!!.&!9.0*)?!0#$0*0%*,)!.%!9.).02#!$,+(),%!0#$!.%!9.).02#!)#4,$#7!5#$0*%*,)!,!`,++.%!0#$!.%!9.).02#!).F#%(0*#$,)*#7!!!1*F*9.! &(! -)#<.0+#! .$! %*:)#&?! &.00*#$.&?! +C+(%#&! <! ,)+C0(%#&7!^#! +*.$.!4(<! 0%,)#! /(.! .%! A*$! 9.%! 0;9*>#!.&! %,!#)9.$,0*;$!&*&+.46+*0,!),0*#$,%!9.!($,!&#%,!4,+.)*,7!I#)!/(.!.%!%*:)#!-)*4.)#!.&!9.).02#!-#%C+*0#!<!.0#$;4*0#!9.!%,!$,0*#$7!=#!9.46&!&#$!%*:)#&!).A.).$+.&!,!9.).02#!-)*F,9#!g:*.$.&?!&(0.&*#$.&?!#:%*>,0*#$.&L!<!A*$,%4.$+.!.$!.%!%*:)#!0(,)+#!.&!9.!0#)+.!-)#0.&,%!g,00*#$.&!<!-)#0.9*4*.$+#&L7!8&!($!+.H+#!/(.!<(H+,-#$.!%#!F*.'#!<!%#!$(.F#7!!!L'(3/'!#'$A/%2$!C&3;&%/'/,)!I).&.$+,9#!.$!KZiN7!8$!KZiM!&.!0).,!($,!5#4*&*;$!9.!%.>*&%,0*;$!/(.!A($0*#$,:,!.$!0(,+)#! &.00*#$.&! .$! 9#$9.! 5,4:,0.).&! .&+,:,! .$! %,! &.>($9,! &.00*;$! <! 9.:C,$! -).&.$+,)! ($! -)#<.0+#! 9.!0;9*>#!-,),!'(%*#!9.!KZi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g.&+#! -#)! /(.! .%! 9.).02#! -)#0.&,%! 0*F*%! $#! .),! ($! 9.).02#!,(+;$#4#L7!

!��(��*�#)�(�����()��%'$-��)$�&*���#���!�#����(��#�!���,%$(���2#����"$)�+$(�!!�"����6E$2(.$,!6/*!3T2$6$7�&*��&.!2,!&.>(*9#!.$!%,!9*&+)*:(0*;$!9.%!0;9*>#!0*F*%!A),$0R&7!!1*02#! -)#<.0+#! 0#$+.$C,! .$+).! #+),&! 9*&-#0*#$.&! %,! *$A%(.$0*,! 9.! +),:,'#&! 0#4#! .%! ).-.)+#)*#! 9.!'()*&-)(9.$0*,! 9.! G(%%#+! 9.! KZfe?! %,&! 0#%.00*#$.&! 9.! B.,$! d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eL! =,! +#+,%! *>(,%9,9! +),.! .%! A*$! .$+).! %,&! 9*&+*$0*#$.&! .$+).! 2*'#&! $,+(),%.&! .! *%.>*C+*4#&?! <! -#)! %#! +,$+#?! %,!*%.>*+*4*9,9!9.&,-,).0.7!!D/0-16$! #'$A/%2$! C&3;&%/'/,)!U)).>%,! .%! -)#<.0+#! ,$+.)*#)! <! .$! KZiO! -).&.$+,! .%! &.>($9#! -)#<.0+#! .$! 9#$9.!,-,).0.$!#+)#&!'()*&+,&!9.$+)#!9.!%,!5#4*&*;$?!,9.46&!9.!E.)%*$!#!d.)9(!<!c(9#+7!8%!$(.F#!-)#<.0+#!+*.$.!+).&! %*:)#&! .$! 9#&0*.$+#&! $#F.$+,! <! +).&! ,)+C0(%#&?! 9*F*9*9#! .$! +).&! %*:)#&J! KL! I.)&#$,&! <! 4,+)*4#$*#?! ML!c:%*>,0*#$.&?!<!NL!"(0.&*#$.&7!!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

4?(

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ih!&.!-).&.$+,!($!+.)0.)!-)#<.0+#?!/(.!&.!%..!,$+.!.%!5#$&.'#!9.!%#&!m(*$*.$+#&!0#4#! #:),! 9.! ($,! 5#4*&*;$! %.>*&%,+*F,! %%,4,9,! 5#4*&*;$! 9.! 5%,&*A*0,0*;$! 9.! =.<.&! .$! %,! /(.! .&+6!5,4:,0.).&?!d.)%*.?!c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`DDD7!'L'$A/%2$!6/*!&Z$![<<<)!8&!9.%!,X#!KfYY7!8&!%%,4,9#!,X#!`DDD!-#)!/(.!&.!2,0.!($!$(.F#!0,%.$9,)*#!<!&.!0(.$+,$!%#&!,X#&!,!-,)+*)!9.%!$,0*4*.$+#!9.!%,!%*:.)+,9!g0#$&+*+(0*;$!9.!KZiML!$#!9.&9.!.%!$,0*4*.$+#!9.!5)*&+#!<!.&+.!.&!.%!,X#!$S4.)#!#02#7!!".! 2,:C,! A#)4,9#! ($,! 5#4*&*;$! 9.! '()*&+,&! 9.! %#&! 0(,%.&! A(.)#$! I#)+,%*&?! Q)#$02.+?! E,%.F*%%.! <! d*>#+!I)R,4.$,(7!8&+.!.&!($!-)#<.0+#!/(.!&()>.!9.!.&+,!5#4&*;$7![$,!0#&,!/(.!%#&!-).#0(-,!4(02#!.&!0#4#!9,)!($!4*&4#! 9.).02#! ,! ).>*#$.&! 9.! 9*&+*$+#! +.4-.),4.$+#! <! 0#&+(4:).&?! &*$! 9.:*%*+,)! %,! ,(+#)*9,9! <! 9.:*9,!#:&.)F,$0*,!9.!%,!%.<7!8&+#!%#!2,0.$!,-#&+,$9#!,!%,!F,%*9.@!9.%!9.).02#!$,+(),%!),0*#$,%*&+,?!.&!9.0*)?!,!+),FR&!9.! :(.$,&! <! ),0*#$,%.&! %.<.&! 0*F*%.&! <! %,! A(.$+.! 9.! .&+#! &#$! %,&! 0#&+(4:).&7! `,$! ,! ).F#%(0*#$,)! %,&! F*.',&!*$&+*+(0*#$.&!-#)!/(.!,2#),!%,&!%.<.&!$#!&#$!,0+#&!9.!-#9.)!&*$#!,0+#&!9.!'(&+*0*,?!&,:*9()C,!<!),@;$!-#)!/(.!&.!2,0.$!-,),!.%!2#4:).?!.%!%.>*&%,9#)!%,&!2,0.!-,),!R%7!!8&+.!%.>*&%,9#)!-#)!46&!&,:*#!$#!-(.9.!-).F..)!+#9#!<!,/(C!.&!9#$9.!+*.$.!&.$+*9#!.%!'(.@!<!.%!'()*&+,!-#)!/(.!.&+6$!-,),!-.$.+),)!.!*$+.)-).+,)!.%!.&-C)*+(!9.!%,!%.<7!U!-,)+*)!9.%!,X#!KfYY!&.!,:).!($,! *$A#)4,0*;$!-S:%*0,!&#:).! %,! 0#9*A*0,0*;$! <! ,! -,)+*)! 9.! KfYf?! ^,-#%.;$! *$+.)F*.$.! .$! .%! ,&($+#! -#)! /(.! +.$C,! *$+.)R&! .$! %,!0#$&+)(00*;$!9.!%,!0#9*A*0,0*;$?!,&C!0#4#!.$!%,!).>(%,0*;$!9.!%,!,9#-0*;$?!.%!9*F#)0*#!<!%,&!&.>($9,&!$(-0*,&7!!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

<@(

8%! /(.! ).,%4.$+.! *$+.)F*.$.! .&! I#)+,%*&?! ($! '()*&0#$&(%+#?! /(.! 9.&-(R&! 9.!4(02,&! ).F*&*#$.&?! %#>);! /(.! &.!-)#4(%>,),! .%! MK! 9.! 4,)@#! 9.! KfYO?! ($! 0;9*>#! /(.! &.)6! 0#$#0*9#! -,),! %,! -#&+.)*9,9! 0#4#! C?6(0$! C(.(*!e&#$*/?1)!1*02#!0;9*>#!0(.$+,!0#$!MMfK!,)+C0(%#&!9.!%#&!0(,%.&!+).&!0(,)+,&!-,)+.&!-)#F.$C,$!9.%!I)#<.0+#!!9.%!,X#!`DDD7!!8%!C$6(0$!C(.(*!e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dR%>*0,?!U4R)*0,!%,+*$,7!e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`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g.%!,%4,!9.!%,!%.<L!/(.!.&!,%>#!/(.!.&+6!.$!.%!4*&4#!+.H+#!9.!%,!%.<7!^#!2,<! -(.&?! /(.! :(&0,)! -,),! &(! *$+.)-).+,0*;$! .$! ($! %(>,)! 9*&+*$+#! ,%! 9.%!4($9#! 9.! %,! %.>*&%,0*;$! g%.<! <!.$+#)$#!'()*9*0#!/(.!%#!0).,L7!!8&+#!+),.!&.F.),&!0#$&.0(.$0*,&!,%!9.&,))#%%#!9.!%,!0(%+(),!'()C9*0,J!KL!1.0,9.$0*,!9.!%,!0*.$0*,!'()C9*0,?!ML!=#&!'()*&+,&! &#$! >),$9.&! +R0$*0#&! -.)#! $,9,! 46&?! &#$! ,(+#).&! A)C#&! /(.! A).$+.! ,! %,! ).,%*9,9! &#0*,%?! 9.&>),0*,&?!*$'(&+*0*,&!+.)4*$,$!&*.$9#!A#)4,%*&+,&7!I,),!.%%#&!.%!9.).02#!.&!%,!%.<!<!%,!%.<!.&!%,!.H-).&*;$!9.!%,!&#:.),$C,!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

<0(

-#-(%,)?! NL! 8&+,4#&! ,2#),! ,$+.! ($! -#&*+*F*&4#! %.>,%*&+,! /(.! %%.F,! ,! /(.! .%! 9.).02#! &.! ,>#+.! .$! %,! %.<?! OL!`.$+,',&! +R0$*0,&! *$9*&0(+*:%.&?! 0#4#! .&! .%! &*&+.4,!9.! %,! .HR>.&*&?! /(.! A(.! &.>()#! <! ,%!4*&4#! +*.4-#! ,%>#!,%.',9#!9.!%,!).,%*9,9?!eL!8&+,4#&!,$+.!($,!.&0(.%,!9.!($,!-#:).@,!0*.$+CA*0,!$#+,:%.?!<!hL!`*&*;$!9.%!9.).02#!.$+),! .$! 0)*&*&! -#)! /(.! 9.&0,$&,! &#:).! .%! -).+.$9*9#! RH*+#! 9.%! .&+,9#! %*:.),%!-#)! /(.! 0(,$9#!R&+.! .$+).! .$!0)*&*&!.%!9.).02#!+,4:*R$!.$+),)6!<!&.)6!2,&+,!%,!!I)*4.),!G(.)),!E($9*,%7!!8&+#!$#!&*>$*A*0,!/(.!$#!2,<,!0)*&*&!&;%#!.$!%,!B,%-/*&!B9/0/2(%&!='&1%/,&!&*$#!.$!#+)#&!+.)).$#&!0#4#!%#!.&!.$!U%.4,$*,?!<!.&+#!&.!9.:.!,!/(.!.%!-.$&,4*.$+#! '()C9*0#!0*.$+CA*0#!.$+),!.$!0)*&*&!.$+).! %,&!9#&!$,0*#$.&!/(.!9.&,))#%%,$!9*&+*$+#&!4R+#9#&7!=#!/(.!2,0.$!%#&!,%.4,$.&!$#!*$A%(<.!9.!4,$.),!*$4.9*,+,!&*$#!/(.!F,!,!+,)9,)!2,&+,!%,!0).,0*;$!9.!%#&!0;9*>#&!,%.4,$.&!<!.&+#!0#*$0*9.!0#$!%,!I)*4.),!G(.)),!E($9*,%7!!U&C!/(.!.%!4R+#9#!/(.!(+*%*@,$!%#&!9.!%,!B,%-/*&!B9/0T2(%&!='&1%/,&!.&!($!4R+#9#!,$,%C+*0#?!9.9(0+*F#?!.H.>R+*0#?!0#$!($,!F*&*;$!,$+*j'()C9*0,?!,$+*j0*.$+CA*0,!<!,$+*j2*&+;)*0,7!"(!F*&*;$!9.%!9.).02#!.&!,$6%#>,7!!=#&!).-).&.$+,$+.&!9.!%,!B,%-/*&!B9/0T2(%&!='&1%/,&!0,),0+.)*@,$!.%!9.).02#!9.%!&*>%#!PDP!<!PPJ!K7!V),$0#*&!=#),$.?!S$*0#!.HR>.+,!A),$0R&!0(<,!#:),!A(.!+),9(0*9,!,%!0,&+.%%,$#!g4(.).!.$!KffZL7!"(!#:),!&.!%%,4,!L'(1%(#($,!6/*!6/'/%7$!%(.(*! 5'&1%/,!9.!Kfhi?!/(.!0#$&),!9.!+).*$+,!<!+).&!+#4#&!9.!0#4.$+,)*#&?!,)+C0(%#!-#)!,)+C0(%#!9.%!0;9*>#!0*F*%!9.!^,-#%.;$7!M7!U(:)<!<!3,(?!/(.!.&0)*:*.)#$!'($+#&7!U(:)<!g4(.).!.$!KffNL!!<!3,(!g4(.).!.$!KffZL7!N7!d),($9<!=,0,$+*$*.).?!S%+*4#!9.!%#&!.HR>.+,&!g4(.).!KiKNL7!"(!#:),!.&!($!G'&2&6$!2/?'(%$!A!#'+%2(%$!6/*!6/'/%7$!%(.(*!,&.$+,9#!.$!F.*$+*$(.F.!F#%S4.$.&7!O7!Q)#:%#$.?!g4(.).!.$!Kfhi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fii7!!=,!.HR>.&*&!A),$0.&,!4(.).!,!-)*$0*-*#&!9.%!&*>%#!PP!<!&()>.!($,!$(.F,!.&0(.%,! (-,!#'(.&2(,2&! 5'&1%/,&! *$A%(C9,!-#)!%,!0)C+*0,!,! %,!.HR>.&*&!A),$0.&,?!-#)!%,!0#$&+)(00*;$!9.!9.).02#&!&#0*,%.&!<!-#)!%,!-,$9.0+C&+*0,!,%.4,$,7!"(&!,(+#).&!/(.!&.!F,%.$!9.!%,!+R0$*0,!9.!%,!.HR>.&*&!A),$0.&,!<!+#9,FC,!.&+6$!%*>,9#&!0#$!0(.&+*#$.&!-#%C+*0,&7!5#4#!:*.$!4,$*A*.&+,!.$!&(!#:),!d#$$.0,&.?!f^-T!/,!*&!/9/0/,(,g)!

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`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

Fernanda Ramírez Hurtado
Fernanda Ramírez Hurtado

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

<1(

8&+,!.&!($,!,0+*+(9!/(.!).02,@,!%#&!-#&+(%,9#&!46&!:,&*0#&!9.%!(-,!1&2-'&*(,3$!'&%($1&*(,2&7!^#!+#9#!.$!%,!F*9,!.&!4,+.4,+*@,:%.?! %,&! ).%,0*#$.&!2(4,$,&! &#$!46&!0#4-%.',&7!I,),!.&+#&! &.X#).&!.%!9.).02#!$,+(),%!$#!.H*&+.7!8&+#!-#)!/(.!.%!)#4,$+*0*&4#!&.!F*$0(%,!0#$!.%!2*&+#)*0*&4#?!9.!2.02#!.&!0#$&.0(.$0*,!9.%!4($9#!)#4,+*0#7!!=,!8&0(.%,!T*&+#)*0,!U%.4,$,!+*.$.!&(&!),*0.&!.$!.%!2*&+#)*&*&4#?!0#))*.$+.!A*%#&#A*0,!9.&,))#%%,9,!,!-,)+*)!9.%!&*>%#!P`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`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fKO!.&0)*:.!($,!#:),! %%,4,9,!:%/'%&! 6/! *&! 1/%/,(6&6! 6/! -1!6/'/%7$!%(.(*!#&'&!:*/3&1(&?!-)#-#$.!2,0.)!($!9.).02#!0*F*%!-,),!U%.4,$*,!<!/(.)*,!2,0.)!($!9.).02#!0*F*%!0#4#!.%!A),$0.&7!D$4.9*,+,4.$+.!&.!9.&,+;!.%!0,#&7!8%!/(.!.&>)*4*#!0#$!4,&!A*)4.@,!.%!,&($+#!A(.!($!&.X#)!%%,4,9#!G(&+,F!T(>#?!4(.)+#!.$!KffO?!-)#A.&#)!9.! %,!($*F.)&*9,9!9.!q(+.4:.)>?!/(.! %.!0#$+.&+,!,!Q2*:,(+!<!9*0.!/(.!.%!9.).02#!-)*F,9#!A),$0R&!.&!($,!.&-.0(%,0*;$!>.$.),%! *$S+*%!9.&-)#F*&+,!9.!F,%#)?!.&+,!.&-.0(%,0*;$!.&!*$S+*%!9*0.!T(>#!-,),! %,! %.>*&%,0*;$!-#)!/(.!.&,&! *9.,&! (-,1&2-'&*(,2&,!$#!-(.9.$!0#4-)#:,)&.!.$! %,! ).,%*9,97!1*0.!/(.!%#!/(.!2,<!/(.!2,0.)!.&!9.',)!.&+,&!0(.&+*#$.&!),0*#$,%*&+,&!<!,0(9*)!,! %,!.H-.)*.$0*,!&#0*,%!-,),!($!$(.F#! 9.).02#7! =,! .H-.)*.$0*,! &#0*,%! .&! %,! .H-.)*.$0*,! 2*&+#)*0,! $,0*#$,%7! "*! /(.).4#&! ($! $(.F#! 9.).02#!$.0&*+,4#&!0#$#0.)!$(.&+),!2*&+#)*,!$,0*#$,%7!!T(>#! -#&+(%,! ($! 0,4:*#! 9.%! 4.+#9#! 9.9(0+*F#! ,%! 4R+#9#! *$9(0+*F#! g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`#$!",F*>$<7!`#$!",F*>$<!$,0.!.$!.%!&.$#!9.!($,!A,4*%*,!9.!%,!$#:%.@,!9.!+),9*0*;$!-)#+.&+,$+.!.$!KZZi?!.$!-%.$#!9.&-#&+*&4#!*%(&+),9#!<!4(.).!.$!KfhK7!8),!($!$*X#!-)#9*>*#7!U!%#&!9*.@!,X#&!*$*0*,!($,!&.)*.!9.!-.).>)*$,0*#$.&!0(%+(),%.&!.!2*&+#)*0,&!-#)!U%.4,$*,!%,&!0(,%.&!&.!).-*+.$!2,&+,!KfYY!F*,',!:(&0,$9#!4,$(&0)*+#&!<!F.)!9.!%#!/(.!/(.9,:,!9.!%,!2*&+#)*,!,%.4,$,7!Q.$C,!($,!-).A.).$0*,!2,0*,!%#&!+.H+#&!0%,&*0#&7!!8$!KfYN!<,!.&!-)#A.&#)7!8&0)*:.!,!%#&!F.*$+*0(,+)#!,X#&!&(!%*:)#!46&!A,4#&#!B*!6/'/%7$!6/!*&!#$,/,($17!8&!).0+#)!9.!%,!($*F.)&*9,9!9.!d.)%*$!.$+).!KfKM!jKfKN7!8$!Kf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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

<2(

m(*.).! 0).,)! .%! 9.).02#! -#&*+*F#! ,%.4,$7! I.)#! &(! 4.+#9#! .&! .%!4.+#9#! 2*&+#)*0#! -#)! /(.! &#%#! ,&*! -#9*,!>,),$+*@,)&.!-,),!U%.4,$*,!%,!0#$&+)(00*#$!9.!($!#)9.$!'()*9*0#!/(.!A(.),!#)>,$*0#?!-)#>).&*F#!<!/(.!-(9*.),!&.)!0#4($!-,),!+#9#&!%#&!,%.4,$.&!-#)!9.&0,$&,)!.$!%,!+),9*0*;$!0#4($!/(.!+*.$.$!+#9#&!%#&!,%.4,$.&7!T,<!($,! ).*F*$9*0,0*;$! 9.! %,! 2*&+#)*,! 9.%! 9.).02#! A).$+.! ,%! (-,! 1&2-'&*(,3$! '&%($1&*(,2&7! T,<! +,4:*.$! ($,!).*F*$9*0,0*;$!9.!%,!0*.$0*,!9.%!9.).02#!A).$+.!,%!.4-#:).0*4*.$+#!0*.$+*A*0#!9.!%,!8&0(.%,!8H.>.+*0,!,!-,)+*)!9.! %,! 0#9*A*0,0*#$! A),$0.&,7! 8&+#! &.! &,:.! -#)! /(.! ($#! 9.! &(&! ,%(4$#&! %%,4,9#! B,0#:#! G)*44! A(.! .%!).&-#$&,:%.!-#)!-(:%*0,)!+#9#!.&+#7!!!",F*>$<! +*.$.! ($,! 0,)).),! :()#0),+*0,!4(<! *4-#)+,$+.7! 8$! KfYZ! .&!4*.4:)#! 9.%! Q)*:($,%! 9.! 5,&,0*;$! 9.!d.)%*$7!8$!KfOM!&.!0#$F*.)+.!.$!E*$*&+)#!9.!B(&+*0*,!<!=.>*&%,0*;$!9.!I)(&*,7!5(,$9#!%%.>,! %,!).F#%(0*#$!.$!KfOf?!",F*>$<!/(.!.&!($!0#$&.)F,9#)!4(<!-)#A($9#!&.!F,!,!&(!0,&,7!8$!.&+,!.-#0,!.&+,!0(%4*$,$9#!&(!#:),!4,H*4,!D(,2/3&!'$3&1$!&%2-&*?!<,!2,:*,!-(:%*0,9#!.$+).!KfKe!<!KfNK!8&!7(,2$'(&!6/*!6/'/%7$!'$3&1$!/1!*&!/6&6!3/6(&)!c+),!#:),!A($9,4.$+,%!.&!G'&2&6$!6/!*&,!$;*(0&%($1/,4!.$+).!KfeK!<!KfeN7!!!",F*>$<!&.!F,!,!9.9*0,)!,)9(,4.$+.!,%!.&+(9*#!9.!%,!2*&+#)*,!,%.4,$,!<!9.%!9.).02#!,%.4,$!.&+#!%#!2,0.!0#4#!-)#0.9.!($!2*&+#)*,9#)?!.4-%.,$9#!($!4.+#9#!>.$.,%;>*0#?!2,0*.$9#!(&#!9.!%#!/(.!+*.$.!46&!0.)0,!/(.!.&!.%!0#9*>#! 0*F*%! -)(&*,$#?! 9.&-(R&! .%! -,-,!3$6/'1-,! #&16/%2&'-3?! 9.&-(R&! ).0.-0*#$! 9.%! (-,! %$33-1/! .$!U%.4,$*,?!9.&-(.&! 9.).02#! )#4,$#?! <! ,/(C! &.! F,! ,! +)#-.@,)! 0#$! ($,! :*A()0,0*;$! 9.! 0,4*$#&J! +#4,)! .%! (-,! %$33-1/!g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`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j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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

<3(

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j!.%!9.!%,!0#&+(4:).?!,0+*F*9,9!*$9#0+,?!*$.H-.)*.$0*,!*$9#0+,!<!9.%!&.$+*)!9.%!-(.:%#7!".>($9#! $*F.%7j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m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q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q#%A?!-.)#!,0+(,$9#!0#4#!&#:.),$#&!.$!4,+.)*,!'()C9*0,7!!5#$! .&+#! 2,<! ($,! ).*F*$9*0,0*;$! 9.%! -,-.%! 0*.$+CA*0#! 9.! %#&! '()*&+,&! <! 9.%! -,-.%! -#%C+*0#! 9.! %#&! '()*&+,&7! 8%!*$*0*,9#)!9.!%,!8&0(.%,!T*&+;)*0,!I,$9.0+*&+*0,!.&!",F*>$<7!!!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

<4(

U%!4#)*)!",F*>$<?!&(!9*&0C-(%#!B#)>.!V.9.)*0#!I('+,!F,!,!).0,-*+(%,)!.&+,&!*9.,&!9.!",F*>$<!/(.!-)*F*%.>*,$!.%!.%.4.$+#! 0*.$+CA*0#! &#:).! .%! .%.4.$+#! -#-(%,)! <! 0).,! %,! 8&0(.%,! 9.! %,! I,$9.0+C&+*0,! /(.! .&! 0#$+),)*,! ,! %,!8&0(.%,!T*&+;)*0,!U%.4,$,?!%,!0(,%!&.!,>#+,!,!&*!4*&4,!0#$!),-*9.@7!!!I('+,!$,0.!,!A*$,%.&!9.%!&*>%#!P`DDD!<!4(.).!.$!KfOh?!9.+.)4*$,!/(.!.%!-(.:%#!.&!.%!/(.!0).,!.%!9.).02#!-.)#!o5;4#! 0).,! 9.).02#! .%! -(.:%#p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g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j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j2(4,$*&+,?! .&! +.;)*0,! 9.&9.! .%!-($+#!9.!F*&+,?!9.&0#$.0+,9#!).&-.0+#!9.!%,&!F,%#),0*#$.&!9.!%,!).,%*9,97!!8%!9.&+*$#!9.!%,&!),46&!>.)4,$C&+*0,!<!)#4,$*&+*0,!&*>(*.)#$!A*.%.&!,%!2*&+#)*0*&4#?!-.)#!.&+#&!&.X#).&!$#!&#$!0,-,0.&!9.!0).,)!.%!&*&+.4,!9#>46+*0#!/(.!&.!)./(*.).!-#)!%#!/(.!&.>(*)6$!2,0*.$9#!%*:)#&7!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

<<(

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c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d.)%C$! <! #+),&!0*(9,9.&7!"(0.9*;!,!",F*>$<!.$!&(&!0%,&.&7!8&0)*:.!9#&!>),$9.&!#:),&!.%!@/'/%7$!C$1,-/2-6(1&'($?!.$+).!KfMf!<!KfNM?!.$!9#$9.!.%,:#),!%,!+.#)*,!9.%!-(.:%#?!%,!0(,%!%,!9*F*9.!.$!+).&!-.)*#9#&J!KL!9.!%,!*$#0.$0*,!g-(.:%#!0).,!.%! 9.).02#L?! ML! 9.! %,! 9*F.)&*9,9! g%#! /(.!46&! *4-#)+,! .$! ($,! -),0+*0,! -)#0.&,%L?! <! NL! 9.! %,! 0*.$+*A*0*9,9! 9.%!9.).02#! g.H*&+.! ($! &#:.),$*,! 9.%! '()*&+,! 9#0+#?! ($*0#! 0,-,0*+,9#!-,),! 0).,)! .%! 9.).02#L7! 8&0)*:.! #+),! #:),!C-',$!6/!(1,2(2-%($1/,!9.!KfOK7!!I('+,!$#!.&!.%!46&!A,4#&#!9.!%#&!-,$9.0+*&+,&7!Q.$.4#&!+,4:*.$!,!`#$!G.:.)?!=,:,$9?!E.)0n.%!-.)#!.%!46&!>),$9.! ,(+#)! /(.! 4(.).! .$! KfiM! .&! d.)$,)9#! q*$9&2.*9?! /(.! ).-).&.$+,! %,! I,$9.0+C&+*0,! .$! &(! 4.'#)!4#4.$+#7!V(.!-)#A.&#)!($*F.)&*+,)*#!9.!d#$>.)*!<!A(.!4*.4:)#!-,),!%,!5#4*&*#$!9.!%,!3.9,00*#$!9.%!5;9*>#!5*F*%!U%.46$7!U(+#)!9.!8&!:%2($!U$3&1&!9.&9.!.%!-($+#!9.!F*&+,!9.%!9.).02#!0*F*%!<!($!G'&2&6$!6/!*&,!L&16/%2&,7!"(!-,),%.%#!.&!U0()&*#7!q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fZY!&.!9,!%,!($*A*0,0*;$!9.%!.&+,9#!,%.46$7!8$!Kff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fiY!.%!4*$*&+)#!9.!B(&+*0*,?!3#9#%A#!"#24?!).0#>.!%,&!0)C+*0,&!<!&.!9,!0(.$+,!9.!/(.!$#!&*)F.!-,),!$,9,!.%!-)#<.0+#!<! %#!4,$9,!,!($,!&.>($9,!0#4*&*;$!<!.$!Kfie!-).&.$+,!&(!+),:,'#!,%!5#$&.'#!V.9.),%!U%.46$?!.%!0(,%!<,!$#!&.!&#4.+.!,!%,!#-*$*;$!-S:%*0,7!8%!Kf!9.!,>#&+#!9.!Kfih!&.!-(:%*0,!.%!5;9*>#!5*F*%!U%.46$!gdGdL!/(.!.$+),!.$!F*>#)!$#F.0*.$+#&!,X#&!9.&-(R&!9.%!5;9*>#!5*F*%!^,-#%.;$7!!8%!dGd!.&!($!0;9*>#!/(.!$#!0#$+*.$.!0(.&+*#$.&!0,&(C&+*0,&?!+*.$.!($,!-,)+.!>.$.),%!,4-%*,?!+*.$.!($!&*&+.4,!9.! ).4*&*#$.&! 0#4-%.+#! <! +#9#! .&+#! 2,0.! /(.! &.,! ($! 0;9*>#! -#0#! ,)4#$*#&#! <! 0%,)#?! +*.$.! ($! %.$>(,'.!2*-.)+R0$*0#?! &.! .$+*.$9.! -#)! .&-.0*,%*&+,&7! 8&! ($! 0;9*>#! -,),! '()*&+,&?! '(.0.&?! ,:#>,9#&! -.)#! $#! -,),! .%!-(.:%#?!,%!4*&4#!+*.4-#!-,&,!-#)!,%+#!%,&!&*+(,0*#$.&!9.%!-(.:%#!-#)!%#!+,$+#!).0#>.!($!%*:.),%*&4#!+,)9C#!/(.!.&+6!.$!-.%*>)#!9.!4(.)+.7!!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

<=(

U%.4,$*,!$.0.&*+,:,!($!0;9*>#!9.!0#$+.$*9#!&#0*,%!<!.&+.!0;9*>#!$#!%#!+.$C,7!8$!F,)*,&!-,)+.&!&.!%.!0#$&*9.);!0#4#!($,!#:),!-.)A.0+,7!=,!-)#<.00*;$!9.%!dGd!&.!F,!,!9*)*>*)!,!U4R)*0,?!-#)!.'.4-%#?!.$!.%!5;9*>#!5*F*%!9.!d),&*%?!I.)S!<!ERH*0#!/(.!).0#>.$!*$A%(.$0*,!9.%!dGd7!!Q,4:*R$!.&+,!*$A%(.$0*,!&.!-)#<.0+,!,!8()#-,7!Q,4:*R$!,!U&*,?!.$!B,-;$!<!"*,47!I.)#!$#!-#9C,!.$+.$9.)&.!%,!*$A%(.$0*,!9.!%,!-,$9.0+C&+*0,!,%.4,$,!,!+),FR&!9.!&#%#!.%!dGd!-#)!/(.!2,<!#+)#!0;9*>#!0*F*%!-,$9.0+C&+,!/(.!.&!.%!bGd!g5;9*>#!5*F*%!"(*@#L?!-.)#!+*.$.$!4(02,&!9*A.).$0*,&7!!8&! 9.0*)?! .$+).! %#&! 9#&! 0;9*>#&! .%! 4.'#)! .&! .%! bGd! .&+#! -#)! %,! -)#-*,! 2*&+#)*,! &(*@,7! U%! &()>*)! .%! .&+,9#!0#$A.9.),%! &(*@#! &.! -%,$.+,! %,! $.0.&*9,9! 9.! ($! 9.).02#! ($*+,)*#7! 8$! KffN! &.! 0#$&*>(.! ($! 9.).02#! 9.!#:%*>,0*#$.&!9.!+*-#!0#$A.9.),%!g-,),!+#9#&!%#&!0,$+#$.&L7!8$!KffO!%,!,&#0*,0*;$!&(*@,!9.!'()*&+,&!.%,:#),$!($!9.).02#!0#4-,),+*F#!9.!%#&!9*F.)&#&!0,$+#$.&!&(*@#&!<!.$0,)>,$!.&.!+),:,'#!,!8(>.$*#!T(:.)!/(*.$!&.!9,!,!%,!+,).,!9.!+),:,',)!9(+,$+.!$(.F.!#!9*.@!,X#&7!!!`,!,!-)#9(0*)!($,!>),$!#:),!.$!0(,+)#!+#4#&!%%,4,9,!&*&+.4,!.!2*&+#)*,!9.%!9.).02#!-)*F,9#!&(*@#?!.$+).!Kffh!<!Kfie?!.&+.! +),:,'#!.&!($,!.&-.0*.!9.!-).j-)#<.0+#!9.!5;9*>#!5*F*%!&(*@#?!2,0.!($!,$6%*&*&!9.! %#&!0,$+#$.&!&(*@#&!<!$#!.$!:,%9.!&.!%.!.$0,)>,!%,!.%,:#),0*;$!9.!9#&!-)#<.0+#&!9.%!0;9*>#!0*F*%!&(*@#7!!!=#&! &(*@#&! &.! 9,$! 0(.$+,! /(.! 2,<! /(.! +.$.)! ($! 9.).02#! 0*F*%! ($*A*0,9#! gKfihL?! ,%! 2,0.)! .&+#! 9.! 0#)+.!0#$A.9.),%?! %#&! -)#<.0+#&! &.! -(.9.$! 0#$F.)+*)! .$! 0;9*>#! 0*F*%! &(*@#! %#&! 0(,%.&! &.! F,$! 9*&0(+*.$9#! .$! %,!,&,4:%.,?! &.! ,0.-+,$!0)C+*0,&?! #-*$*#$.&?! &.!9,$!,!0#$#0.)! ,%!-(.:%#! &(*@#7!T(:.)!.&0(02,! %,&! 0)C+*0,&! <! .$!KiYZ!&.!,-)(.:,!.%!0;9*>#!0*F*%!&(*@#!/(.!.$+),!.$!F*>#)!.$!KiKK!!<!.$!KiKM!&.!,-)#F.02,!.%!-.)*#9#!9.!).%,+*F,!-)#-&-.)*9,9!<!,:($9,$0*,!.$!"(*@,!<!&.!,-)(.:,!($!$(.F#!9.).02#!9.! %,&!#:%*>,0*#$.&!.$!.%!&*&+.4,!&(*@#!0#$A.9.),9#7!!=,&! F.$+,',&! 9.%!bGd! .&! /(.!4(02#&! ,(+#).&! 0#*$0*9.$! .$! /(.! .&! .%!4.'#)! 0;9*>#!-,$9.0+C&+,?! -#)! /(.! ,!9*A.).$0*,!9.%!dGd!&*!0(.$+,!0#$!-).#0(-,0*;$!9.!+*-#!&#0*,%?!<,!$#!.&!($!0;9*>#!9.!+*-#!%*:.),%?!$#!0,).0.!9.!($!&*&+.4,!9.!).4*&*#$.&!+,$!0#4-%*0,9#?!+*.$.!($!%.$>(,'.!46&!0#4-).$&*:%.!-,),!.%!-(.:%#?!$#!&.!)./(*.).!9.!($,!0*.$0*,!.&-.0*,%!-,),!.$+.$9.)%#?!.&!($!0;9*>#!.$!.%!/(.!-,)+*0*-;!.%!-(.:%#7!8&!($,!#:),!/(.!+*.$.!($,!>),$!($*9,97!!=.! -#9.4#&! ).-)#02,)! %#!4*&4#! /(.! ,%! dGd! -.)#! .$!4.$#)! >),9#?! &*! .&! ($! 0;9*>#! +R0$*0#! -#)! /(.! &.!)./(*.).!9.!($!,-).$9*@,'.!0*.$+CA*0#!-,),!4,$.',)!.%!bdG7!!5#$! .&+#! -#9.4#&! -%,$+.,)! .%! 4,-,! 9.! 9.).02#! -)*F,9#! -#)! %,&! 9R0,9,&! 9.! %#&! 0(,).$+,&?! 0*$0(.$+,&! <!&.&.$+,&!9.%!&*>%#!PP7!8%!bGd!.&!.%!S%+*4#!>),$!0;9*>#!/(.!&.!2,0.7!=#&!9.46&!0;9*>#&!2,&+,!A*$,%.&!9.%!&*>%#!PP!$#!4.).0.$!($,!.H-%*0,0*;$!9.A*$*9,7!!=,&!>),$9.&!),C0.&!9.!%,!0*.$0*,!'()C9*0,!.$!%#&!,X#&!0*$0(.$+,&!<!&.&.$+,&!&#$J!KL!%,!*$+.)-).+,0*;$!9.%!9.).02#!)#4,$#?!ML!.%!2(4,$*&4#!'()C9*0#?!NL!.%!),0*#$,%*&4#!'()C9*0#?!<!OL!%,!-,$9.0+C&+*0,!,%.4,$,7!!!qD8Ul83!2,:%,!9.!A,4*%*,&! '()C9*0,&!-,),!9*&+)*:(*)!.&+,&!),C0.&!9.! %,!0*.$0*,! '()C9*0,!<!2,0.!($,!).A.).$0*,!,!E#%*+#)!/(.!%,&!).-,)+.!.$!0C)0(%#&!'()C9*0#&J!K7!C('%-*$!O-'F6(%$!&*/3+1!$!%/12'&*J!5;9*>#!5*F*%!,%.46$!<!&(*@#!<!0;9*>#&!/(.!$,0.$!9.!.&+#&7!M7!CF'%-*$!O-'F6(%$!*&2(1$J!5;9*>#!5*F*%!A),$0R&!<!%#&!9.)*F,9#&!9.!R&+.!N7!CF'%-*$! O-'F6(%$! &2F#(%$J!c)*>*$,)*#!9.! %,&! ).>*#$.&!9.!8&0,$9*$,F*,?!"(.0*,?!^#)(.>,?!V*$%,$9*,?!1*$,4,)0,?!D&%,$9*,]!,9#-+,$!0#9*A*0,0*#$.&!-.)#!&(!-,&,9#!.&!,-,)+.!9.!%#!/(.!2.4#&!F*&+#7!O7! CF'%-*$! O-'F6(%$! ,$%(&*(,2&J! T#<! <,! $#! .H*&+.?! -.)#! A(.! A#)4,9#! ,! -,)+*)! 9.%! 9.).02#! &#F*R+*0#?! 9.! %,! .Hj_(>#&%,F*,?!%#&!0;9*>#&!02*$#&?!.+07!e7!CF'%-*$!O-'F6(%$!&10*$,&O?1J!c)*>*$,)*#!9.!%,!'()&*-)(9.$0*,!,$>%#&,'#$,!<!&(&!9.)*F,9#&7!!qD8Ul83!2,:%,!9.!A,4*%*,&!9.!+*-#!0#$+*$.$+,%j.()#-.#!-#)!%#!/(.!.H%(<.!,%!9.).02#!,$>%#&,'#$?!-%,&46$9#%#!.$!%#&!&*>(*.$+.&!+R)4*$#&J!K7!V,4*%*,!)#4,$,!A),$0.&,7!M7!V,4*%*,!'()C9*0,!0.$+)#!.()#-.#!<!,%.4,$,J!dGd?!bGd!<!&(&!2*'#&7!!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

<>(

N7!V,4*%*,!*$+.)4.9*,J!0;9*>#!0*F*%!*+,%*,$#7!O7!V,4*%*,!'()C9*0,!&#F*R+*0,J!<,!$#!.H*&+.!2#<!+.$9)*,!9#&!).-).&.$+,$+.&]!5(:,!<!5#).,!9.%!^#)+.7!e7!V,4*%*,!'()C9*0,!.&0,$9*$,F,7!!!8%!-#&*+*F*&4#!0*.$+CA*0#!.$+);!.$!0)*&*&!.$+).!#+),&!),@#$.&!-#)!/(.!+(F#!/(.!.$+).>,)!.%!-)#<.0+#!9.!0;9*>#!,%!%.>*&%,9#)! <! /(.! ,! -,)+*)! 9.! .$+#$0.&! /(.9#! 0%,)#!/(.! %,&! -#&*:*%*9,9.&! 0*.$+CA*0,&! g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o5#4#!&.!-,&#!9.!.&+.!-#&*+*F*&4#!0*.$+CA*0#!9.!%,!-,$9.0+*&+*0,!,%!-#&*+*F*&4#!%.>,%p!=,!:,&.!-,),!%,!,0+(,0*;$!9.%! %.>*&%,9#)! .$! .%! &*>%#!PDP!.&! %,! &#:.),$C,! -#-(%,)?! %#! 0(,%! .&! ($! ,&($+#! %.>*+*4,9#!-#)! .%! (-,1&2-'&*(,3$!'&%($1&*(,2&7!8%! %.>*&%,9#)!).0*:.! %,!0#$A*,$@,!9.%!-(.:%#?!.$!>.$.),%!9.%!-(.:%#!-#%C+*0#!g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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

<?(

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q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j.&0#%6&+*0,!0,+;%*0,7!!e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r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q#%A!#!.%! (-,!6(.(1-3!9.!",$+#!Q#46&?!.%!9.).02#!$#!.&+,!-,),!&.)!'(&+*A*0,9#!&*$#!/(.!.&!($!A.$;4.$#!46&!/(.!#0()).!.$!.%!4($9#!9.!%#!&#0*,%!<!9.:.!&.)!.H-%*0,9#?!$#!'(&+*A*0,9#7!!5#$!.&+#!,0,:,4#&!0#$!%,!+),9*0*;$!9.!%.>*+*4,0*;$!9.%!9.).02#!2,&+,!.%!-#&*+*F*&4#!%.>,%!o5;4#!&.!2,:C,!*9#!%.>*+*4,$9#! .%! 9.).02#p!8$! %,! .9,9!4.9*,! .&+,! %,! ).F.%,0*;$! 0)*&+*,$,?! *9.,&!4.+,'()C9*0,&! 9.%! *4-.)*#! <! %,!-1(./',(2&,!%'(,2(&1&?!%,!&-2$'(2&,!9.!%#&!'()*&+,&?!,(+#)*9,9!9.%!C$'#-,!<-'(,?!.$!.%!9.).02#!),0*#$,%*&+,!.&+,! %,!R+*0,!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

=@(

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

`.)+*.$+.!4.0,$*0*&+,J!-).+.$9.!F.)!.%!9H#!9.&9.!.%!-+#!9.!F*&+,!9.!%,!A*&*0,!#!,$,%*@,)!.%!9H#!,!-,)+*)!9.!%,&!0#$&+)(00*#$.&!/(.!2,$!2.02#!%#&!A*&*0*#&7!

`.)+*.$+.!F*+,%*&+,J!.H-%*0,!,%!9H#!9.&9.!%,!#-+*0,!9.!%,!:*#%#>C,!!1.&9.!0(,%/(*.),!9.!.&+,&!0#))*.$+.&!&.!#:&.)F,!($!*$+.$+#!-#)!.$0#$+),)!%,&!9.+.)4*$,$+.&!9.%!9H#!<!$#!%#&!#$'P-/,!9.%!9H#7!!=,&!%.<.&!<!.%!9H#!&#$!9.!0*.)+#!4#9#!-#)!/(.!2,$!.F#%(0*#$,9#!,!0#$F.)+*)&.!.$!%#!/(.!&#$7!!8%!A.$;4.$#!'0#!+*.$.!($,!>.$.,%#>C,!$,+(),%!0#4#!%,!+*.$.!.%!2#4:).!F*&+#!9.&9.!%,!;-+*0,!9.%!.F#%(0*#$*&4#!9,)r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g$,+(),%*&4#!'0#L!&#$!,:($9,$+.&7!!!1.$+)#!9.!.&+#&!.H-#&*+#).&!9.%!^B!2,<!9#&!.&0(.%,&!.&-.0*,%.&J!!

.&0(.%,!9.%!9.).02#!%*:).! '()*&-)(9.$0*,!9.%!9H#!#!.&0(.%,!9.%!-.$&,4*.$+#!'0#!0,(&,%!

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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

=0(

!U/(C! &.! ,:).! ($,! 9*&<($+*F,J! om(*R$! ).&(.%F.! .&+.! -)#:%.4,p! I(.9.! &.)! .%! %.>*&%,9#)! #! .%! '(.@7! 8$! %,!'()*&-)(9.$0*,!9.!*$+.).&.&!&.!-,)+.!9.%!&(-(.&+#!9.!%,!&(4*&*;$!9.%!'(.@!,%!%.>*&%,9#)!<!-#)!+,$+#!&*!0,9,!$#)4,!-)#+.>.!($! *$+.)R&!9.! %,!&#0*.9,9! %,&!$#)46&!&*)F.$!-,),!).&#%F.)! %#&!0#$A%*0+#&!9.! *$+.).&.&!,&C!/(.! %,! %.<!#!%.>*&%,9#)!9.:.!,:#0,)&.!&*.4-).!,!9.+.)4*$,)!%#&!*$+.).&.&!&#0*,%.&7!=,!$#)4,!0#$&,>),!.%!*$+.)R&!-).F,%.$+.!<!.%!%.>*&%,9#)!9*0.!/(.!*$+.)R&!.&!-).F,%.$+.!<!-%,&4,)%#!.$!.%!9H#7!!om(.!0%,&.!9.!%.>*&%,9#)!&.!9.:.!+.$.)!-,),!2,0.)!.&+#p![$#!/(.!0#$#0.!%,!&#0*.9,9!<!-(.9,!,$,%*@,)%,!9.&9.!%,!-.)&-.0+*F,!$+),%*&+,7![$!%.>*&%,9#)!0*.$+CA*0#!&#0*,%7!!I.)#!0#4#!$#!&#$!0*.$+CA*0#&!&#0*,%.&!9.:.$!9.!F,%.)&.!9.!,%>($,!9*&0*-%*$,!-,),!).&#%F.)!.&+#7!!om(.!-,&,!0(,$9#!.%!%.>*&%,9#)!.$!($!4#4.$+#!2,!0#$&,>),9#!0#4#!*$+.)R&!-).F,%.$+.!P!<!.$!#+)#!4#4.$+#!.&!_p!B(.@!9.:.!&#4.+.)&.!,!%.>*&%,9#)!-.)#!.%!%.>*&%,9#)!$#!-(.9.!.&+,)!%.>*&%,$9#!+#9#&!%#&!9C,&7!I,),!.&+#!&.!0).,! %,!0*.$0*,!,(H*%*,)!9.! %,! 234567654892:3'7;<242=8'>5?'>@;!.%!0(,%!2,0.!($!,$6%*&*&!9.! %,&!0#$9*0*#$.&!9.!($,! $,0*;$! .$! ($!4#4.$+#! 9.+.)4*$,9#!-,),! F.)! 0(,%! .&! .%! *$+.)R&! -).F,%.$+.7!8&+,! 0*.$0*,! .H*>.! /(.! %#&!,(H*%*,).&!9.%!%.>*&%,9#)!&.,$!0*.$+CA*0#&!&#0*,%.&7!!!om(*.$.&! ).-).&.$+,$!.&+,! '()*&-)(9.$0*,!9.! *$+.).&.&p!Q.$.4#&!,!($!>)(-#!9.!,(+#).&!,%.4,$.&!/(.!.&+6$!,%).9.9#)! 9.! %,! DDGE?! &(A).$! %,! 0)*&*&! 9.! %,! ).-(:%*0,! 9.!d,<4,)?! &()>*4*.$+#! 9.%! $,0*#$,%! &#0*,%*&4#! <! %,!-#&>(.)),7!U0#4#9,$!&(!-.$&,4*.$+#!,!%,&!0*)0($&+,$0*,&!9.!%,!-#&>(.)),7!!8%!0).,9#)!9.!.&+,!0*.$0*,!,(H*%*,)!.&!U%A).9!^,(&&:,(4!gtKihOL!c+)#&!,(+#).&J!V.%*-.!"2+.n!!om(.!0#&,!&.!2,:)C,!-#9*9#!2,0.)!-,),!.F*+,)!!%#&!.H0.&#&!9.%!I=p!.&+#!%#!*$+.$+#!).4.9*,)!.%!^,+(),%*&4#!B0#!2,:C,4#&!9*02#!/(.!&(!-).+.$&*;$!.),!9#+,)!9.!0#$+.$*9#&!,%!9H#!-#&*+*F#!%#&!0(,%.&!$#!-#9C,$!&.)!9.!'(&+*0*,!4,+.)*,%?!R+*0#&?!A*%#&;A*0#&?!.+07!-#)!/(.!-,),!.%!^B!.&!($!A.$;4.$#!46&!/(.!$#!&.!'(&+*A*0,!$*! %.>*+*4,!&*$#!/(.!&.!.H-%*0,7!!5#$! .&+#! /(.9,! 0%,)#! /(.! %#&! 0#$+.$*9#&! /(.! -).+.$9.$! 9,)! %,&! 9*F.)&,&! .&0(.%,&! 9.%! ^B! &#$! 0#$+.$*9#&!$,+(),%*&+,&7!!!d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n?!"+)#%?!3*$-%.)?!3(9#%A!E(%%.)!g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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

=1(

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r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g&.>S$!%,!.&0(.%,!9.%!9H#!%*:).L!-,),!9.0*9*)!0(,%!.&!.%!*$+.).&!-).F,%.$+.!.$!0,9,!0,&#?!'(.@!9.:.!.&+,)!0,-,0*+,9#!+R0$*0,4.$+.?!0(%+(),%.4+.?!*$+.%.0+(,%.4+$.?!>#@,)!9.!($!4,$9,+#!%.>,%!-,),!.%%#!<!,/(C!%,!9.0*&*;$!'(9*0*,%!<,!$#!.&!%,!).,%*@,0*;$!9.!($,!$$!&*$#!,2#),!.&!%,!0).,0*;$!9.!($,!$$7!8%!'(.@!,%!+#4,)!.$!0(.$+,!%#&!*$+.)R&!<!9.+.)4*$,)!0(,%!.&!.%!-).F,%.$+.!.$!.&.!4#4.$+#!0).,!$#)46&7!!o5#4#!%%.>,$!%#&!'(.0.&!,!.&+,&!9.0*&*#$.&p!!8$!.%!A#$9#!&#$!-)#0.&#&!.4#0*#$,%.&?! *$+(*+*F#&7!".!/(*.).!/(.!.%! '(.@!&.,!($!>),$!-.)*+#!<!>),$!0*.$+CA*0#!&#0*,%?!9.:.!.&+,)!A,0(%+,9#!-,),!9*&0).-,)!9.!%,!%.<!0(,$9#!%#!0#$&*9.).!0#$F.$*.$+.7!!!U(+#).&!/(.!).-).&.$+,$!,!%,!81=!&#$!G.)4,$!l,$+#)#F*02!gtKiOYL?!.)$.&+!V(02&!gtKiMiL7!!8%! '(.@! &.! 0#$F*.)+.! .$! .%! .H-#&*+#)! 9.! ($,! -#%*+*0,! 9.+.)4*$,9,! ,! +),FR&! 9.! ($,! +.0$*0,! &#0*,%7! U/(C!.$0#$+),4#&!%,!S%+*4,!>),$!0)*&*&!9.%!$,+(),%*&4#!'0#7!Q,$+#!%,!BD!0#4#!%,!81=!#!0#4#!.%!&#0*#%#>*&4#!'0#!9.! q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o-.)#!,%!+.$#)!9.!/(.p!U!%#!/(.!9*0.!%,&!0*.$0*,&!0#4#!&*!.&+,&!A(.),$!0,-,0.&!9.!&*.4-).!9.0*)!%#!/(.!.&+,!:*.$!#!%#!/(.!.&+,!4,%7!!`.4#&! %,! ($*;$! .$+).! IB! <! .%! ^B7! 8%! -#&*+*F*&4#! '0#! ,-#)+,! %,! A#)4,! <! .%! $,+(),%*&4#! '()C9*0#! ,-#)+,! .%!0#$+.$*9#7!o8$!9#$9.!&.!-)#9(0.!.&+#p!=#!F.4#&!.$!9#&!$,0*#$.&J!U%.4,$*,!$,@*!<!($*;$!&#F*R+*0,!9.!"+,%*$7!!o5#4#!&.!-(9*.)#$!9.A.$9.)!9.!.&+,!($*;$!#!.$A).$+,)&.!,!R%p!=..)%#!.$!q*,0n..)7!!!q*,0n..)!&.!-).>($+,!&*!2,:C,!,%>#!/(.!&.!2,:)C,!-#9*9#!2,0.)!o/(.!.&!%#!/(.!9.:*;!2,:.)!#0())*9#!-,),!/(.!.&+#! $#! -,&,),p! 8$+#$0.&! .%! 2,0.! ,A*)4,0*#$.&7! I#)! ($! %,9#! 2,:%,! 9.! %,! ,0.-+,0*;$! 9.! %,&! %*:.)+,9.&!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

=2(

.&+,4.$+,%.&!,%.4,$,&!+),$&A#)4,9,&!.$!9H#&!9.!0*(9,9,$#&?!9H#&!9.!%,&!0#)-#),0*#$.&?!.H-).&,9#!-#)!%,!FC,!9.%!-,)%,4.$+,)*&4#?!.%!0#$+.$*9#!9.!%#&!9H#&!&#0*,%.&!#:.9.0.$!,!($,!0#$0.-0*;$!-)#A($9,!9.!%,&!%*:.)+,9.&!.&+,4.$+,%.&!<!%*:.)+,9.&!R+*0,&!,%.4,$,&7!![$,!&#0*.9,9!/(.!0,).0.!9.!).&-.+#!,!%,&!+),9*0*#$.&!,$0.&+),%.&?!/(.!$#!+*.$.!).&-.+#!-#)!%#&!F,%#).&!<!R+*0,!+),9*0*#$,%7![$!-,C&!.$!9#$9.!%#!/(.!&.X,%,!.%!/(.!2,0.)!-S:%*0#!.&!&#%,4.$+.!%#!+R0$*0#?!.&+6!-.)9*9#7!!".>S$!r*,0n..)!,!,%.4,$*,!%.!-,&#!.&#?!%,&!+),9*0*#$.&!$#!A(.)#$!).&-.+,9,&!<!-).9#4*$,:,!%,!*$4#),%*9,97!!T,<!4(02#&!A,0+#).&!/(.!0#$+)*:(<.$!,! %,! *$4#),%*9,9! %#&!A,0+#).&!9.!d.)%C$!9.%!&*>%#!HF**! &#$! %#&!4*&4#&!/(.!2,<!2#<!.$!ERH*0#!0#4#!%,!A,%+,!9.!-(9#)7!8&+#&! +).&! .%.4.$+#&! r*,0n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m(*$..&!).,00*#$,$!F&!.%!$,+(),%*&4#!'0#!<!F&!.%!-#&*+*F*&4#!%.>,%p!Q.$.4#&!-)*$0*-,%4.$+.!%,&!&*>(*.$+.&!-#&*&*#0$.&J!!

- -#)!($!%,9#!.%!).&(0*+,)!9.%!*(&!$,+(),%*&4#!/(.!&.!-).&.$+,$!.$!.%!*(&!$,+(),%*&4#!0,+#%*0#!<!.%!*(&!+#4*&4#!<!2,<!($!).$,0*4*.$+#!9.%! *(&!$,+(),%*&4#!9.!0#)+.!-)#+.&+,$+.!F*$0(%,9#!,%! *(&!$,+(),%*&4#!+,)9*#!%,&!0(,%.&!&.!).*F*$9*0,$!-,),!.H-%*0,)!%,!+.#)*,!9.!%#&!9.:.).&7!

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m(*.$.&!).-).&.$+,$!.&+,!0#))*.$+.!$.#+#4*&+,!&#$!-)*$0*-,%4.$+.J!3#44.$!/(.!.&0)*:.!.%!).+#)$#!.+.)$#!9.%!9H#!$+),%!gtKiheL!<!B,/(.&!E,)*+,*$!gtKiZY&L7!!8%!*(&!$,+(),%*&4#!),0*#$,%*&+,!-)#+.&+,$+.!$#!+*.$.!.&+,!A(.)@,?!$#!+*.$.!>9.&!.H-#&*+#).&!<!$#!%%.>,!).,%4.$+.!,!9,)!($,!).&-(.&+,!.()#-.,7!!!

- %,!#+),! ).,00*#$!.$!F&!9.%! D^B!<!I=! A(.)#$! %,&! 0#))*.$+.&! *9.,%*&+,&!$,0*9,&!9.%!$.#n,$+*&4#!g-.$&,4*.$+#!9.!l,$+!,(+#)!9.%!&!HF***L7!E*.$+),&!/(.!.%!*(&!$,+(),%*&4#!0,+#%*0#!.),!9.!0#)+.!).,%*&+,!<!-)#-#$*,!9#+,)!,%!9H#!9.!($,!*9.,!4,+.)*,%!9.!'(&*+*0*,?!%#&!$.#n,$+*,$#&!+#9#&!.&+,$!9.! ,0(.)9#! 0#$! /(.! 2,<! /(.! 9#+,)! ,%! 9H#! 9.! ($,! *9.,! A#)4,%! 9.! '(&*+*0,7! E*.$+),&! /(.! .%!).,%*&4#! -).&.$+,! ($,! $#)4,! +),&0.$9.$+.?! .%! *9.,%*&4#! -).&.$+,! ($,! $#)4,! %#>*0,! /(.! .&!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

=3(

$.0.&,)*,! -,),! %,! .&-.0(%,0*;$! '0,7! I,),! .$+.$9.)! .&+#! 2,<! /(.! ,0.)0,)&.! ,%! -.$&,4*.$+#! 9.!l,$+!gtKfYOL7!

!8%!-.$&,4*.$+#!n,$+*,$#!.&!($,!).,00*#$!.$!0#$+),!9.!%#&!.H0.&#&!9.%!),0*#$,%*&4#7!8&!-,9).!9.%! *9.,%*&4#!,%.4,$!<!9.&+)(0+#)!9.!%,!4.+,AC&*0,!),0*#$,%*&+,!%,!0(,%!9.&9.!1.&0,)+.&!<!q#%A!.),!9.!0#$0.-+#&!-()#&!-#)!%,!),@;$!.&-.0(%,+*F,!*$9.-.$9*.$+.!9.%!0#$#0*4*.$+#!.4-C)*0#7!!o5#4#!.&!/(.!l,$+!.&!9.&+)(0+#)!9.!.&+#p!3.:,&,!.%!0#$0.-+#!9.%!0#$#0*4*.$+#!.4-*)*0#!&,%F,$9#!%,!%*:.)+,9!4#),%!<!%,!%*:).!9.+.)4*$,0*;$!9.!%,&!-.)&#$,&!9.!%,!A*%#&#AC,!&#0*,%!4.0,$*0*&+,7!!U!A*$,%.&!9.%!&!HF***!2(:#!4.0,$*0*&+,&!/(.!&(-)*4.$!%,!%*:.)+,9!*$9*F*9(,%!<!l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l,$+!.&!A($9,4.$+,%!).&#%F.)!.%!-)#:%.4,!9.!9*#&!<!9.!%,!%*:.)+,9!<!,&C!.%!-)#:%.4,!9.!%,!*$4#)+,%*9,97!!l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l,$+!&.!-).&.$+,!0#4#!($!A*9.C&+,!g0#4#!#02,4L7!!U&C! /(.! %,! #:%*>,+#)*.9,9! 9.! %,&! %.<.&! 4#),%.&! $#! 9.-.$9.$! $*! &.! %*>,$! ,! %,! $+@,! 9.%! 2#4:).! &*$#! /(.!9.&0,$&,$!.$!4,$9,4*.$+#&7!"#%#!&.!-(.9.!#:+.$.)!,!-)*#)*!9.!%,!),@;$!-(),!<!-#)!+,$+#!0#$!.&+#!/(.9,!0%,)#!/(.! .%! #-#$.! %,! ),@;$!-(),! ,! %,! $+@,! 9.%! 2#4:).!-#)! /(.! &*! &.! .$+*.$9.! ,! %,! $+@,! 9.%! 2#4:).! -(),4.$+.!&.$&*:%.7!!!om(.!+*.$.!/(.!F.)!.&+#!0#$!.%!9H#p!gF.)9)#&&L!.%!9.:.)!&.)!4#),%!.&!.%!9.:.)!&.)! '0#!<!.$!l,$+!.%!9.:)!&.)!4#),%!<!'0#!$#!$,0.!9.%!2#4:).!&*$#!/(.!%.!.&!*4-(.&+#!0#4#!($!*4-.),+*F#!0,+.>#)*0#?!.&!9.0*)?!%,!%.<!4#),%!./(*F,%.!,($!A,0+(4!9.!%,!),@;$!-(),!/(.!&.!).F.%,!.$!.%!0#4#!($!%.>*&%,9#)!#)*>*$,)*#!-#)!+,$+#!%,!%.<!4#),%!.&! ,(+#$#4,!/(.! $,0.! 9.! ($,! F#%($+,9! -(),! <! -#)! +,$+#! $#! 0#$+),9*0+#)*,! 0#$! %,! 0#$0.-0*;$! 9.! 9.:.).&!4#),%.&!0#4#!4,$9,+#&!9.!9*#&?!.&+#!-#)!/(.!%#&!4,$9,+#&!9.!9*#&!&#!4,$9,+#&!9.!%,!&(-).4,!),@;$7!!!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

=4(

o5(,%!.&!.%!0#$+.$*�$����!��#$'"��"$'�!� ������#)�6$�'�����)�!�"$�$�&*��!��"�,�"�����)*�+$!*#)���%*����+�!�'�(��"%'���$"$�*#�%%�$����!���(!��$'�*#�+�'(�!7��(�����'���.����)�!�"$�$�!�(��$(�(�&*�� !$�&*������(� !$�-(.9,! 2,0.)! 0(,%/(*.)! #+)#7! c),! F.@! .&+,4#&! ,$+.! ($,! 4#),%! &(:'.+*F,! 0#4#! %,! /(.! R%! -)#-#$.7! I.)#! %,!&(:'.+*F*9,9!9.!l,$+!&.!&,%F,!-#)!/(.!9.&0,$&,$!.$!%#&!4,$9,4*.$+#&7!!l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`*.$,!<!9.!%,!#+),!&()>.!%,!.&0(.%,!9.%!9H#!'(&+#!9.!B48CC?561!8&+,&!9#&!.&0(.%,&!&#$!9.!0#)+.!$.#n,$+*,$#!<!-#)!+,$+#!+*.$.$!&.4.',$@,&J!,4:,&!A($9,4.$+,$!.%!9H#!9.&9.!.%!-($+#!9.!F*&+,!9.!A($9,4.$+#!%;>*0#&7!!=,! .&0(.%,! 9.!`*.$,! +*.$.! 0#4#! ).-).&.$+,$+.! ,!%83<'D5?<537! =,! #:),!46&! *4-#)+,$+.! 9.!l.%&.$! A(.! %,!+.#)C,!-(),!9.%!9H#!-#)!%#!/(.!,!%,!.&0(.%,!&.!%.!0#$#0.!+,4:*R$!0#$!.%!$#4:).!9.!%,!.&0(.%,!9.!%,!+.#)C,!-(),!9.%!9H#7!!"(! F*9,! .&! ,>*+,9,7! `*F.! ,X#&! 9*AC0*%.&! gKffKjKiZNL7! =.! +#0,! %,! DGE?! -#&>(.)),?! 9.-).&*;$! 9.! %,! 0(%+(),!>.)46$*0,!+),&!%,!DGE?!DDGE!%.!F,!4,%!-#)!/(.!.&!'(9C#!<!+.)4*$,!.$!%#&!8[!.$!9#$9.!&.!0#$F*.)+.!.$!($#!9.!%#&!>),$9.&!-)#A.&#).&!9.!9H#7!!3.$(0$*,! .$! %,! +-9! ,! +#9,! 9.+.)4*$,0*;$! 4,+.)*,%! 9.%! 0#$+.$*9#! 9.%! 9H#7! E,$+*.$.! ($,! )*>*9,<! ,:&#%(+,!&.-,),0*#$! .$+).! %,&! *9.,&! ,! -)*#)*! 9.%! 9H#! ,0.)0,! 9.! %#! /(.! .&! '(&+#! .! *$'(&+#! <! +,4:*.$! -#)! #+)#! %,9#! %,!).,%*9,9!$,+(),%*&+,!-#)!/(.!.&+,! ).,00*#$,$9#!.$!0#$+),!9.%! ),0*#$,%*&4#! '0#7!5#$!.&+#!-).+.$9.! A#)+,%.0.)!($,!*9.,!$+),%!9.%!9H#!<!).02,@,!%,!*9.,!9.!%,!($*;$!.$+).!.%!-#&*+*F*&4#!'0#!<!.%!),0*#$,%*&4#7!!=,!QI1!&.!-).>($+,!om(R!.&!%#!/(.!2,0.!/(.!.%!9H#!&.,!9H#p!".!.$0(.$+),!0#$!%,!-#%*+*0,?!.0#$#4*0,?!4#),%?!.+07!-,),!.%!.&+,&!0(.&+*#$.&!&#$!4.+,'()*9*0,&!<!$#!-)#-*,4.$+.!'0,&7!![$,!$#)4,!-,),!n.%&.$!.&!($,!*9.,7![$,!$#)4,!.$0*.)),!($!.%..$+#!9.!$.0.&*9,9!.&-.0(%,+*F*,!/(.!-,),!&.)!'0,!9.:.! &.)! 0#,0+*F,! <! )./(*.).! 9.! %,! &,$0*#$7!8&! 9.0*)! -,),! n.%&.$! %,! $#)4,! &.0($9,)*,! g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g/(.!F,!,!9.&9*:(',)!4(02#&!,X#&!9.&-(R&L7!!Q#9#!.&+,!.9*A*0*#!'()C9*0#!%#!2,0.!9.&0,$&,)!.$!($,!$#)4,!/(.!9,),!F,%*9.@!,!+#9#!.%!&*&+.4,!'0#!-#&*+*F#?!.&!($,!*9.,!%;>*0,!9.!$.0.&*9,9!.&-.0(%,+*F#?!.&!%,!A,4#&,!$#)4,!2*-#+.+*0,!A($9,4.$+,%7!!l.%&.$!0#$&+)(<.!($,!-*)64*9.!.$!9#$9.!0,9,!$#)4,!).0*:.!&(!F,%*9.@!9.!%,!$#)4,!&(-.)*#)!2,&+,!%%.>,)!,!($,!$#)4,! A($9,4.$+,%?! .$! .%! #)9.$! -#&*+*F#! %,! 0#$&+*+(0*;$! <! .%! #)9.$! ! %;>*0#! .&! %,! $#)4,! 2*-#+R+*0,!A($9,4.$+,%7!!!

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

=<(

8%!-)#:%.4,!.&+,!.$!.&+#7!I#)!/(.!,$,%*@,$9#!%,!QI1!9.&9.!%,!#-+*0,!$#)4,+*F*&+,!%#&!,)>(4.$+#&!n.%&.$*,$#&!&#$!*4-.0,:%.&!-.)#!.%!-)#:%.4,!.&!.%!0#$+.$*9#!9.!%,!^TV7!!`.)9)#&&!&.!-).>($+,!/(.!2(:*.),!&(0.9*9#!&*!2(:*.),!#+#)>,9#!,!%,!^TV!($!0#$+.$*9#!'()C9*0#?!&.!F.$9)C,!,:,'#?!-.)#!9.&9.!.%!-($+#!9.!F*&+,!+R0$*0#!.&!*4-.0,:%.7!!!I#)!.&#!.&!/(.!F.)9)#&&!,A*)4,!/(.!&*!&.!9#+,),!,!%,!^TV!9.!($!0#$+.$*9#!'()C9*0#?!-#9)C,!&.)!,0.-+,:%.7!!5)C+*0,&!,%!&*&+.4,!l.%&.$*,$#J!!KL 1.&9.!%,!;-+*0,!9.%!1DI!&.!F*.$.!,:,'#!-#)!%,!A,%+,!9.!0#,0+*F*9,9!9.!%,&!$#)4,&!*$+.)$,0*#$,%.&7!!

!ML 1.&9.!.%!-($+#!9.!F*&+,!-#&*+*F#!0#$!%,!0#$&+*+(0*;$!o5;4#!&.!0).,p!o9.!9#$9.!F*.$.!%,!-#&*:*%*9,9!9.!#:%*>,)! ,! +#9,&! %,&!$#)4,&!/(.!F*.$.$!,:,'#p! oI#)!/(R! %,!^TV! g0#$&+*+(0*;$L!.&!0,-,@!9.!9#+,)!9.!#:%*>,+#)*.9,9!'0,!,!($!0#$+),+#p!o^#!&.)6!/(.!9.&9.!($!-($+#!9.!F*&+,!%;>*0#?!2*&+;)*0#?!&#0*#%;>*0#?!.+07! &.,! ,%! ).FR&p! ^.0.&*+,4#&! 9.! ($,! 0#$&+*+(0*;$! -#%C+*0,! -,),! /(.! %#&! 0#$+),+#&! &.,$! F6%*9#&p!8F*9.$+.4.$+.!$#7!^#!$.0.&*+,4#&!9.!($,!0#$&+*+(0*;$!-,),!/(.!.H*&+,$! %#&!9.46&!#)9.$,4*.$+#&7!8$+#$0.&!9.!9#$9.!.%!^TV!g0#$&+*+(0*;$L!.&!0,-,@!9.!9#+,)!9.!#:%*>,+#)*.9,9!#!'()*9*0*9,9!,!+#9#!.%!9H#!*$A.)*#)7!

!l.%&.$!+),.!($,!*4-#)+,$+.!0)C+*0,!,%!$,+(),%*&4#!<!-#&*+*F*&4#!%.>,%7!8&+,!0)C+*0,!&*)F*;!-,),!/(.!&.!#).,),!.%!-.$&,4*.$+#!'0#7!!!l.%&.$!0#)+,!%,!.F#%(0*;$!9.%!$,+(),%*&4#!'()C9*0#7!!!=#&! 9*&0C-(%#&! 9.! n.%&.$! -.)4,$.0.$! A*.%.&! ,%! -.$&,4*.$+#! 9.! &(! 4,.&+)#! -.)#! 0#$! .%! -,&#! 9.%! +*.4-#!0#4*.$@,$!,!&()>*)!9.!%#&!%.0+#).&!9.!n.%&.$!<!l,$+!$(.F,&!0#))*.$+.&7!!!"+,44%.)!.&!9*A.).$+.7!8&!($!,(+#)!46&!F*.'#!gtKiNfL7!^#!+*.$.!.%!*4-,0+#!/(.!+(F#!l%.$&.7!!84-).$9.!($,!).F*&*#$!%#>*0,!9.!%,!+),9*0*;$!9.%!9H#!$,+(),%!,!-,)+*)!9.%!0,4-#!9.%!*9.,%*&4#?!A#)4,%*&4#7!!!8&!,(+#)!9.!($,!9#0+)*$,!%%,4,9,!9#0+)*$,!9.%!9H#!'(&+#!9#$9.!-).+.$9.!2,<,)!($!9H#!$,+(),%!0#$!0#$+.$*9#!F,)*,:%.?!.&+#!.&!.F*9.$+.4.$+.!*#���$#)'������2#�������#�$�*#���#�!$�1���$#)$"�(�*(��"�$(�%'�)�#��#�4�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o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

!"#$%&'()&(*+'%,-+!()&.()&-&/*,(

==(

F.)9,9.),!.&+)(0+(),!9.!%,!&#0!.&!($,!.&+)0(+),!.0#$#4*0,!/(.!9,!#)*>.$!,!%,!%(02,!9.!0%,&.&7!8%!9H#!).&-#$9.!,! %,! %(02,!9.!0%,&.&!.$!+,$+#!/(.!.&!.%! *$&+)(4.$+#!9.! %,&!0%,&.&!.$!-(>$,7!"+,44.)!).,00*#$,!.$!0#$+),!9.!E,)H7!!!^#+,J! 2*&+#)*,! 9.%! 9.).02#! 4.9*.F,%! <! 4#9.)$#! &.! ).&(4.$! .$! %,! 2*&+#)*,! 9.! 0;4#! .%! 9H#! .$! %,! .-#0,!4.9*.F,%!.),!($,!-)*#)*9,9!9.!A(.$+.&!0#4#!0#&+(4:).!<!.$!.%!.-#0,!4#9.)$,!.&!9.).02#!-#&*+*F#7!


Recommended